关于小公司效应的分析

小公司效应通常被认为是CAPM的反例,许多人已从实证研究得出了不同的结论。从CAPM的推导公式入手,分析小公司效应与CAPM产生分歧的背景条件,得出:CAPM是一种均衡定价方式,而小公司效应则产生于非均衡市场,这是两者矛盾的根源。但两者是互融的,而非是排斥的。