从利率走廊机制看货币政策框架转型

利率走廊的形成,实际上反映了央行政策传导机制由数量型向价格型转型人民银行(以下简称央行)于201 5年11月20日下调分支行常备借贷便利(SSLF)利率。对符合宏观审慎要求的地方法人金融机构,隔夜和7天的常备借贷便利利率分别调整为2.75%、3.25%。此次调整,标志着SLF作为利率走廊上限的功能进一步明确,央行的利率走廊机制初步成形。利率走廊初步成型所谓利率走廊,一般是指中央银行针对金融机构设定的一个利率操作区间。具体操作中,央行通过向金融机构提供贷款便利工具和存款便利工具,形成利率走廊的上限与下限。