金融投资的钟塔模型

芒格先生曾言,“避免愚蠢,长期来看就能让我们更出色”。否定什么,往往比投资什么更重要;避免愚蠢可以产生的复利效果,往往大于试图“持续做出短期高回报的聪明决定”。

万亿服饰大变局

中国鞋服行业市场,预计到2030年总量将达到约3.4万亿元,人均服装支出占人均GDP比重预计将趋于平稳,收拢至发达国家水平约1.7%。由于未来中国服饰市场增量有限,存量的结构性改善机会更大,企业需要更多地关注市场局部机会,捕捉细分赛道的增长机会点。未来6年,中国时尚行业迈入“时尚需求深化期”,伴随消费者时尚度的分化和跃迁、生活方式的演变,以及商业体格局的演进,中国时尚行业市场格局将加速重塑。

造车大洗牌

2023年,汽车业的变局,终于显性化了。一个标志性事件是,比亚迪以302万辆新能源车,超越大众品牌70万辆,登顶中国最畅销的汽车品牌,且成为全球销量前十的汽车品牌。新王崛起,旧秩序已然崩,带来的痛也格外深。东风、广汽、上汽等传统车企,利润明显下滑,一汽丰田、广汽本田等合资明星,不得不减产裁员。他们打造的新品牌,大多又在投入期,刚好在青黄不接的时刻。

唯品会埋头特卖

温州商人沈亚,又大赚一次。据唯品会财报,2023年营收超1100亿元,净利润(Non-GAAP)95亿元。这是唯品会盈利水平最好的一年。“专注于品牌折扣零售的战略取得成效。客户忠诚度的提高和超级VIP会员的活跃,发挥了重要作用。”CEO沈亚指出。利好带动,唯品会的市值,一度触达约110亿美元,连同电商大盘上涨。截至3月28日收盘,唯品会市值约90亿美元。

白酒渠道大变局

经销模式,开始崩塌。茅台新帅,向经销商频频示好。“对于经销商,我会尊重他们的盈利模式。”5月底,茅台董事长张德芹首现股东大会,如此谈道。5月中旬,他专门与浙闽苏三省的经销商座谈。“经销商是茅台的家人,是茅台成长路上的重要支撑。”张德芹强调两者紧密关系。“茅台近50%的直销渠道占比,已接近天花板。”白酒营销专家肖竹青告诉《21CBR》记者,经销商仍是酒企营销体系的定海神针。

阅文连出爆款

网文一哥,仍是当打之年。8月中旬,阅文披露,1-6月营收41.9亿元,同比增长27.7%;净利润(Non-IFRS)达7亿元。重回增长轨道,离不开掌舵者的努力。去年5月,阅文换帅,总裁侯晓楠接替程武,兼任CEO,领衔约240亿资产的网文巨头。过去一年多,他调架构、做生态、搞AI,亲自下场抓落地,提振士气。变革初见成效。今年影视圈的大热门,《热辣滚烫》《与凤行》等多部爆款都经阅文之手,令其挣得盆满钵满。

绝味变招

长沙“鸭货”老板戴文军,急于提振信心。10月上旬,绝味食品公布分红方案,拟向股东每10股派发现金红利3元(含税),合计派发1.82亿元。9月起,百亿卤味一哥,在长沙公开卖起奶茶,价格低至11.9元3杯。低价切入奶茶赛道,部分原因在于,鸭脖生意没那么好做了。1-9月,绝味营收约50亿元,下降超10%,其卤制品销量已调头向下。万店版图下,加盟商压力日增,戴文军需出新路。对于奶茶业务营收和发展计划,记者以投资者身份提问绝味相关部门,对方回应称将持续“深耕鸭脖主业”。

宗庆后交棒

2月28日,娃哈哈集团创始人宗庆后的追思会,在杭州下沙基地举行,人们从天南海北赶来。3天前,娃哈哈发布讣告,董事长宗庆后因病医治无效,于当日10时30分逝世,享年79岁。创业30余年,这位农民出身的杭州企业家,一手打造出AD钙奶、营养快线等知名饮品。2023年,娃哈哈主营业务营收和利润“双增长”。

中润光能扩产

12月15日,电池片黑马中润光能首发过会,拟登陆深市创业板。从5月中旬递交招股书算起,50岁的龙大强等了7个月。由他和妻子孟丽叶掌舵的中润光能,总部位于江苏徐州,专攻高效太阳能电池片,上半年电池片出货量居全球第三,预计全年收入超过200亿。龙大强大干快上扩产能。内卷、产能过剩的质疑,笼罩光伏行业。板块持续下行趋势,资本退潮,正考验着这位领头人的眼光与定力。

六福逆势拓店

双重冲击,多点发力。香港地区珠宝巨头六福,正在经历阵痛。6月28日,六福在年报中透露,因金价飙升影响黄金产品销量,近三个月,中国港澳地区、内地市场的同店销售额,分别下跌了35%、20%。

华润卖水

10月23日,华润饮料登陆港交所,成为华润集团旗下第18家上市公司。这家总部位于深圳的水饮龙头,IPO首日高开13.52%,总市值达387亿港元。掌舵的张伟通,现年55岁,是中山大学管理硕士,在华润怡宝工作了20多年,亲眼见证公司“把1瓶水卖到100亿”.2023年,怡宝一年的零售额达395亿元,以32.7%的份额,排中国饮用纯净水第一。今年,瓶装水开启血战,以张伟通为首的团队获得巨资,水的竞争又有新变局。

顺丰赴港上市

出海凶猛,远交近攻。顺丰创始人王卫,很快又要敲钟。6月28日,顺丰控股披露,已向港交所递交发行上市的申请。在月初,其境外上市计划获得了备案通知书。“我们要能拿到主动权。”就多家友商流出赴港上市计划,王卫一度表态。相比极兔,顺丰一波三折,进度稍有落后,其在申请材料报送8个月后,才有新进展。拿到放行“路条”,顺丰两地上市的落地,指日可待。4月以来,港股反弹,于顺丰而言,或许是不错的时机。

明源云长跑

高宇瘦削精干,戴一副黑框眼镜,说话言简意,精神头儿很足。他常年坚持跑步,共事多年的高管团队成员,多数有跑马拉松的经历。长跑能力,是高宇创办并担任董事长的明源云,穿越周期的必备要素。公司成立于上世纪末,福利分房终结、房改启幕,从售楼软件起家,伴随互联网和云计算的高速发展,见证了中国地产业的风云与辉煌。

美团打硬仗

重点业务换帅,美团吹响变革号角。2月初,创始人王兴发布内部信,宣布多项业务整合及人事调动。内部信言简意。最值得关注的是,到店业务原来的掌舵者张川,带队6年后交权。刻下,这项核心业务,强敌环伺。过去一年,美团主场情势大变,流量巨头抖音试水外卖业务,发展餐饮团购服务,从一个娱乐APP晋级为大众生活服务平台;小红书、拼多多等,也有入局本地生活的动作。

丁世忠大赚

一件冲锋衣卖5000元的始祖鸟,母公司要上市了。1月4日晚,安踏旗下的芬兰体育用品公司亚玛芬,向美国证券交易委员会递交F-1文件。2018年底,安踏集团董事局主席丁世忠,做了“分量最重”的一次决定,联手腾讯等机构,将亚玛芬连带旗下十余家户外大牌,收入囊中。

华致酒行变阵

“白酒教父”吴向东的酒行生意,人事有变动。10月中旬,华致酒行公告称,总经理李伟辞职,其非独立董事的位置,由吴其融替代,总经理职务则由副总经理杨武勇接棒。吴其融正是董事长吴向东的儿子。55岁的吴向东,手握珍酒李渡和华致酒行两家上市公司。2024胡润全球富豪榜上,他身家340亿元,排名上升了265位。白酒行业进入调整期,渠道生意也不好做,吴向东期待新人带来新气象。

CEO的五大困境

对于许多领导者而言,担任CEO是职业生涯的一个重要目标,是数十年努力后到达的职业顶峰。在任何组织中,CEO一职都堪称是最具挑战性和要求最高的工作,尤其是在充满不确定性和动荡的当下。每天,CEO需要就诸多问题做出大大小小的决策,这往往需要在多种可能结果中取得最优解并在难以取舍的各种问题上达成平衡。

徕芬控价

全国做吹风机的公司超过100家,成立仅4年的徕芬,第二年就做到15亿营业额。公司创始人叶洪新告诉《21CBR》,创立徕芬,初衷是让更多人用到好用的高速吹风机,让前沿科技走进大众生活。2019年前后,曾风靡市场的戴森高速吹风机,一款产品卖到3000元以上。叶洪新看到了机会。徕芬第一款高速吹风机产品,做到了百元价位。一年之后,连续多月的销售额过亿,身高速吹风机行业Top3。

影石卖相机

小巧的全景相机,被一支深圳团队做到全球出货量第一。运动相机品牌影石Insta360,近七成销售份额来自海外,被誉为“国货之光”。创始人刘靖康,毕业于南京大学软件学院,创业时才24岁,团队中大多也是技术出身的“90后”。全景相机是极为细分的品类,2022年,影石在全球消费级全景相机市场市占率超过50%。

极石破局

造车新势力极石汽车,正在进入到更多城市中。12月10日,无锡体验中心正式开业,加上其他城市,在10天里,极石共入驻了6个城市。极石汽车品牌创始人昌敬,是一位连续创业者,创办了扫地机器人上市公司石头科技。团队仅用3年时间,将车造出来,并实现交付。时移世易,有着硬件产品经验的昌敬,在新能源汽车高点下场造车,但汽车行业内卷加剧,卖车变得艰难。