稳慎扎实推进人民币国际化:发展历程与路径探析

人民币国际化自2009年正式启动以来,经历了“启动与快速发展”“调整与平稳发展”“回升与持续发展”三个阶段。尽管与美元、欧元等主要国际货币还有一定差距,但作为国际货币,人民币已经初步具备交易媒介、计价手段和储藏工具三大功能。为使人民币国际化行稳致远,有必要深刻理解货币国际化的客观规律和相关国际经验。推进人民币国际化的关键是创造条件,激发境外机构和个人使用与持有人民币的意愿,具体举措包括实现经济持续稳步增长、保持出口贸易大国地位、加快金融市场改革和资本账户开放、积极参与全球金融治理和高度重视地缘政治在人民币国际化过程中的影响等。

法定数字货币在人民币国际化进程中的作用

新时代,人民币国际化面临机遇与挑战并存的新形势,同时人民币国际化进程也出现了一些新的问题。相较于传统数字货币,由中央银行发行的法定数字货币,具有中心化与去中心化并存、安全性与隐私性兼备、币值更加稳定等特点,可以有效地应对人民币国际化过程中所遇到的各种挑战。同时,法定数字货币的出现,也对人民币国际化的进程有很强的促进作用。为了更好地发挥法定数字货币的积极作用,要加快构建法定数字货币跨境支付清结算系统、加快完善法定数字货币监管框架和相关法律制度,并且加大法定数字货币相关技术的研发力度。

我国对外贸易对人民币国际化的影响研究——基于贸易规模、竞争力和地理方向三个维度

本文应用TVP-SV-VAR方法,从贸易规模、贸易竞争力和贸易地理方向三个维度研究了我国对外贸易对人民币国际化的影响。发现:贸易规模扩大对人民币国际化有促进作用;贸易竞争力TC指数显示影响为负,意味着人民币国际化不能长期依靠贸易顺差,而进口扩大将逐渐发挥更大作用;我国贸易地理方向(对世界货币发行国偏向)的影响为负,表示贸易若集中于与美国、欧盟等主要世界货币发行国和地区之间,将不利于人民币国际化发展。此外,本文选择了人民币跨境支付系统CIPS投产、人民币加入SDR和人民币计价原油期货挂牌交易三个重要时点,研究了相关重要事件背景下中国对外贸易对人民币国际化影响的时变特征。

人民币国际化的路径选择

本文在分析人民币国际化现状及挑战的基础上,总结对比主要国家货币国际化的路径特点,提出了贸易结算、技术进步以及制度型开放融合贸易和科技协同发展三大路径。首先,利用我国规模经济贸易优势,强化本币结算功能,推动人民币在国际贸易中的使用,降低跨境交易的汇率风险和交易成本。其次,依托先进的数字技术和科技创新,推进数字人民币发展,提高跨境支付和结算效率,并通过发展多国央行数字货币桥项目、区块链、人工智能等技术,增强人民币的国际竞争力。最后,推动规则和标准的制度型对外开放,降低制度成本,同时融合其他路径协同发展,注入制度型开放活力和保障。本文建议应抓住全球货币格局变化、美元降息周期等新机遇,巩固我国规模经济贸易优势,进一步深化人民币区域战略发展和本币结算;抓住核心技术领域应用优势,推进数字人民币创新发展;完善国内金融体系,扩大制度型开放,平衡开放与风险的关系。

稳慎扎实推进人民币国际化路径探析

2009年以来,人民币国际化经历涨潮—回落—再涨潮周期性过程,并遵循从旧“三位一体”到新“三位一体”,再到新新“三位一体”的演进逻辑,结合国内外经济形势和潜在问题进行调整,取得了积极进展。相对于美元、欧元等国际货币,人民币国际化整体水平仍存在明显差距。在疫情影响、地缘冲突、美元加息等多重冲击的全球新变局下,经济下行与汇率贬值压力、系统性金融风险在一些领域抬头、协同深化改革内生难题待解,以及全球经济金融格局分化冲击、数字货币对货币主权的威胁等,是影响人民币国际化发展的关键因素。要以稳慎扎实推进人民币国际化为发展方向,实施更大力度的财政货币政策,确保我国经济回归潜在增速,有效防范化解系统性金融风险,进一步全面深化改革以破除体制机制障碍,扩大高水平开放以改善外部环境,积极探索双循环格局下人民币国际化发展路径。

RCEP推动人民币国际化新举措

《区域全面经济伙伴关系协定》(RCEP)已于2020年11月15日正式签署并于2022年1月1日正式生效,由东盟十国、中国、日本、韩国、澳大利亚和新西兰等15个成员国组成的全球最大自由贸易区正式形成,标志着约占全球1/3的人口地区形成统一化的区域性贸易体制,这为人民币国际化带来前所未有的历史机遇。本文首先分析人民币国际化现状,继而指出应准确把握RCEP为人民币国际化带来的新机遇,最后提出应多措并举推进人民币国际化走向深入,实现中国经济长远发展。

数字人民币国际化合规监管制度的作用机理、现实困境与优化路径

数字人民币国际化监管存在监管规范欠缺、监管主体权责失衡、监管方式滞后以及国际协同监管制度缺失等问题。构建数字人民币国际化合规监管制度,引导数字人民币国际化发展始终运行在合规框架下,能够保障数字人民币的国际金融安全、优化国际金融秩序、提升国际金融效率,进而助力中国在全球数字经济支付赛道上站稳脚跟。为此,应积极完善数字人民币国际化合规监管顶层设计、明确合规监管主体权责、优化合规监管方式以及构建协同合规监管体系。

人民币清算行助力推动人民币国际化——以韩国市场为例

以2014年交通银行首尔人民币清算行成立为起点,人民币在韩国的使用得以快速推广。经过十年的高效建设,韩国人民币清算基础设施不断升级完善,人民币韩元直兑市场迅速发展,当地银行和企业对人民币业务日趋熟悉,运用渠道畅通,人民币在韩国的使用广度不断扩大,韩国人民币国际化进程持续向纵深发展。

大变局下人民币国际化策略研究

目前,人民币国际化尽管取得了显著成就,但相对水平依然偏低。俄乌冲突加速全球“去美元化”进程并重创欧元,将助推人民币国际化进程;当前大变局使人民币作为交易结算货币和国际储备货币将受到金砖集团成员国的欢迎;鉴于当前国际政治关系错综复杂,中国应重视精心培育人民币在金砖集团内的货币竞争力,以对冲将来美国针对人民币的金融打压;应扎实推进跨境贸易人民币结算并使之落到实处,支持人民币积极主动占领“去美元化”过程中美元挪出的空间。

美欧金融信用坍塌对人民币国际化的影响

自2022年2月俄乌冲突以来,美国及欧洲等国家宣布对俄罗斯实行制裁,禁止俄罗斯使用SWIFT结算系统。同年3月以来,美联储多次加息,导致美欧金融出现信誉危机,美国银门银行、硅谷银行、签名银行及欧洲瑞士信贷银行纷纷宣布破产,银行信用也随之坍塌。这一系列事件,给国际经济与金融带来巨大而深刻的影响,给人民币国际化带来机遇和挑战。基于以上问题的分析,本研究提出人民币国际化的对策与建议。

人民币国际化背景下贸易结算货币选择行为的实证研究--基于608个涉外微观主体的行为分析

“十四五”规划提出“要稳慎推进人民币国际化,坚持市场驱动和企业自主选择,营造以人民币自由使用为基础的新型互利合作关系”。本课题聚焦企业自主选择,分析研究微观经济主体计价结算货币行为决策及其影响因素,在行为分析和因素分析基础上,通过创造有利环境因素驱动微观主体选择人民币进行结算,使微观主体行为决策与人民币国际化目标相一致。

新形势下人民币国际化与我国对外贸易关系浅析

在全球经济一体化的大背景下,各国货币间的联系日益紧密,货币国际化成为世界各国关注的焦点。近年来,我国经济持续快速发展,对外贸易规模不断扩大,人民币国际地位日益提升。然而,伴随全球经济格局的调整,我国外贸发展面临一系列挑战,如贸易保护主义抬头、国际市场竞争加剧等。在此背景下,深入研究人民币国际化与我国对外贸易关系显得尤为重要和必要。文章探讨了新形势下人民币国际化与我国对外贸易的关系,研究表明,人民币国际化与对外贸易密切相关,并存在互动关系。虽然人民币国际化取得了一定成果,但仍面临诸多挑战。文章提出了一系列政策建议,以期实现人民币国际化与对外贸易关系的协同发展,通过深入研究和积极应对挑战,有望为我国经济持续、稳定和高质量发展贡献力量。

人民币国际化的机遇、挑战与对策——基于金融市场开放视角

金融市场的全面开放,一方面,有助于吸引大量外资流入,进一步催生人民币的真实需求,助推人民币国际化进程,对于中国高效利用境内外市场、配置全球金融资源、提升政策影响力具有重要的战略意义;另一方面,也存在加剧国内市场波动,推升国内系统性金融风险的可能。本文在分析金融市场全面开放后人民币国际化现状的基础上,从资金跨境流动便利、金融基础设施建设和国际储备地位三个方面分析了人民币国际化的机遇,并指出紧抓机遇的同时还应注意防范人民币汇率波动加剧、国际货币竞争更加激烈和金融监管难度加大等挑战。最后,从学习借鉴世界主要货币国际化经验、提升经济实力促进合作和完善金融市场体系三个方面,提出稳慎推动人民币国际化的建议。

国际货币体系发展新趋势与人民币国际化的未来

2008年全球金融危机之后,美国一轮接一轮的超发货币和一次又一次的对外金融制裁严重打击了美元信誉,美国为了维持美元霸权开始构筑金融领域的“小院高墙”,广大发展中国家则兴起了“去美元化”浪潮,国际货币体系加速演变。展望未来,目前的以单一主权货币为中心的国际货币体系终将式微,本币结算会异军突起;美元、欧元、人民币等主权货币甚至黄金都可能发挥通用货币职能,超主权货币取得突破的难度依然很大。当前的国际货币体系变革使人民币国际化面临地缘政治逆风,传统主权货币国际化路线受阻,但美元式微也为人民币提供了窗口期,人民币国际化可以走出新路径。我国需要坚持人民币国际化战略选择,营造良好外部环境,融入本币结算新趋势,推动黄金货币化,提前谋划超主权货币。

从“石油美元”体系演变看人民币国际化的关键

发端于美沙协议的“石油美元”体系,推动形成了以美元为主导的国际资本循环,成为美元霸权的核心支柱。在能源格局变革和“去美元化”共识背景下,“石油美元”体系的运行基础正在发生演变,美元循环逐渐脱离交易媒介的货币本源,越发依赖于美元的金融投资属性。与此同时,人民币在贸易结算、能源变革以及数字货币等领域对美元的替代性不断增强,构建人民币国际循环体系的紧迫性与日俱增,这将成为推动人民币国际化的关键变量。

对数字人民币助推人民币国际化的探讨

数字人民币的广泛应用拓展了货币政策的内涵与外延,扩展了货币应用的“场景”,推动了人民币应用的“网络化”“电子化”,提升了货币政策的传导效率,增加了人民币币值稳定之“锚”,促进了人民币的国际化。

人民币国际化助推资本项目开放的机制与路径

人民币国际化和中国资本项目开放之间存在紧密的联系。人民币国际化战略和资本项目开放政策具有交叉性,人民币国际化程度和资本项目开放水平具有趋同性,人民币国际化通过倒逼资本项目开放、增加资本项目开放收益、降低资本项目开放风险、与资本项目开放内涵存在替代性和重合性等机制助推资本项目开放。构建TVP--SV--VAR模型实证检验后发现,人民币国际化对资本项目开放的延时影响大于即期影响,且影响程度因宏观经济形势变化呈现差异。基于人民币国际化和资本项目开放“一体两面”视角,结合货币替代理论,提出在人民币发挥全球贸易结算货币、全球投融资货币、全球金融外汇交易货币和全球储备货币职能的过程中,逐步实现人民币资本项目开放的可行性路径和保障举措,以期为推进人民币国际化和中国资本项目开放提供思路借鉴与视角参考。

稳慎推进人民币国际化发展的战略研究

历史经验表明,以美元为基础的单一世界货币体系,导致美国容易向其他国家输出通胀、收割其他国家主权财富,引起世界金融秩序失衡。我国是世界上最大的贸易国家,减少国际结算对于美元的依赖、推动人民币的国际化进程,是维护我国金融交易安全的客观需要。文章从人民币国际化的必要性、实现路径、货币国际地位确立的影响因素以及战略举措等方面开展深入分析,认为可以通过本币货币互换、光伏新能源变革、在资源和技术领域提升竞争力、打造数字货币人民币跨境支付体系等方式,构建一种包括人民币在内的多元化货币体系,从而稳健审慎地提高人民币国际化程度。

习近平经济思想关于推进人民币国际化问题探究

习近平总书记在党的二十大报告中首次提出“有序推进人民币国际化”,党的二十届三中全会进一步提出“稳慎扎实推进人民币国际化”的要求,这意味着人民币国际化迈入有序、稳慎扎实的新阶段。有序、稳慎扎实推进人民币国际化是中国推动经济全球化、实现高质量发展、高水平开放新格局的重要载体,是应对大国博弈加剧、汇率波动、地缘政治风险提升等更加严峻复杂的外部环境的需要。在美元霸权、路径依赖以及人民币国际循环路径未健全的客观现实下,推进人民币国际化要坚持服务实体经济、稳中求进的原则,要把握时间窗口、做好科学制度设计、路径选择以及宏观审慎管理。

人民币国际化背景下外汇管理法律的完善路径

人民币国际化进程的推进已成为中国经济社会发展的一个重要方向,人民币国际化需要以完善的法律为支撑,但对其进行相关法律分析的研究内容却相对较少。作为国家经济发展和内外部流通的重要组成,人民币国际化背景下外汇管理法律的完善有助于促进人民币在国际范围内的应用。通过对人民币货币法律性质、人民币国际化法律基础的梳理,分析目前人民币汇率基础法律法规存在的问题,并据此对《人民银行法》《商业银行法》《信托法》《人民币管理条例》《外汇管理条例》等法律法规的修订与完善提出相关对策建议。