从财务报表中动态分析股票内在价值

股票价格是企业内在价值的外在反映,但是大多数时候受到多种内外因素的影响,短期内股票价格不能完全等于其价值,但从长期来看,股票价格终究会以其内在价值为基点来回波动。我们常规的财务报表分析是以财务思维为主,以企业的资产负债表和利润表的数据来设计各项指标诸如资产负债率、速动比率、流动比率、毛利率和净利率,并进一步演化出市盈率、市净率、市销率和市盈增长率等相对传统的估值方法来分析股票内在价值,具有相当大的局限性;实际操作中可以采用结合财务报表分析,并以企业的现金流为重点来对企业的价值进行动态的定义和评估。我们之所以研究股票的内在价值和价格,最终是想在股票价格低于其内在价值的时候逢低买入,并等待价值回归获得可观的回报。