我国金融业系统性风险溢出效应研究

本文基于中证800行业指数2013年-2018年日度数据,构建静态及动态CoVaR模型,研究该时期我国银行、证券、保险三大金融子行业与金融业整体间的风险溢出效应。研究表明:①各行业间均存在显著的风险边际溢出效应,但影响程度有差异。②各行业间风险总溢出效应随风险水平改变。当风险加剧,证券业成为风险溢出水平最大的行业。