考虑供应链关联度的成长型企业债权融资策略研究

针对由上游一个核心供应商和其下游一个资金受限、但具备一定成长潜力的零售商组成的两级供应链,考虑介于完全独立和完全集中之间的供应链运营结构,以及债权融资中常见的两种融资策略:银行信用融资、商业信用融资,通过建立斯塔克尔伯格博弈模型,探讨了零售商的成长潜力和供应链上下游关联度对供应商和零售商融资决策的影响。研究指出,上下游关联度较低时,供应商的决策随关联度的上升而下降、零售商的决策随关联度的上升而上升;上下游关联度较高时,零售商的决策随关联度的上升而下降;此时,在银行信用融资下,供应商的决策是离散的,并主要受到关联度和银行授信利率的影响;在商业信用融资下,供应商的批发价格决策始终为单位产品市场售价。此外,考虑供应链关联度的成长型企业最优融资策略始终为商业信用融资。最后通过数值分析验证了结论。

股权融资与债权融资选择与效果比较

21世纪以来,我国的经济发展速度不断加快,同时资本市场亦步步深化其结构,在这样的发展背景中,通过股权和债权的方式进行融资也随之获得了进一步的增长空间,这两种方式逐渐成为企业在资本市场中筹集资金的主要途径。本文旨在深入分析股权融资与债权融资的优劣势,从资金需求、投资回报与资金成本三个方面进行比较,并且从理论与案例实践两方面对比考量这两种不同融资途径,总结如何合理进行股权融资与债权融资。最终选择最适合的融资方式能够为企业带来稳定的资金支持,促进企业发展。

债权融资对医疗器械企业的资金结构和财务风险影响研究

医疗器械行业在我国卫生健康事业中占据着举足轻重的地位,随着医疗技术的不断进步和人们对健康需求的持续增长,医疗器械市场的规模正在以前所未有的速度扩张。医疗器械行业在研发、生产和销售等环节中,需要大量的资金投入。随着资本市场的开放和融资改革的推进,医疗器械企业获得了更广阔的发展空间。然而,该行业也面临诸多挑战,如价格竞争激烈、产品同质化以及市场准入困难等,这些挑战给企业带来了经营和财务风险。

债权融资如何影响探索式创新投入——基于高管团队研发背景的调节效应

本文以我国A股上市公司为研究对象,研究企业债权融资对探索式创新投入的影响,并且进一步探究高管团队研发背景是否会缓解该抑制作用。实证结果表明:第一、企业的债权融资越多,面临的风险就越高,因此探索式创新投入就会越少。第二、高管团队中拥有研发背景的高管人数越多,就越能缓解债权融资对探索式创新投入的抑制作用。

债权融资与股权融资对比研究

资金相当于公司体内的血液,是公司需具备的最根本的生存条件。只有确保公司的“造血”、“输血”功能,才能实现公司的稳健发展。融资作为公司“输血”的重要方式,对于推动公司发展具有重大意义。而在公司融资方式中,债权融资和股权融资占据了重要地位。因此,本文通过比较分析公司使用债权融资和股权融资在融资成本、融资的潜在风险等方面存在的差异以及对公司资本结构和控股股东控制权的潜在影响,深入研究了债权融资和股权融资在不同方面所体现出的优势和劣势,并分析了公司做出融资决策需要统筹考虑的各项因素,以期为公司适时、合理地选择融资渠道提供参考。

风光电站项目融资的案例研究——基于股权融资与债权融资的比较分析

近年我国风电及光伏发电行业发展势头迅猛,新能源发电产业重要性日益凸显,开始在经济活动中扮演举足轻重的角色。我国各大型发电企业加大投资新能源发电项目,扩张投资即形成了较大的资金需求量,企业规模和装机规模的日益扩大,需向外界寻求融资以支撑新能源项目投资的巨额资金需求。能源的消费总量仍将呈增长态势,我国的能源结构亟待改善以保持经济增长。本文基于股权融资与债权融资分析了风光电站项目融资。

债权融资结构与公司治理:理论与实证分析

融资结构与公司治理的关系,是现代公司金融研究的一个重要领域。本文以现代企业理论为出发点,着重研究债权融资结构对于公司治理的影响。首先,从公司控制权的转移和分配入手,探讨债权融资作用于公司治理的传导机制和对于完善公司治理的重要意义,然后集中讨论债权的分布结构(集中度)与债权人的所有制结构对于债权人参与公司治理机制的作用,在此基础上,结合中国经济活动的实际,阐释我国国有企业债权人参与公司治理机制缺失的内在原因,最后是本文主要结论的总结和启示。

基于两阶段DEA模型的上市公司债权融资效率研究——以战略性新兴产业新能源汽车为例

运用两阶段关联网络DEA模型,对我国新能源汽车产业上市公司的债权融资效率及各子阶段对应效率进行了测算。研究结果表明:新能源汽车产业上市公司债权融资效率水平偏低,而债权筹资效率相对低下是其主要原因;随着时间推移,大部分新能源汽车产业上市公司两阶段效率逐渐趋向双重高效。

我国上市公司债权融资结构的实证研究——以医药、生物制品行业为例

本文以医药、生物制品行业为例 ,对我国上市公司的债权融资结构做了实证研究 ,得出以下结论 :(1 )实证结果与国外的理论假说存在显著差别 ;(2 )负债类型单一化 ,应积极发展租赁等融资渠道 ;(3)负债期限结构倾向于短期融资 ,应鼓励发行中长期公司债券 ;(4)负债优先结构偏重于第三方保证融资 ,应降低债务违约风险。

初创科技型企业债权融资与治理机制研究

将初创科技型企业债权融资与治理机制相结合,将债权者的监控和创业者的努力引入到初创科技型企业债权融资与治理机制中,考察债权融资下的治理机制.对债权者和创业者的期望收益模型进行分析,探讨了与初创科技型企业债权融资相对应的监督机制、控制权机制、激励机制、债权者的最优利率水平和创业者的最优努力水平的确定,给出了满足上述机制的基本条件.

债权融资结构与公司业绩实证研究

文章以沪深两市2004年~2007年4 154家A股上市公司的数据对债权融资结构与公司业绩的关系进行了实证研究,将债权融资结构细分为债权融资水平结构、债权融资期限结构和债权融资类型结构,分别与其公司业绩的关系进行实证研究,同时以市净率和净资产收益率两个指标作为公司业绩的替代变量分别对债权融资结构进行研究,得到了不同的结论,说明我国的债权市场还不完善,希望通过研究能够对我国的资本市场提供一些参考意义。

基于信用担保的中小企业债权融资博弈模型研究

中小企业已经成为我国经济发展中最活跃和最具成长潜力的重要组成部分,但我国中小企业发展的现实环境并不宽松,融资难已成为制约中小企业发展的最大障碍和"瓶颈",从理论上研究中小企业融资难的内在机理对于解决中小企业融资问题具有重要的理论意义。在现有研究文献的基础上,结合中小企业的债权融资特点,利用博弈论方法,建立恰当的数学模型对信用担保条件下的中小企业债权融资问题进行了深入系统的研究,对引入信用担保机制后中小企业与银行之间的均衡选择决策进行了探讨,阐明了信用担保机制在解决中小企业融资难问题中的内在机理,最后提出了相关的政策建议。

信托融资、信托市场与金融资源配置研究——基于信托融资、债权融资与权益融资模式比较的视角

文章从现代信托制度起源谈起,比较了信托融资的概念与模式,信托融资、债权融资及权益融资,并得出结论,给出了政策建议。

关于上市公司债权融资结构选择研究的考察

近年来,国内理论界对于债务期限结构的研究开始起步,但对于债权融资结构选择的研究仍鲜有涉及。虽然韩德宗、向凯(2003)对我国企业的负债类型进行了初步的实证研究,针对债务期限结构进行分析的文章国内也开始出现,但目前探讨企业如何面对债权融资结构选择的研究在国内文献中近乎空白。本文拟就国外关于债权融资结构选择的文献进行梳理,以便为进一步深化中国债权资本的研究提供更好的理论基础。

从企业债权融资的现实看公司债券的发行——以医药、生物制品行业上市公司为例的实证分析

本文以医药、生物制品行业为例,通过对上市公司债权融资的实证研究,分析发行公司债券的可行性,得到以下结论:(1)银行信贷存在预算软约束,而公司债券有硬约束的特征,要使上市公司理性选择融资方式,必须依赖于公平、自由发展的市场环境。(2)不存在短期融资长期化问题,发行公司债券将提高公司价值。(3)大部分公司违约可能性很小和较小,适宜于发行长期公司债券。

债权融资结构与公司治理效率——来自中国上市公司的经验证据

从债务规模、债务期限、债务来源三个维度对上市公司的债权融资治理效率进行实证检验,结果表明,资产负债率与公司绩效显著负相关,债权融资没有发挥应有的治理效应;长期债务和企业债券融资的治理效用是显著的,而商业信用融资与银行借款均不能对上市公司经营者形成有效监督和制约,反而一定程度上加重了上市公司的代理冲突。

中小企业“结构化”债权融资的创新模式——基于上海市杨浦区的案例研究

中小企业由于缺乏抵押物、信息不对称、服务成本高等原因,较难获得债权融资。但与此相对应的却是企业创始人对债权融资的偏好。由于中小企业千差万别,对它们的债权融资服务需要"私人订制",因此,灵活多变的融资创新模式就是必需的。基于上海市杨浦区近年来的创新实践,提出了中小企业"结构化"债权融资的创新模式,并辅以杨浦区的典型案例进行分析,以期对解决中小企业融资有所贡献。

我国上市公司债权融资的治理效应研究

本文以主营业务利润率作为公司治理效应的衡量指标,从负债总体水平、债务期限结构和债权人性质三个层面对上市公司的债权融资治理效应进行实证检验。研究结果发现,资产负债率与公司绩效显著负相关,债权治理表现出弱化的特征;长期债务和企业债券融资的治理效用是显著的,而商业信用融资与银行借款均不能对上市公司经营者形成有效监督和制约。

浅析中小板块上市公司债权融资与股权融资的融资效率

本文主要从融资成本、资金利用率以及企业融资后的自由度三方面分析融资效率。通过对深圳证券交易所中小企业板块上市的30家企业进行实证分析得出结论。

破产重整企业债权融资的异化及其解决

破产重整企业在债权融资实践中遭遇障碍,其根源在于贷款人权益未获得充分法律保障,缺乏有效激励提供资金。基于“可持续经营”与“利益平衡”的“二元论”破产重整价值理念,为拯救重整企业,提高融资成功率,有必要重塑微观规则,如激活《企业破产法》第75条第2款、全方位构建优先权,尤其是创设超级优先权、确认程序转换后的退出优先权等;同时,为平衡各方利益,法院应依法确认贷款协议中的敲诈勒索性条款、混合担保条款无效。从宏观视角出发,遵循供求定律构建我国破产债权交易市场、促进破产职业共同体的形成,亦是从根本上解决债权融资困境的有效路径。破产债权交易市场的基本原则是公正、透明,要求义务人及时、真实、全面地依法履行信息披露义务。