供应商集中度对企业财务绩效的双刃剑效应——基于组织、战略、环境的匹配视角

近年来,全球供应链面临诸多挑战,供应商断供事件频发,对企业生产经营影响深远。作为供应链上游的供应商是企业重要利益相关者,企业应构建与供应商的良好关系,提升其财务绩效。供应商集中度反映企业与供应商之间交易关系的紧密程度,直接关系到供应链韧性和安全性。因此,理解供应商集中度与企业财务绩效之间的关系对提升供应链韧性、推动产业链供应链结构优化升级至关重要。以2012—2021年我国战略性新兴产业下A股高端制造业上市公司为样本,实证分析供应商集中度对企业财务绩效的双刃剑效应,并基于组织、战略、环境的匹配视角,检验组织特征、战略导向、环境条件等具体情境因素对两者关系的调节作用。组织特征表现为企业规模,战略导向表现为成本领先战略、差异化战略和多元化战略,环境条件表现为环境不确定性。研究发现:供应商集中度与企业财务绩效之间并非是促进或阻碍的单一线性关系,而是呈现倒U形关系。企业规模、环境不确定性削弱供应商集中度与企业财务绩效的倒U形关系。成本领先战略、差异化战略强化供应商集中度与企业财务绩效的倒U形关系,而多元化战略对供应商集中度与财务绩效的倒U形关系不存在显著的调节作用。基于此,企业应根据自身的组织特征、战略导向及外部环境灵活调整与供应商的战略合作关系,与其上游供应商保持稳定但不过分依赖的健康关系,不要被主要供应商绑架。地方政府在制定相关政策时,应警惕供应商过度集中和垄断,防范市场失衡,促进公平竞争,确保产业链的健康和可持续发展。

供应商集中度与企业财务困境风险化解

文章以2007—2021年陷入财务困境的沪深A股上市公司年度数据为研究样本,探究供应商集中度对企业财务困境风险化解的影响及内在机理。研究发现,供应商集中度对企业财务困境风险化解有负向影响,即对困境企业而言,相对分散的供应商更有利于财务困境风险化解。进一步研究发现,商业信用和两类代理成本在供应商集中度影响财务困境风险化解过程中发挥部分中介作用。此外,异质性分析表明,当企业外部融资约束较高、内部控制质量较差时,相对分散的供应商对财务困境风险化解带来的积极影响更为显著。研究揭示了供应商对财务困境风险化解的影响及其内在机理,为企业脱困提供了新的参考。

供应商集中度与企业技术创新——基于管理层治理与融资约束双维视角分析

文章以供应链协同理论和关系契约理论为基础,基于2008—2022年A股高科技企业的数据,探究供应商集中度对企业技术创新产出和技术创新投入的影响。研究结果表明:供应商集中度抑制高科技企业技术创新投入,且与高科技企业技术创新产出之间呈现倒“U”形关系。影响机制分析得出,管理层治理能力强化了供应商集中度与企业技术创新产出之间的倒“U”形关系,且弱化了供应商集中度与企业技术创新投入之间的负向关系;供应商集中度的提高会加剧融资约束,从而抑制企业技术创新。文章通过探究供应商集中度对两种技术创新的影响,解释了现有研究中关于供应商集中度对企业技术创新之间关系认识存在不一致的问题,丰富了有关供应商集中度影响企业创新路径的研究。

基于供应商集中度探讨金融科技对企业技术创新的影响

有效的金融服务供给能够促进企业技术创新。本文基于2011-2021年沪深两市A股上市公司数据,运用双向固定效应模型和调节效应模型实证检验金融科技与企业技术创新之间的关系。结果表明:金融科技的发展能够明显地促进企业技术创新;将供应商集中度作为调节变量发现,供应商集中度越高,金融科技支持企业技术创新积极性越受抑制;比较而言,经济发展水平滞后地区的金融科技给企业技术创新带来的积极影响更明显;相对于两职合一的管理方式,董事长和总经理分任的情况更能够促进企业技术创新。根据结论提出建议:提升金融科技发展水平,弱化供应商集中度对企业技术创新的影响,优化企业内部治理结构,发挥地区优势推动企业技术创新。

ESG表现、融资约束与企业技术创新——基于供应商集中度的调节效应研究

在国家可持续发展战略引领下,越来越多的企业开始履行ESG责任,以帮助企业获取竞争优势并实现持续创新。基于2011—2021年沪深A股上市公司样本,以企业ESG表现为研究对象,以融资约束为中介变量,以供应商集中度为调节变量,构建有调节的中介模型进行实证分析,研究企业ESG表现影响企业技术创新的内在机制和路径。结果显示:ESG表现能有效促进企业技术创新;融资约束在ESG表现和企业技术创新绩效之间起到部分中介的作用;供应商集中度抑制ESG表现对企业技术创新的直接影响效应,负向调节融资约束在ESG表现技术创新驱动机制中的前半段中介效应。

供应商集中度、技术创新与企业价值的研究

制造业是我国经济的重要组成部分。为了探讨供应商集中度、技术创新与企业价值之间的关系,收集2016—2021年A股制造业公司的数据作为研究样本,建立固定效应模型,并采用分层回归的方法来研究三者之间的关系。结果显示,供应商集中度与技术创新对企业价值都均有十分显著的正向作用。企业通过提高供应商集中度整合上游,通过协同效应来提高企业价值。当技术创新不断提高时,企业通过提高资源利用率、降低成本等提高核心竞争力,从而为企业创造更多的利润,进而提高企业价值。

供应商集中度、财务柔性与企业研发投入

基于供应链的视角,本文对供应商集中度与企业研发投入之间的关系进行实证研究。结果表明,供应商集中度越高,企业研发投入越少,并且企业降低研发投入是出于承诺性动机而非预防性动机;供应商集中度对研发投入的负向影响通过融资约束路径而非风险承担路径发挥作用,进一步证明了企业的承诺性动机;企业的财务柔性会对供应商集中度与研发投入之间的负相关关系产生正向调节作用,企业可以保持适当的财务柔性改善供应商集中对企业研发投入的负向影响。

供应商集中度的路径依赖与战略应对——基于创业板上市企业的实证分析

以资源依赖为理论基础,以2009—2012年在中国创业板上市的企业为研究样本,运用TOBIT分层线性回归方法,研究了供应商集中度的路径依赖效应以及企业并购次数、企业地区多元化和行业竞争强度的调节作用。结果显示:供应商集中度存在路径依赖效应;企业采取外部并购和地区多元化等战略应对措施可以减弱供应商集中度的路径依赖效应;当行业竞争强度较高时,供应商集中度的路径依赖效应增强。

供应商集中和资本结构——基于创业板上市公司的经验证据

供应商集中程度对公司资本结构的影响是一个重要的理论课题,且具有较强的现实意义。以深圳证券交易市场2009—2014年创业板上市公司为研究对象的回归分析表明,供应商集中可显著降低公司的资产负债率,促使公司实施稳健的财务政策。而进一步对模型控制变量的分析表明,只有在中等市场化程度地区的公司其供应商集中程度与公司资产负债率呈现显著的负相关关系,而在高度市场化地区和低度市场化地区的公司,二者关系不明显。另外,从公司类别看,与制造业公司相比,非制造业公司供应商集中对资产负债率的影响更显著。因此,公司必须注重供应商环节的管理控制,拓宽采购渠道,摆脱对个别供应商的依赖,整合上下游供应链,建立对公司健康发展有利的经营环境,并重视非财务利益相关者对公司经营的影响。

制度环境、供应商集中度与企业研发创新产出——来自中国上市公司的经验证据

客户集中度对企业研发创新的影响得到了学者们的关注。鉴于供应商与客户的角色差异,本文基于企业的客户角色,通过手工搜集2007~2017年上市公司核心供应商数据,理论分析与实证考察供应商集中度对企业研发创新产出的影响,以揭示上下游相关经营特征影响企业研发创新的对称性,并进一步探讨企业制度环境对上述影响的干预与调节作用。研究结果显示,供应商集中度对企业研发创新产出具有显著的负向影响,但这种负向影响对国有企业与地区法律制度环境较好企业的影响较弱,表明客户基础与供应商基础影响企业研发的对称性。该研究补充了供应链关系对企业研发创新行为的影响,同时揭示了该影响依赖于企业国有产权性质与地区法律制度环境,为企业供应商关系管理提供了重要的决策证据。

供应商集中度与缓解中小企业融资约束——基于债务融资的中介效应检验

聚焦我国中小企业融资约束问题,基于2004—2018年中小板上市公司数据,实证分析供应商集中度对融资约束的影响。研究发现:提高供应商集中度可以缓解融资约束,其中债务融资发挥了中介作用。具体的,提高供应商集中度增强企业银行信贷的正面效应大于其削弱商业信用融资的负面影响,进而起到缓解融资约束的作用。进一步地,企业供应商集中度的行业差异对二者的关系存在调节作用,而且供应商集中度对融资约束的缓解作用在非国有企业和议价能力强的企业中显著存在。

供应商集中度与零售企业创新绩效的互动关系——价值创造机制与连锁董事网络的调节效应

零售业态在消费市场“风云变幻”的推动下不断迭代升级;零售企业所处的市场环境也随之日趋多变,其为了维持自身核心竞争优势,加强供应链管理已成为行业共识。为了阐释供应商集中度对零售企业创新绩效的影响机制,本文通过实证方法探究了二者之间的互动关系,同时分析了价值创造机制与连锁董事网络的调节效应,以期为零售企业未来发展战略和管理策略的制定提供理论指导。结果表明:供应商集中度显著正向影响零售企业创新绩效;价值创造机制在供应商集中度与零售企业创新绩效之间起到正向调节作用;连锁董事社会网络中心性在零售企业价值创造机制对供应商集中度与零售企业创新绩效之间起到负向调节作用。

供应商集中度与企业融资约束——来自中小板上市公司的经验证据

我国中小企业面临严重的融资约束问题。文章以2004—2018年中小板上市公司的面板数据,实证检验了供应商集中度对融资约束的作用机制。研究发现:供应商集中度对企业的商业信用融资产生负向影响,但是能够显著提高企业的银行信用融资规模,总体上供应商集中度可以缓解企业融资约束。中小企业要重视与供应商的关系管理,发挥供应链战略协同效应:一方面,可以降低采购过程的不确定性和交易成本;另一方面,通过大供应商信息监控的外溢效应,向银行传递自身经营良好的信号,有利于提高自身的银行信用融资能力,从而缓解融资约束。此外,企业要积极融入供应链关系网络,放大供应链关系资本的价值。

供应商集中度对企业债务融资成本的影响--来自A股上市公司的经验证据

文章以沪深A股上市公司2010—2018年的数据为样本,理论分析并实证研究了供应商集中度对债务融资成本的影响,并进一步研究了产权性质和金融发展水平在该关系中的调节作用。研究结果表明:在其他因素不变的情况下,供应商集中度越高,企业债务融资成本越高;相比于国有企业、金融落后地区,供应商集中度对债务融资成本的影响在非国有企业、金融发达地区的企业中更加显著。研究结论丰富了供应商集中度经济后果和基于供应链管理视角的企业债务融资成本研究成果,为非国有企业、金融发达地区的企业进行供应商管理、优化融资决策提供了理论依据。

供应商集中度、产品市场竞争与企业成长

供应商关系对维持企业供应稳定、实现可持续发展具有重要意义。以2011-2020年全部A股上市公司为研究样本,实证检验了供应商集中度与企业成长之间的关系,并在此基础上考察了产品市场竞争的调节作用。研究发现:供应商集中度与企业成长之间存在显著的正相关关系;产品市场竞争在供应商集中度与企业成长之间的正向关系中具有正向调节作用;在区分产权性质和不同融资约束的影响后发现,在非国企和高融资约束下供应商集中更有利于企业成长。研究结论从供应商关系视角丰富了企业成长的相关文献,也为加强供应商关系体系建设的必要性提供了证据支持。

供应商集中度对企业营运资金管理相关性研究

随着社会的不断发展,企业面临的竞争更加激烈,过去那种单打独斗的经营方式已经不再适用,与供应商建立长期的战略伙伴关系是获取竞争优势的关键。学术界对于供应商集中度如何影响企业运营资金管理上存在争议。现有的研究多以调查问卷的形式研究供应链伙伴关系对企业业绩的影响。本文主要研究供应商集中度对运营资本管理的影响。

客户/供应商集中度与盈余透明度

本文以我国2010-2014年沪深两市A股制造业上市公司作为研究对象,以盈余激进度、盈余平滑度和其加权平均的透明度综合指数三个指标作为上市公司盈余透明度的替代变量,分析了客户/供应商集中度对上市公司盈余透明度的影响。研究发现:客户集中度与盈余激进度、盈余平滑度和透明度综合指数之间有显著的正相关关系;供应商集中度与盈余平滑度和透明度综合指数之间都有显著的正相关关系。具体而言,企业的客户集中度越高,其盈余激进度、盈余平滑度和透明度综合指数越高,其盈余透明度就越低;企业的供应商集中度越高,其盈余激进度与盈余平滑度和透明度综合指数越高,其盈余透明度就越低。

供应商集中度、商业信用与业绩预告精确度

文章以2007-2016年我国A股制造业上市公司数据为样本,实证检验了外部利益相关者--供应商对业绩预告精确度的影响。研究结果表明,供应商集中度和业绩预告精确度之间存在显著正相关关系,而供应商提供的商业信用会弱化两者间的正相关关系。进一步研究发现,只有当业绩预告为自愿披露与好消息时,供应商集中度与业绩预告精确度之间显著正相关。研究为从"供应商-客户"关系这一视角如何有效提高企业业绩预告精确度、提升企业信息披露质量提供了理论借鉴,同时也为政策制定者进一步完善业绩预告披露政策提供了方向。

供应商集中度、产权性质与企业绩效

本文收集2005年至2014年供应商集中度数据以及手工查找供应商详细产权信息,深入研究供应商集中度、产权性质与企业绩效之间的关系。研究表明,供应商集中度与企业绩效呈显著的负相关关系;进一步的研究证实,当企业产权性质为民营企业,第一大供应商产权性质为国有企业时,供应商集中度与企业绩效的负相关关系更加显著。

供应商集中度对零售企业成本粘性的影响——基于环境不确定性的调节效应

国民经济持续、稳定、健康发展离不开零售业。互联网时代,我国零售市场一个显著的特征是由过去的卖方市场主导向买方市场演变,零售企业的发展竞争更加激烈。供应商是零售企业发展的重要支撑和保障,为探索供应商集中度对于零售企业成本粘性的影响,本文基于实证数据,对供应商集中度与零售企业成本之间的关系展开了论证和分析,同时进一步研究并分析了环境不确定性在两者之间的关键影响。研究认为:供应商集中度与零售企业成本粘性之间存在负相关的关系,并且环境不确定性在供应商集中度与零售企业成本粘性关系中起到重要的调节作用。企业应针对自身发展目标,适当扩大供应商数量,稳定供应商的供应,从而避免过高的供应商集中度导致企业自身对供应商产生过度依赖而处于弱势地位,同时零售企业应避免在经济政策不明确的时候开展过多投资。