大国的竞争性储蓄与经常账户

Competitive Savings and Current Accounts in Large Countries

本文是对Du and Wei(2013)提出的小型开放经济竞争性储蓄动机理论的一个拓展,进一步分析了大国的情形。作者在一个两国经济的模型里,分析由于其中一国婚姻市场男女性别比例的增加给世界经济带来的后果。在这样一个开放经济模型里,世界利率是由内生决定的。当其中一个国家的男女性别比例上升时,根据Du and Wei(2013)的研究结果,该国的储蓄率将上升。假定另外一国婚姻市场男女性别比例仍然处于均衡状态,相比第一个国家而言,该国储蓄率将处于一个较低的水平。如果比较两个国家资本供给情况,男女性别比例不平衡的国家相对于男女性别比例处于平衡状态的国家将提供更多的资本,因此,男女性别比例不平衡的国家更有可能出现资本外流,也就是经常账户盈余。同时,即使另一国家没有发生任何变化,它依然会受到影响,其经常账户将出现赤字。本文除了一些理论分析的结果外,作者还对两国模型做了一系列校准计算,以模拟典型情况下中国和美国的情形。

This paper extends the theory of competive saving motive for a small open economy in Du and Wei(2013) to the case of a large country in which interest rate is endogenous and competitive savings in one country can spill over to current accounts of other countries. In additiion to some analytical results, we present a series of calibrations for a two-country model calibrated to mimic China and the United States in some stylized dimensions.