浅谈商业银行发行二级资本债的现状

在2008年金融危机之后被引入资本市场,受到了国外银行和监管机构的广泛关注。2013年1月1日起实施的《商业银行资本管理办法(试行)》,规定系统重要性银行的资本充足率监管要求为11.5%,对非系统性银行的资本充足率监管要求为10.5%。这个试行办法的实施促使各大商业银行需要创新型的资本工具来提高其资本充足率,这种资本工具就是市场上比较流行的二级资本债。减记二级资本债作为商业银行的应急救助资本,2014年之后开始市场上陆续出现大量的二级资本债。本文应用减记债的主流定价模型之一信用衍生品定价模型,对模型的基本参数进行合理设置,从而得出该减记债的最终定价。通过对根据模型定价出的减记债和市场上由于资金供应形成的价格对比,从而分析该减记债定价的合理与否,给监管者提供一个定量监管商业银行发行二级资本债提供有力的保证。