中国朱格拉周期现象分析:来自1978~2013年的实证研究

文章试图通过识别边际资本回报率与投资率对经济总产出波动的影响来增进对宏观经济周期性波动的理解。实证发现,中国经济运行存在长度与典型朱格拉周期一致的中周期现象,边际资本生产率与投资率是推动这种中周期现象的两股基础力量,特别是边际资本生产率服从先递增后递减的内在规律是中国经济投资周期的根本驱动因素之一。进一步,文章也发现中国主要依靠制度改革扩大市场规模,进而引起边际资本生产率变化,是驱动中国宏观经济呈现朱格拉周期现象的重要原因。