回望危机:信用衍生品的功能、风险与启示

从国外信用衍生品发展的历程来看,数量分析技术自20世纪90年代以来在信用分析领域的运用得到极大发展,特别是在信用衍生品风险度量、资产定价等方面发挥了重要作用。在很长一段时间里,金融机构都对其先进的信用衍生品模型分析技术充满信心。但在次贷危机中,模型工具并未起到应有的作用,信用衍生品的损失远超预期。