金字塔结构下的财务杠杆与企业投资行为

一、引言企业财务管理的目标是企业价值最大化,企业的价值从根本上说取决于企业的投资行为,投资行为是否具有效率直接关系到企业价值是否最大化。但随着中国资本市场的发展,中国上市公司出现了盲目投资,资金被大股东占用,改变投资方向等问题。这些问题严重影响了企业自身的生产经营能力和其利益相关者的利益。我国公司法明确规定:股东会决定公司的经营方针和投资计划,董事会决定公司的经营计划和投资方案,经理人组织实施年度的经营计划和经营方案。