金融资本的剥夺性积累与当代资本主义危机——基于大卫·哈维的剥夺性积累理论

马克思在对资本积累的论述中隐含了生产性积累和非生产性积累两重逻辑。资本原始积累是非生产性积累的一种表现形式。大卫·哈维结合当代资本主义发展在对“资本原始积累”概念重构中提出了剥夺性积累理论,并指出剥夺性积累是当代金融资本主义积累的主导逻辑。金融资本凭借其绝对的垄断地位,通过股票及证券市场投机、信贷体系、危机操纵等方式对普通民众、中小企业和落后国家等进行剥夺性积累。金融资本的剥夺性积累限制了生产性积累的发展,推动了财富的巨大集中,使普通民众愈加贫困化,导致了资本主义经济停滞与失衡、政治合法性危机和社会对立加剧等危机。金融资本在解决危机的过程中进一步加大了剥夺性积累,使资本主义陷入了更深层次危机。金融资本的剥夺性积累已经成为当代资本主义进一步发展的桎梏。

21世纪初期全球金融危机的原因、影响与对策分析

次贷危机指次级抵押贷款机构倒闭、投资基金被迫关闭、股市大幅变动等原因,引发的金融风暴。过量的流动性、购房政策的刺激以及金融产品的创新等多种因素催生了21世纪初期美国房地产、股市、金融产品等各类资产的泡沫。伴随货币政策紧缩、美国房市渐冻及短期利率升高,次级借款利率亦大增。同时,房市的持续走低也让置业者难以通过出售或抵押住宅再融资。此环境直接导致众多次贷借款者未能按期偿还贷款,银行收回房产后难以高价出售,造成大量亏损,引发次贷风险。一般认为,这场危机主要是金融监管制度的缺失造成的。其根本原因在于美国近三十年来加速推行的新自由主义经济政策。美国通过货币、财政、金融等多方面措施稳定金融市场,经济快速复苏;而世界经济受到更大打击,十余年后尚未完全走出危机的阴影。

金融危机对金融机构的冲击及政府救助分析

使用基于非对称双指数分布的跳-扩散模型,以资产治理结构理论为框架对金融危机爆发前后以及危机中政府救助前后的债务平均到期时间、冲击到来频率以及违约资产损失率进行设定,从而对金融机构债务/资产比率在不同情况下的变化趋势进行数值模拟,以此分析金融危机对金融机构的冲击以及政府救助金融机构的效果.模拟分析结果发现,金融危机中金融机构的脆弱性主要来自债务/资产比率过高、中短期债务过多以及资产质量过低;政府对危机中金融机构的救助措施以低频大幅注资辅以购买短期债务和劣质资产最为有效.

全球金融危机下我国金融脆弱性问题的研究

在以房地产泡沫破灭为导火索的美国次贷危机引发的全球金融危机的背景下,吸收国内外对金融危机的最新研究成果并结合我国的实际情况,考虑房价上涨可能是我国金融脆弱性的潜在因素,并选取13个核心指标运用多变量因子分析法对我国近11年来金融脆弱性问题进行定量分析,研究认为宏观经济运行环境和金融监控是影响我国金融脆弱性的主要方面,其中房价上涨、货币增长率是影响的重要因素;我国金融脆弱性整体情况有明显的上升趋势,2007年脆弱程度最高。

发展担保业对中小企业融资的作用与完善监管体系探讨

发展中小企业信用担保体系具有重要意义,目前对我国担保业的监管以及经营中存在的诸多问题,应采取有效对策,以完善担保业的监管体系。

基于VAR模型的金融危机传染效应检验方法与实证分析

随着国际经济一体化程度的提高,经济风险的波及效应也日益显著。20世纪90年代以来爆发的国际金融危机,通过金融市场体系对各国产生的传染效应便是典型的表现之一。本文运用VAR系统的方法,提出了通过分析危机前后各国市场波动性之间的因果关系的变化、以及被传染国家对危机发源国的冲击响应的变化,来检验金融危机传染效应的新方法。并运用此方法,实证分析了亚洲金融危机的传染效应。

国外系统重要性金融机构监管的实践及借鉴

在从2008年开始的全球金融危机中,陷入危机的大型金融机构给整个金融体系带来了严重的系统性风险,欧美各国及国际货币基金组织、巴塞尔委员会、金融稳定委员会等国际组织都加强了对系统重要性金融机构的监管,突出表现为拟定系统重要性金融机构的衡量与评估标准、制定对其进行审慎监管的工具与实施方案等。这些启示我国应确认国内系统重要性金融机构的划分标准,建立系统性风险监管协调机构,并制定适合我国银行业的监管新标准,加强对我国系统重要性金融机构的宏观审慎监管。

规避物流金融风险的可拓策划研究

物流金融为中小企业提供融资便利的同时,在具体实务中也面临诸多风险;如何规避风险以提高资金利用率已成为物流金融领域及理论界迫切需要解决的问题之一。本文以授信融资模式为例,首次利用可拓学的理论与方法对物流金融可能存在的风险进行分析,建立可拓模型,并对其进行可拓分析及可拓变换,找出矛盾问题的规律,最后提出运作主体各自及共同规避物流金融风险的有效方法和策略。

金融机构的国家风险评估模型评介

现代经济是信用经济或信心经济，东南亚金融危机和由此产生的国家信用危机使得国家风险评估对金融机构的国际贷款和外国债券投资者日益重要，其评估的结果对被评估国也至关重要甚至生死攸关。而国家风险的定量化评估问题已引起了金融机构、企业和学术机构的极大兴趣。本文对国际上比较流行的国家风险评估的方法和指标作了概要评介，重点探讨了国际上金融机构如何从自身角度对国家风险评估的内外部模型，并指出了模型应用时存在的问题。

差分网络研究金融危机对行业的冲击

金融危机对股票市场中行业的冲击是一个普遍关注的问题,而传统的基于序列分析的方法不能对股票市场的行业结构特征进行有效的描述.本文给出了一种考察行业结构发生变化的定量描述方法.联合利用时间延迟稳定性和最小生成树确定出多支股票之间的相互影响关系,得到股票关系网络.该网络用作对股票市场状态的描述.对不同时期的网络之间做差,得到差分网络.该差分网络的结构特征能够给出行业结构的变化.采用这一方法研究了1994年到2013年发生的五次金融危机下道琼斯30支成分股关系网络的结构变化.结果表明,金融危机影响的行业有很大的差异,比如在2008年全球金融危机受影响最大的三个股票集中在原材料行业(美国铝业公司、埃克森美孚公司、雪佛龙),而2011年欧洲债务危机下受影响最大的三支股票集中在银行和金融业(花旗集团、美国银行、摩根大通公司).本方法可用于复杂系统状态演化的研究,比如人体健康状况变化、气候变化等.

金融危机的混沌控制方法初探

讨论两种对混沌运动进行控制的方法 ,一是给混沌系统的参数加一个周期微扰 ,二是给整个混沌系统外加一个周期强迫微扰。以此为基础 ,结合亚洲金融危机的实际 ,讨论控制金融混沌 (危机 )

论我国出口加工型企业的转型

2007年下半年以来,国内外宏观经济的严峻形势给我国出口加工型企业造成了严重的负面冲击,导致大批此类企业破产倒闭,企业转型刻不容缓。本文通过分析当前我国出口加工型企业的主要特点及问题,认为随着国际经济环境的重大变化,出口加工型企业需要实行市场转向战略,产业组织结构及企业销售模式的变化是本轮出口加工型企业转型的重要保障条件。本文还分析了我国出口加工型企业市场转向存在的主要障碍,并提出转型的总体思路及政策建议。

Ponzi偿债策略、土地财政与省级政府债务可持续性

本文在Barro(1979,1990)的基础上,分别建立不包含和包含土地要素的内生增长模型,分析土地对于消费、资本和政府支出的影响,讨论地方政府采取Ponzi偿债策略的债务可持续条件。并以省级政府为研究对象进行实证分析。研究结论表明:一是国有土地出让收入对于我国省级政府的经济增长具有重要的拉动作用。保持一定的土地价值增速,对于保持消费稳定增长,抑制资本过度积累,防范投资过热具有重要作用。二是采取Ponzi偿债策略,借新债还旧债,从偿债机制上化解土地财政对地方政府债务违约风险的影响。三是采取Ponzi策略偿债、以低于经济增长率的利率借新债,财政预算平衡是地方政府债务可持续的三个条件。其中Ponzi策略是可行方法;低于经济增长率的利率借新债是可利用条件;改革财权和事权,建立地方政府财政预算平衡机制,是化解债务违约风险,解决债务长期可持续性问题的根本。

论扩大内需政策与转变经济增长方式

在国际金融危机不断加剧的背景下,为防止经济下滑,当前宏观调控转向旨在扩大内需、保增长的政策组合。本文首先分析我国经济"两高一低"不平衡结构特征的形成,其次,深入分析形成这一经济结构的根本性原因——粗放型经济增长方式;最后,论证单纯着眼于总需求管理的宏观经济政策在转变经济增长方式、调整经济结构上的局限性,提出"长期着眼,短期入手,实施兼及长期结构调整与增长方式转变的短期扩大内需政策"的思路。

次贷危机的系统科学分析

本文从梳理次贷危机的形成要素出发,运用系统科学的思想和方法对产生次贷危机的深层次原因进行讨论,分析透过次贷危机反应出来的世界经济系统的演化规律。本文认为基于信息技术的金融业过度发展强化了世界经济系统的复杂性,加大了世界经济系统的整体风险,而这种过度发展是当代国际经济分工的必然结果,这次次贷危机本身是当代国际经济新格局发展过程中的一次大调整。

金融危机国际传染研究述评--基于传染病学视角

近半个世纪以来,金融危机从一国向别国的蔓延已常态化、复杂化,其传染性研究已经有了一系列进展。本文基于传染病学视角,对金融危机的传染性研究进展进行了梳理,并从传染源、传染途径、易感群体、免疫四个层面评述相关研究文献。本文在此基础上认为:传染病学理论对于分析金融危机的传染过程和防范机制,在理论层面进行深入剖析具有指导性,在实践层面进行分析具有参考性。

金融风暴与救市机制

针对救市机制研究的不足,根据金融风暴发展过程中的基本事实,本文分析了代表性经济体金融危机受损程度,给出了简洁的评价指数。在此基础上,归纳比较了各个经济体的救市方案,从政府增持银行股份和提供银行信贷担保两个基本方面总结了在实践中形成的应急机制。基于上述分析和利率状态,本文估计了代表性经济体在2009年的可能状态。

美国金融危机的贸易传导机制及其对中国的影响

当前国际金融危机的“贸易溢出效应”初步显现，为此本文就美国金融危机通过贸易传导渠道对我国宏观经济稳定的影响进行深入分析。

美国次贷危机成因研究述评

本文将国外学术界关于美国次贷危机成因的研究按研究视角的不同整理为五大观点:货币政策失误说、金融自由化过度说、会计标准不当说、道德风险上升说和经济结构失衡说。其中,金融自由化过度主要体现在两方面:证券化过度、信贷标准与信贷质量下降;经济结构失衡主要有三种类型:经常账户失衡、财富与收入分配失衡、资本主义经济增长过程中产生的金融部门与实体经济部门间的失衡。本文认为,不同研究视角之间是内在联系或统一的,并不相悖。

金融危机对贸易网拓扑结构影响的动态研究

为了研究美国金融危机对亚太贸易网的影响,利用联合国ESCAP及国际货币基金组织的数据资料实证分析了危机前后的亚太局域贸易网。研究了该网络的结构特性,揭示了在受到美国金融危机冲击后该网络的变化情况。研究认为由于制度安排等原因,亚太局域贸易网比全球贸易网更加稠密、度分度更具同质性;金融危机冲击下该网络结构显现出一定的稳定性,但网络节点的强度发生了变化。还进一步分析了发生这些变化的原因。