金融发展与能源消耗——基于总量与效率双重视角的跨国分析

The Impact of Financial Development on Energy——A Multinational Analysis Based on the Dual Perspectives of Energy Consumption and Energy Efficiency

基于56个国家(地区)1999—2014年的面板数据,使用银行市场规模、银行市场效率、股票市场规模、股票市场效率衡量金融发展的不同方面,从能源总量和能源效率双重视角研究金融发展对能源消耗的影响。研究发现:(1)以股票市场衡量的金融发展提升了能源效率,也降低了能源消耗量;以银行部门衡量的金融发展提高了能源效率,但对能源消耗量没有显著影响。(2)银行层面的金融发展对发达国家(地区)能源效率提升有一定的积极作用,但对发展中国家能源消耗的影响不大。股票市场衡量的金融发展提高了发达国家(地区)的能源效率,也降低其能源消耗量;对于发展中国家,股票市场衡量的金融发展降低了能源效率,也增加了能源消耗量。