新常态下沪深股市波动性研究——基于GARCH模型

以2014年6月3日至2018年8月31日的上证综指和深圳成指日收益率为研究对象,构建GARCH模型,研究我国进入新常态后沪深股市的波动特征,结果表明:GARCH模型适用于研究经济新常态下的股市波动。深证成指日收益率水平及增长情况均处于劣势;深市日收益率波动更剧烈,具有更大风险。沪深股市日收益率均具有较为显著的波动聚类性,外界冲击对沪市日收益率带来的影响远大于深市。沪市存在较为严重的投资不合理行为、投机心理严重,深市的投资行为对外界因素的依懒性很小。最后,对推动股市深入发展提出对策建议。