股价反常波动的根源——对预期效应与投资者行为的剖析

The Anomalous Security Price Fluctuation

本文运用最近在金融、认知心理学和神经系统科学等多学科上所取得的成果 ,探讨造成股票价格反常波动的原因。研究结果表明证券的价格波动 ,是由于投资者对影响证券价格事物的预期所引起的 ;价格逆向走势是投资者的投资策略造成的。对投资者行为的进一步深入分析得出 ,心理 (感觉、情绪、心情、心态和喜好 )在对收益的预期和反作用中均起到干预投资行为的重要作用。