当跌变成习惯(三续上篇)

前言:香港地区歌星张学友有首歌,名叫《当爱变成习惯》。1999年9月笔者于《股市动态分析》写了第一篇《当跌变成习惯》。该文以分析黄金价格走势及日元汇价走势为例,指出“当跌变成习惯”之时,或许便是市场逆转之日。2006年初,其时中国股市正自2001年至2005年大熊市中稍稍反弹,市场被熊市所吓怕,投资者仍然以熊眼看市,于是笔者再写一篇《当跌变成习惯续篇》(《股市动态分析》2006年第1期),“希望投资者不要在1948年背叛革命,因为1949年就解放了。”

低空经济开启发展元年 关注eVTOL产业进展

近年来,无人机、无人配送、飞行汽车等概念逐渐走入大家视野,相关产业蓬勃发展。2021年,我国正式提出“低空经济”概念,2023年以来,中央及地方政策频发支持低空经济产业发展,中央经济工作会议首提低空经济,并将其定调为战略新兴产业,预计我国低空经济市场规模有望达到万亿级别。低空经济以各类有人与无人驾驶航空器的低空飞行活动为牵引。

医疗设备:国产替代仍是未来主旋律

3月6日,国家发改委主任郑栅洁表示,《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》重点将实施设备更新、消费品以旧换新、回收循环利用、标准提升“四大行动”。其中医疗位列设备更新行动重点聚焦7大领域之一,更新换代需求巨大。3月13日,国务院发布《推动大规模设备更新和消费品以旧换新行动方案》,对医疗相关设备更新做出新的要求。

比亚迪:国内销量稳居第一 自研技术遥遥领先

本期股市动态30指数收于1430点,较上期上涨1.1%,同期上证指数上涨1.1%,创业板指数上涨4.22%。成分股中,航发动力、比亚迪和中信证券等个股涨幅靠前,淮北矿业、中国外运和宝钛股份等涨幅靠后。个股点评:比亚迪(002594):从最新的2024年上半年各大品牌销量榜单来看,中国新能源汽车表现出色,比亚迪稳稳占据第一的位置,在强大的核心技术储备下,比亚迪的产品赢得了海内外的认可,其家族技术中的刀片电池技术、DM-i/DM-p超级混动技术、八合一电驱总成技术、CTB电池车身一体化技术、e平台3.0技术、IGBT技术、e四方技术,云辇系统等,都显示了公司强大的技术储备。

从金融周期看货币政策

文章为作者在中国财富管理50人论坛(CWM50)于3月30日举办的“美日欧等主要央行政策展望”专题研讨会上的演讲记录稿。(编者注:有删减)中、美、日金融周期的对比下图是我们最新估算的中美日金融周期的对比。在这张图中,往上表示信贷扩张、房价上升,往下表示信贷紧缩,房价下跌。首先看日本,日本的金融周期从1991年房价泡沫破裂的顶点至2005年左右触底。

资金净流出 信心待修复

本统计期内(1月25日至1月31日),A股三大指数继续调整,市场大幅分化,前期中字头、大金融板块大幅上涨,存量市场下,中小盘流动性出现危机,而增量资金不足、基本面等影响下,中字头尤其大金融板块迎来调整,加剧市场下跌。1月主要指数均大幅收跌,沪指月度跌幅6.27%。

血糖仪:市场规模可观 国产替代空间大

糖尿病是全球患病率最高的慢性病之一,且患病人数仍在逐渐增加。对于糖尿病人而言,降糖药物十分关键,但每日为他们提供血糖数据的血糖监测仪器同样也尤为重要。从数据来看,血糖监测市场规模正不断扩大,且国内血糖仪渗透率不高,国产替代空间大。国内主要企业包括鱼跃医疗、硅基仿生、三诺生物、微泰医疗等。

南极电商:从“香饽饽”到“弃儿”

“眼看他起朱楼,眼看他宴宾客,眼看他楼塌了”,这是戏曲《桃花扇》中的一段唱词。而A股市场上,近年来南极电商(002127)的股价波动可以说十分符合这句唱词,在2020年年中市值巅峰时近600亿元,股价最高达23.67元,而今股价仅有3元多,在2023年10月23日甚至最低见3.17元,为2015年10月14日以来的最低,市值如今也仅在80亿元左右波动。

对“大规模设备更新”目标的定量分析

《行动方案》提出的目标是2027年较2023年增长25%以上,对应年复合增速在5.74%以上;这一目标显著高于此前5年(2019-2023年)-0.2%的设备投资复合增速,亦高于年趋势值相近的过去8年(2016-2023)复合增速的0.9%。按照2023年估算的工农业等重点领域5.9万亿的设备投资规模估算,5.74%的增长对应年增量投资规模3378亿元。

AH股溢价分析及未来走势展望

2018年末至今,A股溢价率总体呈上升趋势,已持续较长时间。2024年,AH溢价短期仍有扰动,长期收窄的可能性较大,尤其是进入下半年以后。当前溢价率较高的科技资讯业、必需性消费业值得重点关注。AH股溢价指数长期走势。2007年7月9日。

关键词

关键词:1000亿+1000亿国家发改委副主任刘苏社表示,本月底将提前下达明年1000亿元“两重”项目清单和1000亿元中央预算内投资计划。其表示,今年近6万亿的政府投资绝大部分已经落实到具体项目。其中,7000亿中央预算内投资已经下达,目前项目开工率58%;1万亿元超长期特别国债用于“两重”建设达到7000亿元,也已经全部下达到项目。国家发展和改革委主任郑栅洁表示,利用专项债等支持盘活存量闲置土地,加快消化存量商品房,降低存量房贷利率,抓紧完善土地、财税、金融等政策,加快构建房地产发展的新模式。

港股结构性机会突出

据东方财富Choice数据显示,2024年2月29日至2024年3月6日,南向资金先升后降。港股通前十大活跃成交股包括美团-W(03690)、中国移动(00941)、中国海洋石油(00883)、腾讯控股(00700)、小鹏汽车-W (09868)、中通快递-W(02057)、中芯国际(00981)。

海外短期剧烈波动已缓和

回顾近期行情,全球发达市场大多下跌,日韩股市触发熔断机制,欧美股市普遍下跌,新兴市场相对韧性。不过,套息交易逆转引发去杠杆冲击,目前以日美为代表的发达市场情绪已有缓和,冲击并未向流动性危机蔓延,短期看,美股也展开了较强劲的反弹。近期海外市场大调整的原因上周全球发达市场大多下跌,新兴市场相对韧性。

突遭利空重创的药明康德未来结局如何?

美国《生物安全法案》让药明康德遭受重创,市场的担忧很快反映到股价,药明系全员股价近期暴跌。但有市场人士认为,全面脱钩不等于彻底脱钩,预计实际落地情况将有所好转。突遭利空重创2024年1月25日,美国议员提交了一份《生物安全法案》草案至美国国会,该草案将药明康德、华大基因等中国公司纳入“予以关注的生物技术公司”名单,称其对美国构成国家安全危机。

短线与中长线转折判断方法的差异

股市中,聪明的投资者会总结市场上具有标志性的起涨和见顶走势标志。在个股出现起涨标志性时买入,出现见顶标志时卖出,做到有规律可循,提高买卖成功率。标志性起涨和见顶走势在技术指标、K线形态上都能见到。掌握这些规律,在操作上可以快速反应,提高效率的同时也可以获得更高的成功率。

中报预告或有何看点?

大选不确定性驱动美元指数走强,A股隐含预期或已向上超调。上周盘中美元指数一度升破106,我们认为降息迟不落地、美债实际利率占优以及美股高回报率推升美元需求外,大选不确定性是美元走强的边际驱动。其一,6.9法国议会解散以来,欧元兑美元贬值近1%;其二,上周美元指数的上涨或部分反映共和党更可能在美国大选中获胜的预期(对应在关税等领域更高的不确定性),鉴于大选不确定性仍存,美元或尚不具备持续走弱的条件。不过,我们的A股风险溢价模型显示,维持其他假设不变,即便在国内商品房销售同比延续当前趋势的保守假设下,当前全APE(TTM)16.2x,隐含了美元指数上行至113以上的预期,接近历史高点,或已超调。

行业公司

氢能:产业开启新篇章随着国内首艘氢燃料电池船交付庐山西海;国内首艘商用氢燃料电池动力游览船投入使用;中国首套自主研发的百千瓦级电氢双向转换装置在广州投运;中国华能首个大规模水电解制氢项目成功投入商业运营。氢能应用场景增加,产业发展迈向新阶段。同时我国陆续出台氢能源友好政策,氢能市场将获得更多扩展机会。上游电解槽中标项目激烈,获得创新突破,建议关注电解槽企业中标需求;中游制氢供应量持续提升,发展前景广阔,建议关注制氢示范站企业和运氢设备企业;下游氢车市场开阔,氢能产业应用趋于多元化,建议关注氢车应用领域的企业。

海诺尔:过会超两年仍未获IPO批文

海诺尔环保产业股份有限公司(以下简称“海诺尔”)早就在2021年11月5日召开的创业板上市委2021年第65次审议会议上已经过会成功,但至今已经过去两年多,公司迟迟未能获得IPO批文。持续成长性存疑海诺尔业务发展重点聚焦于中小城市生活垃圾处理领域,主要业务就是垃圾焚烧发电,该业务的特征A股投资者都比较熟悉,通常采用BOT模式,此外还有TOT、BOO等形式.

机构预计港股市场以向上为主

据东方财富Choice数据显示,近一周南向资金波动下滑。港股通前十大活跃成交股包括腾讯控股(00700)、阿里巴巴-W(09988)、美团-W(03690)、小米集团-W(01810)、中国平安(02318)、中国海洋石油(00883)、中国移动(00941)、快手-W(01024)、中芯国际(00981)、小鹏汽车-W(09868)。阿里巴巴-W(09988)是近两周资金流入较多的股票,金额达23.67亿。资金关注其原因或是公司利润有所改善,部分业务盈利持续释放。2025财年二季度,阿里实现收入2365亿元,经调整息税摊销前利润(EBITA)为406亿元。

2024开启AI PC时代

根据咨询机构的观点,经历了2022年以及2023年两年的低迷之后,全球PC市场终将在2024年迎来温和复苏,而推动力量正是来自AI PC。这也难怪在今年开年的CES2024消费电子展上,其中AI PC备受瞩目,从芯片到终端设备,各大厂商在CES 2024展会上都纷纷展示了最新的AIPC相关产品。