以操纵证券市场的构成要件解析操纵ETF是否成立——以青岛某公司涉嫌操纵180ETF案为例

近年来,国内资本市场发生重大变化,一方面,资本市场创新潜能被释放,全新的产品、业务和操作机制交织涌现;另一方面,证券违法违规行为也在证券市场运行的各个环节不断发生和演变。在2015年下半年'股灾'发生后,中国证券监管机构部署开展了大规模的专项执法行动,一大批涉嫌操纵证券市场的案件被立案调查,在重拳出击的高压态势下,一些案件的定性受到质疑和挑战,其中尤以'操纵ETF'系列案件为典型。本文以青岛某公司涉嫌操纵180ETF为例,以操纵证券市场的主客观构成要件为双重标尺,对ETF的基本特征和交易模式进行匹配,以分析论证普通投资者操纵ETF是否成立。