第21届新财富最佳分析师评选获奖名单

第21届新财富最佳分析师评选回顾2023年7月11日,新财富券商研究年会在杭州召开。年会以“挖掘中国价值、传递中国声音”为主题,近50家证券公司和金融机构投研负责人、50余家上市公司高管,以及地方政府代表等百余位嘉宾齐聚一堂,共同就证券研究行业在新时代的价值与责任等议题,进行了深度分享和交流。

2024新财富青年创业榜 AI+孵化新势力,接班潮考验“企二代”

中国青年创新创业的动能依然澎湃。22人登上2024新财富青年创业榜,他们的持股市值合计超过5000亿元。希音的许仰天、米哈游的蔡浩宇、蜜雪冰城的张红超和张红甫兄弟位列前三甲,其中,许仰天持股市值高达810亿元。白手起家者依然是青年创业榜的主力,但仍是80后挑大梁,90后未见踪影,上榜人的平均年龄已高达37.4岁。不过,AIGC、智能驾驶等前沿领域正在积累新的创富能量。“企二代”则更多以创业式继承的方式走上接班之路。

周六福冲刺港股,“黄金宝地”或添第三家上市公司

连续三次闯关A股失利的周六福,正冲刺港股IPO,有望成特力A、周大生之后水贝第三家珠宝上市公司。自2023年11月撤回A股IPO申请至今,周六福实控人李伟蓬、李伟柱两兄弟斥资1.6亿元回购外部股权,持股份额提升至97.7%。2024年,周六福分红6.45亿元,两兄弟合计获得6.3亿元。同时,周六福引入数十名供应商、加盟商入股,投后估值为75亿元,较2023年回购时的估值高了27亿元。目前,李伟柱、李伟蓬持有的周六福股权对应估值已达71亿元。

借壳、重组,跨界、跨国,新一轮井购潮已来?

A股近期数起引人关注的并购交易,比如汉嘉设计收购伏泰科技、双成药业收购奥拉股份、五矿集团重组盐湖股份等,可谓各具亮点,有的因规避借壳、跨界收购而备受瞩目,有的则因交易规模庞大而引发市场热议。特别是证监会9月以来一系列旨在“松绑”并购重组的政策措施,为市场注入了强劲的动力。这不禁让人遐想,A股是否将迎来一轮并购重组的新高潮?

跻身长江存储供应商,联芸科技凭什么?

作为新“国九条”出台后首家过会的公司,联芸科技主营收入来自存储器的控制芯片。2021-2023年,其营收从5.79亿元增长至10.34亿元,但尚未实现持续盈利。在对海外厂商的追赶中,其已成为江波龙、佰维存储、长江存储等国内知名存储器及存储芯片企业的上游供应商。联芸科技的IPO发行估值预计不低于61亿元,其创始人兼实控人方小玲为61岁的浙大校友,海康威视则在上市前合计持有联芸科技37%的股权。

小米烧钱造车,净利润何以持续增长?

计划5年投资1000亿元,向硬核科技公司转型的小米集团,在2024年上半年卖了8280万台智能手机、400万台空调,交付超2.7万辆SU7汽车。这带动其营收和净利润分别实现32%、20%的同比增长,毛利率稳定在20%以上水平。然而,小米手机均价只有苹果的18%、三星的1/3。作为当前营收支柱,小米手机的高端转型仍面临挑战。

中国最赚钱航空公司传承大局初定

春秋航空是经济型航司的代表,其2023年客座率已恢复至2019年的98%,盈利超过2019年,并大大超过同行,成为中国最赚钱的上市航司。近期披露的一起股权转让,显示其实控人王正华的家族传承大局初定。王正华长子王煜通过此次受让父亲的股权,加之早前继承母亲的持股,持有的春秋航空股权已近29%,约是其弟王炜的5倍,王正华持股已经不足1%。

就业人数涨跌分化,高薪行业全面洗牌 2024上市公司人才发展报告

2023年,A股上市公司员工的平均年薪为19.8万元,同比上涨0.6万元。比亚迪增员数量最多,中国平安减员居前。就业和薪酬变化,折射出了产业峰谷变迁。电力设备、汽车、电子、家电等行业增员涨薪明显,特别是汽车行业,2023年增加了16万人,员工平均年薪同比增5.8%。而社会服务、轻工制造、纺织服装、农林牧渔、传媒、石油石化、商贸零售等行业虽然减员,但平均年薪上涨,显示出降本增效的趋势。

2美元买矿,金诚信跨境并购有何玄机?

2024年开年即发生了一起堪称不花钱的“神奇”交易,金诚信以“1美元收购股权+1美元收购债权”的方式,完成对赞比亚鲁班比铜业的收购。而仔细分析可以发现,这笔交易既不“神奇”,未来也可能要花更多的钱。完成收购后,金诚信需要投入资金,解决鲁班比铜业存在的开采难等核心问题。否则,未来铜价若上涨到8818美元/吨以上,金诚信将要偿还相关债务。可见,交易后的运营并不轻松。

国产游戏进化40年存量时代的精品化生存

40多年来,国产游戏从全球市场的旁观者成为领跑者。《黑神话:悟空》的成功,不仅展示了中国游戏产业在全球市场的崛起,也为这一行业的发展方向提供了新的借鉴。越过2020年的增长高峰之后,中国游戏市场此后3年间的总收入年化复合增速仅为2.8%。增速放缓,标志着市场或已步入“下半场”的存量时代。

新茶饮赛道不香了?茶百道年销10亿杯,IPO套住33亿资本

茶百道是现制茶饮加盟派的代表企业,主要收入来自销售原材料和设备。其采取轻资产运营模式,折算下来,每杯茶饮可以为其创造超过5元营收,其综合毛利率超过34%。茶百道上市首日,破发近三成,IPO前唯一一轮投资者一夜之间从浮盈两成以上到浮亏13%。连同新股发行时进入者,超过33亿元资本瞬间陷入亏损。这也给正在冲刺资本市场的古茗、蜜雪冰城和沪上阿姨的IPO之路蒙上阴影。

10年产销量均增长35倍,分红率超20%,隔膜专家如何炼成?

在国产替代的浪潮中,中国锂电池隔膜企业2022年全球市场份额跃升至80%,星源材质即是拉动份额增长的主力之一。从单一的干法延伸到覆盖湿法、涂覆的全技术路线,持续10年隔膜产销量均实现增长,星源材质在核心设备、产能规模、专利技术等方面深挖护城河,有望在不断增长的高端市场实现通吃红利。

深度动能转换期,挖掘新增长潜能要立足于结构性改革

中国应当启动和深化短期稳增长、中长期增强发展动能的新一轮结构性改革,包括以进城农村人口基本公共服务均等化为重点的需求侧改革,以稳定房地产等既有支柱产业,激发企业家精神推动产业升级、发展未来产业为重点的供给端改革,以扩大有效需求、转换资产负债模式、化解防控风险为重点的资产负债端改革。

新质生产力呼唤新质金融供给,四大创新打通堵点痛点

科技创新特有的高风险、高收益、长周期属性,决定其更依赖于能容忍较高风险、关注长期收益的直接融资方式。当前,直接融资和间接融资比例严重失衡,一方面要在顶层谋划和政策规制上强化指引,有效实现直接融资比重近期改善和中长期切实提升;另一方面要着眼当下,在深圳、合肥等科技创新城市,着手推动局部区域内部分金融机构改革试点,努力构建中国特色、顺应新质生产力发展要求的科技金融体制机制。

2024投资银行业发展报告 翻越分水岭

资本市场高质量发展下,投行走到高标准执业的分水岭。其目标一是执业理念转型,即从注重项目“可批性”转向“可投性”,从源头提升上市公司质量;二是业务模式转型,即从“通道服务提供商”转向以IPO为起点的全生命周期“综合金融服务商”,迈向世界一流投行。

智驾“国货之光”地平线,港股上市能否兑现600亿元估值?

来自百度的三位技术大拿创立的地平线,8年间发起11轮融资,从红杉、高等PE和比亚迪、宁德时代等产业资本手中合计拿走23.6亿美元,估值达到600亿元。作为智能驾驶芯片独角兽,地平线以软硬一体化模式获客:2023年,其高算力智驾芯片出货量居中国第二;智驾解决方案市场份额位列第四,且是前五大厂商中唯一的中国企业,堪称“国货之光”。2021-2023年,地平线营收增长2.3倍,但亏损高达175亿元,仍依赖外部融资。而其投资机构已进入退出期,上市迫在眉睫。

天士力“闪电”易主华润,希军家族加码白酒

闫希军家族让渡天士力控制权给华润三九,成功套现73亿元资金,天士力业绩增长乏力或是原因之一。相比之下,其旗下的国台酒业表现突飞猛进。两块业务此消彼长,或促使其放手医药业务,加码更赚钱的白酒生意。国台酒业后续能否成为“A股酱香第二股”,值得关注。目前,闫希军之子闫凯境已全面接班。

2023财富管理业务发展报告 繁花争春

资管新规出台、房产投资递减,推动居民理财方式改变。其代表性事件是,存款引力提升,以及公募基金2023年以近28万亿元的资产规模,超越银行晋级资管“一哥”。目前,国内基民高达7.2亿,远超2亿股民、1.04亿银行理财投资者。

陈发树是不是“中国巴菲特” ?

近日,陈发树接连从云南白药、上海医药辞去董事等职务,受到市场关注。陈发树任职董事长期间,云南白药热衷跨界投资,并先后斥资18亿港元买入万隆控股的控股权,这笔蹊跷的投资在2022年给云南白药带来11亿元损失。曾被称为“中国巴菲特”的陈发树,如今持有的上市公司股权总市值约为303亿元,而如果他当初所持的紫金矿业股份一股不卖,市值将高达840亿元。其总投资290亿元的云南白药,持有15年,已浮亏5亿元。

房企变现,机构抄底 地产交易齿轮加速转动

流动性压力之下,房企出售资产的意愿提升,越来越多的项目被摆上货架。2023年成交的大宗商业资产项目数量较2022年接近翻倍,其主要位于北京、上海等一线城市。同时,房企也在加速出售住宅类资产,且有越来越多涉房上市公司剥离地产业务。市场的另一端,险资、不动产投资基金为代表的投资机构亦未放弃“捡漏”机会。“水泥大王”“煤老板”“酒老板”等传统实业资本也纷纷出手,凯德集团、铁狮门等外资亦在逆势抢食蛋糕,资产估值低为他们提供了良好的买点。