新常态约束下系统性金融风险的冲击因素分析——基于贝叶斯估计的DSGE模型

在经济发展新常态的约束下,隐性的系统性金融风险正逐步显性化。系统性金融风险的产生和传导机制极其复杂,在已有的宏观经济学文献里很难建模并进行拟合。本文基于贝叶斯估计的DSGE模型的分析框架,用一种很自然的方法处理或回避模型的误设定问题。本文分析了内生于系统性金融风险影响因素的冲击,如货币政策冲击、地方政府债务冲击、通货膨胀冲击、实体经济资本边际效率下降冲击、房地产价值泡沫冲击、金融机构铸币税垄断收益冲击和其他变量冲击。在监控系统性金融风险的冲击因素时要加强宏观思考和顶层设计,更加注重措施的系统性、整体性和协同性。