基于不完全信息动态博弈分析的风险企业融资策略研究被引量：2

A Study on Strategy of Financing for risky Enterprise Based on Incomplete Information Dynamic Game Analysis

导出

摘要确定合理的融资结构,使风险企业市场价值最大化是风险企业融资策略的关键。而合理的报酬率制定方案,既能很好地吸引投资者,又能有效地排除模仿企业。本文结合风险企业产品周期特点,指出风险企业至少要进行三阶段融资。并在此基础上,通过建立各融资方式的效用函数解得价值函数,求出最佳融资结构,深入研究风险企业资本的变化规律,并运用博弈论的有关方法对报酬率进行三次确定,以配合最佳融资结构的实现。

作者安实周艳丽赵泽斌

机构地区哈尔滨工业大学管理学院

出处《数量经济技术经济研究》 CSSCI 北大核心 2003年第10期120-124,共5页 Journal of Quantitative & Technological Economics

关键词风险企业融资结构优化不完全信息动态博弈融资策略报酬率融资结构

分类号 F832.48 [经济管理—金融学] F275.1 [经济管理—企业管理]

引文网络
相关文献

参考文献7

1安实,王健,何琳.风险企业控制权分配的博弈过程分析[J].系统工程理论与实践,2002,22(12):81-87. 被引量：30
2张雉仰.《博弈诊与信息绨济举》[M].上海人民出版社,1996..
3朱其鳌,倪得兵,唐小我.企业最优资本结构博弈研究[J].四川轻化工学院学报,2000,13(1):73-79. 被引量：3
4李玉丰,王国成,王锋.企业融资决策的博弈分析[J].北京机械工业学院学报,2001,16(3):73-78. 被引量：2
5Admati, A and P Pfleiderer Robust : Financial Contracting and the Role If Venture Capitalists. Journal of Finance, 1994, Vol.49:371-402.
6A Gompers, J Lerner. The Use of Covenants: an Empirical Analysis of Venture Partnership Agreements. Journalof Law and Economics, 1996, Vol.39:463-498.
7Ross, S: The Determination of Financial Structure: the Incentive Signaling Approach. Bell Journal of Eco no mics.8:23 - 40.

二级参考文献12

1蔡洌,李世其.注塑机企业物流系统层次建模与仿真研究[J].中国机械工程,2004,15(14):1312-1315. 被引量：2
2（美）罗伯特·吉本斯.博弈论基础[M].北京:中国社会科学出版社,1999..
3李杨.中国金融改革研究[M].南京:江苏人民出版社,1999..
4Berglof Erik. A control theory of venture finance[J]. Journal of Law, Economics, and Organization. 1994, (10):247-267.
5Andrei A. Kirilenko. Valuation and control in venture finance[J]. The Journal of Finance. 2001, LVI(2):565-587.
6Hellmann T. The allocation of control rights in venture capital contracts [J].The Rand Journal of Economics. 1998, 29(1): 57-76.
7Chan S Park,Hemantha S B. Hearth exploiting uncertainty-investment opportunities as real options: a new way of thinking in engineering economics[J]. The Engineering Economist. 2000, 45(1): 1-34.
8刘少波,蒋海.风险投资进入与退出的信息经济学分析[J].财贸经济,2000,21(3):36-40. 被引量：10
9张汉江,陈收,刘洋.风险投资的分段最优激励合同[J].系统工程,2001,19(1):6-9. 被引量：27
10谈毅.风险投资家的代理风险表现与控制机制[J].科研管理,2000,21(6):32-40. 被引量：16

共引文献32

1孙文静,姚洪兴.风险投资多阶段决策模型的分析[J].成都信息工程学院学报,2009,24(1):99-102.
2刘北上,邱菀华.基于投资组合和现金流的风险投资退出决策研究[J].中国管理科学,2008,16(S1):314-319.
3闫珍丽,杨立芳.风险投资公司现金流权与控制权的分配[J].海南金融,2014(6):67-71.
4侯合银,王浣尘,潘小军.企业家与创业资本家间的约束机制设计研究现状[J].系统工程理论方法应用,2005,14(3):239-243. 被引量：2
5董奋义,武振业.流通市场状况对股票融资额影响的博弈分析[J].河南金融管理干部学院学报,2005,23(4):95-97.
6邢斐.高新技术企业控制权分配:基于合作博弈解释[J].云南财贸学院学报,2005,21(5):15-19. 被引量：1
7李金龙,费方域,胡海鸥.风险投资中控制权分配及其影响因素的研究[J].财经研究,2005,31(12):107-115. 被引量：17
8李金龙,费方域,谈毅.创业资本的分阶段融资激励与控制权分配——基于信息不对称的视角[J].山西财经大学学报,2006,28(1):90-96. 被引量：8
9李金龙,范纯增,谈毅.风险投资中控制权、私人利益、声誉以及现金流权利的研究[J].系统工程,2006,24(1):87-90. 被引量：4
10严太华,黄成节.基于双重道德风险下风险投资组合中最优项目数量确定的研究[J].济南金融,2007(3):60-62. 被引量：1

同被引文献11

1张五常.交易费用的范式[J].社会科学战线,1999(1):1-9. 被引量：176
2聂辉华.交易费用经济学:过去、现在和未来——兼评威廉姆森《资本主义经济制度》[J].管理世界,2004,20(12):146-153. 被引量：106
3Finch,Gavin.Euro MTNs in rude health[J].Euroweek,2006(1).
4Coase R. The Nature of the Firm [J]. Economics, 1937,4(16) : 386-405.
5Arrow KJ, Kurz M. Optimal public investment policy and controllability with fixed private savings Ratio [J]. Journal of Economic Theory, 1969,1(2) : 141-177.
6Richter,Rudolf.The New Institutional Economics--Its Start, Its Meaning, Its Prospects[J ].The European Busi- ness Organization Law Review, 2005(6): 161-200.
7WiUiamson OE. Transaction cost economics: The comparative contracting perspective[J]. Journal of Eco- nomic Behavior & Organization, 1987,8(4) : 617 - 625.
8吴晨.交易费用理论:起源、主要观点及其发展[J].经济研究导刊,2009(6):122-123. 被引量：8
9江辉.小企业贷款难的原因及其对策——从交易费用视角分析[J].现代商业,2010(17):194-195. 被引量：2
10陶惠忠.我国民营企业融资问题探析[J].会计之友,2010(21):36-38. 被引量：9

引证文献2

1周艳丽,郜中华,王晓东,姜化鑫.关于企业与银行业之间的中期票据业务博弈分析[J].重庆科技学院学报（社会科学版）,2010(10):76-79. 被引量：1
2王小宁,程美芹.基于交易费用动态博弈视角的民营企业融资对策研究[J].会计之友,2013(34):58-61.

二级引证文献1

1胡志成,赵翔翔.中期票据对我国企业融资方式的影响研究[J].南方金融,2011(10):77-80. 被引量：8

1周辉.风险投资的关系型融资及其治理机制分析[J].中国证券期货,2012,15(05X):54-55.
2张梁.浅析企业债务融资风险管控[J].商情,2012(48):50-50.
3刘香云.筹资活动中应考虑的因素[J].职业时空,1996,0(6):50-51.
4黄志飞,王少华.关于中小企业融资问题的研究[J].致富时代（下半月）,2011(5):102-102.
5马良华,胡百豪.对风险企业融资问题的探讨[J].商业研究,2002(24):115-117.
6闻卫武,陈辉.销售人员的生命周期管理[J].经济师,2007(12):207-208.
7赵晶.企业各发展阶段融资策略浅析[J].中小企业管理与科技,2013(10):80-81.
8周毓萍,郭庆.我国高科技产业化各阶段融资模式选择[J].中国科技论坛,2000(5):24-25. 被引量：9
9徐有东.企业债券融资基本理论[J].金融经济（下半月）,2006,0(3):31-32. 被引量：3
10陈立蓉.浅谈管理会计的对象[J].煤炭技术,2002,21(7):87-87.

数量经济技术经济研究

2003年第10期

浏览历史

内容加载中请稍等...

基于不完全信息动态博弈分析的风险企业融资策略研究被引量：2

参考文献7

二级参考文献12

共引文献32

同被引文献11

引证文献2

二级引证文献1

相关作者

相关机构

相关主题

浏览历史

基于不完全信息动态博弈分析的风险企业融资策略研究 被引量：2

参考文献7

二级参考文献12

共引文献32

同被引文献11

引证文献2

二级引证文献1

相关作者

相关机构

相关主题

浏览历史

基于不完全信息动态博弈分析的风险企业融资策略研究被引量：2