热发行对IPO投资绩效的影响——来自我国2006~2010年A股市场的实证研究

IPO抑价和长期弱势表现一直以来都颇具争议,关于其原因的探讨也由于发行体制、样本选择以及模型构建等因素的不同而无法得出统一的意见。本文从一个全新的角度出发,采用我国2006~2010年A股市场的IPOs数据,探讨了热发行对IPOs初期正向超额投资绩效和长期投资绩效不佳的影响。结果表明:热发行有助于IPO公司的上市初期的绩效表现,却对长期绩效表现无益。同时本文建议投资者应关注公司基本面因素,而不应短视近利,受到IPO公司技术性操弄的影响。