供应放量 锌价承压下行——2019年下半年锌市展望

全年来看,国内精锌释放增量近40万吨,有近30万吨集中在今年后半程,叠加海外冶炼厂下半年也有较明显增量,全球供应缺口将大幅收窄。2019年初,国内冶炼企业搬迁、技改等非利润性因素限制了精锌的产出,精锌产量下滑,导致一季度锌价强势上涨,LME三月期锌自年初最低的2356美元/吨涨至二季度初最高的2958美元/吨;随着冶炼瓶颈的逐步消除,国内精锌供应形势发生扭转,二季度锌价掉头向下,回吐一季度所有涨幅。