投资者情绪指数研究综述

对国内外学者在投资者情绪指数方面的研究工作进行了研究梳理,把它们划分为两类:一是通过直接调查投资者的情绪而得到直接指数;另一类是通过获取客观数据整理后,间接反映投资者的心理变化的间接指数。最后指出目前关于我国投资者情绪指数研究的不足和将来对投资者情绪需要研究的几个方面。

行为金融:认知风险与认知期望收益

在行为金融的框架下,本文建立了含有过度自信心理的认知风险度量模型和含有过度自信心理的认知期望收益模型,研究了认知风险与认知期望收益的相互关系,研究结果表明:认知风险与认知期望收益的相互关系与标准金融理论中风险与收益的正相关关系相反,认知风险与认知期望收益呈现负相关关系。本文的研究结果对Shefrin(2001)通过金融实验得出的认知风险与认知期望收益为负相关关系的结论,给出了一种有效的理论解释。

一种含PEO基双子表面活性剂压裂液的性能评价

以丙撑基双[(十八烷基聚氧乙烯基)氯化铵](HY)为稠化剂、水杨酸钠为反离子盐配制了清洁压裂液,研究了该压裂液的黏弹性、变形恢复性能、携砂性能、耐温抗剪切性能及破胶性能。在60℃下,该清洁压裂液的黏度随稠化剂量的增加而增加,水杨酸钠加量为1%时的黏度达到最大值,较好的HY压裂液的配方为3%HY+1%水杨酸钠。压裂液中的稠化剂HY在反离子盐的作用下自组装成良好的三维网状结构。该压裂液具有良好的变形恢复能力,高剪切速率下压裂液的黏度迅速下降但随着剪切速率减小黏度几乎又全部恢复。HY压裂液在角频率0.03数100 rad/s时的弹性模量大于损耗模量,表现出较好的弹性特征。同时,该压裂液具有良好的耐温抗剪切性,在90℃、170 s^(-1)下剪切90 min后的黏度大于50 m Pa·s。HY压裂液的携砂性较好,在25℃和90℃下,携砂量30%时,石英砂在该压裂液中的沉降速率分别为0.075和15.25 mm/min。压裂液与煤油按体积比5∶1混合后在210 min左右破胶,黏度降至5 m Pa·s以下,破胶液表面张力为22.92 m N/m,界面张力为0.51 m N/m,残渣含量为56 mg/L,可满足现场施工要求。

过度自信 展望理论与处置效应

建立了过度自信心理的展望价值模型,并以此模型为基础,研究了行为偏差现象“处置效应”的形成机理和原因。研究结论表明:投资者的过度自信心理和展望价值最大化选择准则可以有效解释行为偏差现象“处置效应”的产生机理。并利用这一研究结论有效地解释了中国股票市场上“处置效应”比国外市场更加严重的事实。

江西修水莲花芯铜钼多金属矿床花岗岩LA-ICP-MS锆石U-Pb定年及其地质意义

江西省莲花芯铜钼多金属矿床位于江南隆褶带西段,九岭成矿带西南部,前人对该矿床的研究程度较低。本文对矿床的赋矿主岩中细粒黑云母花岗岩进行LA-ICP-MS锆石U-Pb年龄测定,获得其成岩年龄为(833±13)Ma,锆石稀土元素地球化学特征表明为典型的壳源岩浆锆石。通过与九岭岩体晋宁期花岗岩的成岩时代和地球化学特征进行对比,表明二者具有同期同源性。因此,笔者认为研究区的赋矿主岩中细粒黑云母花岗岩属于九岭岩体晋宁期花岗岩。

行为金融:过度自信与混合期望收益模型

本文以投资者的过度自信心理为基础,研究了投资心理对证券期望收益的影响,并基于投资者的理性心理和过度自信心理建立了混合期望收益模型,证明了CAPM模型为混合期望收益模型的特殊模型,当不存在过度自信投资心理时,混合期望收益模型退化为CAPM模型。

投资者心理与套利的有限性

以投资者的投资心理为基础,运用投资者的过度自信和自我归因偏差心理模型研究了套利的有限性和投资心理给套利者造成的套利风险。模型的结果表明,投资者的过度自信和自我归因偏差心理会限制套利者的套利行为。最后,利用这一研究结论解释了我国证券市场上所谓的“基金黑幕”现象。

香农的信息熵与认知风险(英文)

通过对股票市场中投资者投资行为的分析,指出投资者不同的情绪就会导致不同的认知收益,即使是同一只股票,理性投资者和非理性投资者对未来认知收益的概率分布也会不一样。信息论中香农的信息熵有时可以看作是不确定性的测度。基于香农的信息熵,对投资者对未来认知收益分布的不确定进行测度就得到投资者的认知风险。一旦知道投资者的认知概率分布,就可以计算出认知风险。一般而言,不同的投资者会有不同的认知概率,因此不同的投资者就会有不同的认知风险,不同的投资者就会有不同的估价和不同的投资决策。从而提出了一个简单的测度非理性投资者的认知风险的框架。基于这个框架可以来解释金融市场的一些异象和非理性投资者对股价的影响。

一种超长链双子表面活性剂压裂液的性能评价

为了丰富耐高温清洁压裂液体系,以来自于植物的芥酸为主要起始原料,嵌入酰胺基团,合成超长链双子表面活性剂(JS)作为稠化剂;并复合NH_4Cl助剂配制清洁压裂液体系。考察了JS的表面活性;并对JS/NH_4Cl体系进行配方优化。评价了优化体系的耐温耐剪切性、SEM和cryo-TEM形貌、黏弹性及压裂性能。结果表明:JS的CMC值低,优化的JS/NH_4Cl体系配方为2.0%JS+1.0%NH_4Cl,该体系耐温耐剪切性良好,可形成三维网状结构,呈现弹性流体性质,与油可自动破胶,能够满足120℃地层的压裂要求,具有良好的应用前景。

过度自信与正反馈交易行为

投资心理和投资行为是行为金融研究股票市场的两个主要工具。本文主要研究了过度自信、自我归因和正反馈交易行为之间的相互关系。研究结果表明:过度自信、自我归因心理可以导致正反馈交易行为,而正反馈交易行为可以导致过度自信和自我归因心理偏差的产生。最后,应用本文的研究结果,对我国股票市场上的一些具体现象给出了有效解释。

证券投资的非理性认知风险与市场认知风险

基于投资者的过度自信心理偏差构建了证券投资的理性认知风险度量模型、非理性认知风险度量模型,并利用理性投资者和非理性投资者的相互作用,构建了证券投资的市场认知风险度量模型,研究了非理性投资者的非理性认知风险对理性认知风险和市场认知风险的偏离问题。研究结论表明:非理性投资者的非理性认知风险偏离市场认知风险的程度依赖于非理性投资者的市场价值权重。

展望理论、投机交易和共同知识假设

本文基于展望理论研究了证券市场上投机者的投机交易问题。在展望价值框架下,证明了投机者的共同知识分布假设会使得投机者不能形成交易。进一步通过引入投机者的不同投资心理和基于投资心理的展望价值模型,解释了投机者对未来的不同认知分布是形成交易的重要原因。

非对称金融衍生工具的风险度量指标VaR研究

在一定假设条件下。

股票配股权的价值估计

本文利用股票的期权定价理论研究了我国股票市场上股票的配股权价值问题 ,并给出了具体的计算公式。

基准收益率与证券投资的认知风险

基准收益率是证券投资决策过程中需要考虑的一个重要概念。本文基于投资者的过度自信心理构建了考虑基准收益率的证券投资认知风险模型,研究了基准收益率与证券投资认知风险的关系,研究结论表明:证券投资的基准收益率大小与证券投资的认知风险为正相关关系。

基于Black-Scholes期权定价公式的债转股比例分析

本文利用Black－Scholes期权定价公式对目前我国国有企业实施的债转肥肉问题进行了量化分析，在一定条件下我们给出了具体的债转股比例公式。

限定亏损概率下期权交易中的套期保值比率研究

本文利用概率方法研究了以期权为套期保值工具的套期保值比率 ,在限定亏损概率条件下我们得出了具体的套期保值比率。

基于展望理论的证券市场反应过度和反应不足研究

本文以KT(1979)的展望理论和过度自信、自我归因心理偏差为基础,建立了解释反应过度和反应不足异常现象的投资心理展望价值模型,研究了股票市场上反应不足和反应过度异常现象形成的机理,并解释了我国股票市场中反应不足和反应过度的一些具体特征。

基于正负三角波冲击谱和有限元计算的抗冲击设计方法

介绍了基于正负三角波冲击谱和有限元计算的抗冲击设计方法。采用该方法对某舰载雷达天线转台进行冲击仿真分析,得到天线转台的冲击响应,并以冲击响应的应力幅值为优化目标进行优化计算,最终使得天线转台满足使用要求,为复杂设备的抗冲击设计提供了基础性的设计、优化。

股市行情转移的概率分析

本文利用随机转移概率的思想，研究了上海股票市场行情的变化规律，