基于GARCH-GED模型的利率风险实证研究

上海银行间同业拆放利率(Shibor)与货币市场发展已经形成了良性互动的格局,它在市场化产品定价中已经得到广泛运用。我们用其中的隔夜拆借利率数据进行了实证分析,建立了G A R C H-G ED模型,度量了我国上海银行间同业拆放利率的V a R值。从分析中可以发现:用G A R C H(1,1)-G ED模型可以很好地拟合该利率的波动性,据此方法计算出利率风险。我国银行间同业拆放利率隔夜利率的波动比较剧烈,为商业银行风险管理提出要求,相关利率风险管理也是我国商业银行面临的紧迫任务之一。