摘要
亚当·斯密和庞巴维克为代表的古典的实物可贷基金理论和以剑桥经济学家罗伯特森为代表的新古典货币可贷基金理论(MonetaryLoanableFundsTheory)是两种有代表性的关于利率决定的流量机制的理论.他们认为日常生活中的货币利率在计划的储蓄流量和计划的投资流量的相互作用中产生.对于消费者(债券的供给者或储蓄者)而言,费雪引入了一个时间偏好的概念,认为与未来一单位收入相比人们总是更看重于当前的一单位收入,只有给予他一些补偿他才会甘愿放弃这一单位现期的收入,这些补偿便是利率.对于生产者(债券的需求者或投资者)而言,他愿意支付的利率有一个上限,那就是这一单位收入变成资本后的边际生产力(或者说资本的边际效率),当利率高于资本的边际效率时,生产者将会停止投资.所以在新古典经济学中,均衡的利率是一个双重边际,它既要等于资本的边际效率,又要和时间偏好(人性的不耐)相适应.
出处
《日本问题研究》
2003年第2期12-17,共6页
Japanese Research
