公司内部治理风险评价指标体系的构建研究

公司内部治理风险涉及到公司内部利益相关者之间利益关系引发的风险,是公司治理风险中最核心的部分。用股东、董事会、经理层、监事会、员工以及财务信息披露等评价指标分析公司内部治理风险,并且对这些评价指标的风险要素给出其风险评价指标标准,可以逐级分析或计算各个维度的公司内部治理风险评价指标的风险等级,从而推出公司内部治理风险总的风险状况或风险等级,从更深层次了解公司内部治理风险的来源以及评价标准,以确保内部利益相关者的利益均衡,提高公司绩效,降低公司内部治理风险。

沟通关键审计事项对审计质量的影响研究——基于公司内部治理的调节

文章以第1504号新审计报告准则执行前后的2015-2020年全部A股上市公司作为研究样本,实证分析沟通关键审计事项对审计质量的影响以及公司内部治理水平的调节作用。研究表明:披露关键审计事项,可以显著降低上市公司盈余管理水平,有效提升审计质量,披露越多,提升越明显,尤其在披露收入确认与资产减值类事项时提升效果最为显著;在内部治理相对薄弱的公司中,披露关键审计事项更有利于提升审计质量,当披露收入确认类事项时表现尤为明显。

国有企业混合所有制改革中的公司内部治理

中国共产党的十八届三中全会提出要积极发展混合所有制经济,对国有企业进行混合所有制改革,一些国有企业也开始了混合所有制改革试点工作,但股权结构、委托代理关系、董事会构成及运行机制等公司内部治理问题是困扰目前国有企业混合所有制改革的关键问题。本研究首先从理论上界定了国有企业混合所有制改革中公司内部治理的基本概念,对混合所有制改革中的委托代理关系进行了梳理和探讨,并在"股东-董事会-经理人"三者间构建了一个双重委托代理关系。其次从董事会治理模式、董事会构成以及董事会信息共享机制、权力制衡机制和决策机制等方面对国有企业混合所有制改革中的企业内部治理进行了探讨,力图为国有企业解决混合所有制改革中遇到的问题提供借鉴和参考。

公司内部治理与IPO超募资金的使用——来自中国证券市场的研究

本文在对2006-2010年深市A股市场上市公司IPO超募资金使用情况刻画的基础上，探讨公司内部治理与IPO超额募集资金使用之间的关系。研究发现，上市公司在使用IPO超募资金过程中普遍存在着严重的过度投资行为，公司内部治理机制能够有效地缓解IPO超募资金使用过程中的代理问题：其中，董事长和总经理两职合一、高管的货币薪酬较高，会引发IPP超募资金的过度投资，而公司股权制衡度的提高则有利于减少IPP超募资金使用中的过度投资行为。此外，非国有控股上市公司IPO超募资金的过度投资问题比国有控股公司严重。本文的研究结论为证券监管部门确保上市公司合理有效地使用超募资金提供了相应的政策建议。

公司内部治理能阻止财务多元化战略吗

没有资源协同效应的财务多元化战略,是排除了组织寻求自身"价值最大化"动机之后的股东与管理者之间"代理冲突"的直接体现。基于期望理论,本文沿着两条路径分析了公司内部治理作为一种制度设计如何影响高管实施财务多元化战略的行为:(1)公司内部治理中控制机制的不同水平会影响高管实施财务多元化战略的可能性大小,即"期望值";(2)不同程度的利益一致设计会影响高管的风险感知,进而影响其实施财务多元化战略降低雇佣和收入风险的"效价"满足。本研究通过使用2011-2014年沪深两市A股上市公司的面板数据,及根据公司上市板块和所有权性质不同将样本进一步划分,运用FGLS回归发现,控制机制中的董事会独立性及董事长与总经理两职分离能够显著降低财务多元化水平,这在主板上市公司中更为显著。进一步研究发现,当自由现金流水平高的时候,董事会的独立性在降低财务多元化水平时更为有效,表明当存在充裕的自由现金流时,一个独立的董事会能提高监督过程中的"警惕性",更能发挥它的监督职能。与代理理论不同的是,利益一致设计的高管薪酬敏感度增加了高管可感知的风险,进而增加而不是降低了财务多元化水平,这种现象当自由现金流水平较高的时候尤为显著。

公司内部治理机制研究述评与启示

长期以来公司内部治理问题一直是国内外学者研究的热点之一。从公司内部治理的激励合约、董事会及股权结构这三个主要方面对国内外的主要文献进行系统梳理后,得到的启示是,公司内部治理的研究应该重视高层管理人员与公司董事的个体异质性对企业战略及财务决策的影响;应该更多地关注制度因素与股权结构、投资者利益保护的关联性;应该把公司内部治理的研究与外部环境、公共治理相联系。

公司内部治理质量与内部控制互动性研究

公司治理与内部控制的关系一直是理论界探讨的热点话题之一。本文立足于"公司内部治理是企业内部控制的制度环境,内部控制框架是公司内部治理的管理监控系统"这一基点,通过对历史的总结和现状的剖析,深入分析公司内部治理与企业内部控制的关系,进一步探讨公司内部治理质量对内部控制的影响,从而为公司内部治理与内部控制的良性互动提供了一定的理论基础,同时也为企业在实践中加强内部控制提出了行之有效的方法。

上市公司内部治理结构对会计信息质量影响因素分析及对策研究

近年来,国内外一系列会计造假案件的接连发生,引发了来自各方关于会计信息质量的强烈质疑和信任危机。从提高我国上市公司会计信息质量角度出发,在对公司内部治理结构与会计信息质量相关性分析的基础上,探讨了上市公司内部治理结构存在的问题,并提出了相应的解决对策,以提高会计信息质量。

公司内部治理机制对审计意见类型的影响——基于深市A股上市公司的研究

本文以深市A股上市公司为研究样本,通过构建Logistic回归模型,就上市公司内部治理机制对审计意见类型的影响进行了实证研究,旨在完善公司内部治理机制,有利于公司获得清洁的审计意见;注重对公司内部治理机制的评价,有利于会计师事务所降低审计风险,出具恰当的审计意见。

公司内部治理与企业社会责任关系研究——基于中国A股上市公司数据

通过选取2010年共469家A股上市公司作为研究样本,从公司内部治理角度,实证研究其与企业社会责任的关系。在企业社会责任指标衡量上采用润灵环球的评级数据,而不是目前研究中使用广泛的社会责任会计方法,因为前者比后者更具有全面性、准确性。研究结果发现,公司内部治理因素与企业社会责任之间有着显著关系,健全有效的内部治理有助于企业社会责任的履行。文章最后对如何促进企业社会责任的履行提出了相关管理建议。

公司内部治理：一个认知视角的展望

公司的性质发生变化,公司治理的范围因此扩大到企业内部治理,治理工作不再仅仅是监督和激励高层管理者,也应包括监督和激励企业里的关键员工。相应地,我们对公司治理的研究也应该进一步深入到公司内部,关注企业内部委托代理关系中的监督和激励,这就有必要将"认知"引入公司内部治理研究之中。本文提出了一个描述性模型,从认知视角对公司内部治理研究作一个综述和探讨。籍此,我们希望本文能有助于管理者与研究者对公司内部治理有一个更加全面、深入的理解。

创业板上市公司会计信息披露合规性研究——基于公司内部治理视角

文章立足于我国创业板上市公司的现状和未来发展前景,以2010—2015年创业板上市公司数据为研究样本,分析公司内部治理结构对会计信息披露合规性的影响。研究发现:提高公司管理层人员的持股比例、提高独立董事比例、增加董事会会议召开次数可以提高会计信息披露合规性;而董事长兼任总经理、增加第一大股东持股比例则会降低会计信息披露合规性。研究结果对提升上市公司会计信息披露质量有所帮助,为规范我国证券市场中的会计信息披露合规性提供了参考。

上市公司内部治理结构与会计信息质量

上市公司作为社会公众化程度最高的公司,它向社会提供的会计信息是一种“社会公共产品”,而会计信息质量的好坏将直接影响股东、债权人和企业经理的切身利益,并影响社会对上市公司的经济价值与社会价值的评价。上市公司的内部治理又是会计信息形成和质量控制的基础,完善公司的内部治理结构是提高会计信息质量的重要措施。

内部控制信息披露影响因素理论评述——基于公司内部治理因子的视角

内部控制信息披露是近年来颇受国内外学术界广泛关注的热点问题,并取得了许多创造性的研究成果。本文从股权结构、董事会特征、管理层激励等公司内部治理视角对国外内部控制信息披露影响因素的研究成果进行了梳理与评述,并探讨了未来的研究方向。以期为进一步研究内部控制信息披露提供参考。

公司内部治理状况与公司绩效的相关性分析——来自中小板上市公司的经验证据

以2015—2017年中小板上市公司面板数据为基础,对中国中小板上市公司内部治理状况与公司绩效的相关性进行了实证分析。实证结果显示,从股东治理上看,股权适度集中和股权制衡有利于提升公司绩效;从董事会治理上看,董事长与总经理两职合一以及适度的董事会规模与公司绩效显著正相关;从管理层治理上看,管理层适度持股和管理层薪酬激励对公司绩效具有正向影响。研究表明,中国中小板上市公司的内部治理有其自身的特点,并应在实践中不断加以完善。

公司内部治理与国际化:综述及展望

国际化为企业开拓国际市场和利用海外资源提供了一条有效途径,但是在以“两权分离”为典型特征的现代公司中,国际化的高风险性和信息非对称性加重了经理人的自利行为。通过对相关文献进行系统归纳,梳理公司内部治理与企业国际化互动关系研究的主要脉络和框架。首先,从股权治理、董事会治理与高管激励三个维度,归纳公司内部治理对国际化影响的相关文献;然后,归纳国际化对公司内部治理(股权治理、董事会治理与高管激励)影响的相关文献;最后,探讨公司内部治理与国际化的未来研究方向,以期为相关研究提供参考。

媒体关注、公司内部治理与制造业公司非效率投资

随着供给侧结构性改革的不断推进,如何优化制造业公司的投资结构、提高资本效率,实现资源的合理配置成为亟待解决的问题。媒体作为不断崛起的新力量,逐渐开始对公司的投融资行为产生影响。以制造业A股上市公司2010~2015年的数据为样本,探究媒体外部关注对非效率投资的影响,并进一步检验公司内部治理在这一作用关系中是否发挥中介效应。研究发现,媒体关注对制造业公司的非效率投资存在正向影响,即媒体关注加剧了企业的非效率投资。进一步探究媒体关注对非效率投资的作用路径发现,媒体关注并没有通过影响公司的内部治理水平来影响公司非效率投资,这一间接影响途径并不存在。基于这一结论,对媒体监督提出了相应的改进措施。

后SOX法案时代公司内部治理和内部审计变革

安然、世通等财务欺诈事件后,各国的政府和社会团体都呼吁增强公司内部治理,2002年美国SOX法案的颁布体现了公司内部治理的强制性变迁特征,对公司内部治理产生了深远的影响。后SOX法案时代,公司内部治理的核心在于风险管理和内部控制,内部审计机构上的特殊性(独立性)和人员的专业胜任能力,决定了内部审计在公司内部治理组织框架中扮演着"监控者"和"促导者"的双重角色。内部审计通过内部控制确认与风险监控搭建起公司内部治理决策层和执行层之间的桥梁,合理保证公司内部治理的效率。公司治理内在化趋势从战略视野引导内部审计的变革和创新。