Ornstein-Uhlenbeck过程刻画的股票市场下的最优超额损失再保险和投资

本文在扩散逼近风险模型下研究了保险公司的最优投资和再保险策略.假设保险公司可购买超额损失再保险,并将盈余投资于无风险资产和风险资产组成的金融市场,其中风险资产价格模型受Ornstein-Uhlenbeck过程影响.保险公司的目标是使终端财富的期望指数效用最大化.利用随机控制理论和HJB方程,推导出了最优策略和值函数的显式表达式.最后,通过数值分析讨论了模型参数对最优策略和值函数的影响.

人工智能大模型赋能上海国际再保险中心建设的路径研究

在全球保险市场竞争日趋激烈的背景下,以Sora为代表的先进的人工智能(AI)大模型,为上海国际再保险中心建设注入了新的活力与动力,但是在推进上海国际再保险中心建设的过程中,其面临着数据安全风险、数据质量不高和专业人才紧缺等挑战。多方参与主体需要采取一系列应对措施,包括加大数字安全和隐私保护力度,完善数据库建设,依靠多方合作获取大量可靠数据,以及加强人才储备和培养。上海国际再保险中心应充分挖掘Sora等多模态AI生成式大模型的技术潜力,推动再保险行业的数字化转型,提升上海在全球再保险市场上的地位和影响力,实现长期可持续发展。

均值方差保费原理下带有时滞的鲁棒最优再保险和投资策略

研究带有时滞的保险公司鲁棒最优再保险和投资策略问题。假定保险公司通过购买比例再保险来转移部分索赔风险,且依据广义均值方差保费原理支付再保险保费。同时,保险公司将资产投资于由一种无风险资产和一种风险资产组成的金融市场。风险资产模型的瞬时期望收益率服从均值回复Ornstein-Uhlenbeck(O-U)过程。以保险公司终端财富的指数效用期望最大为优化目标,运用动态规划原理,通过求解相应的Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程,得到最优再保险–投资策略以及相应值函数的显式表达式。最后,通过数值分析讨论模型主要参数对最优策略的影响。结果显示,再保险策略主要受保险市场模型参数和无风险资产模型参数的影响,而与风险资产模型的参数及风险资产预期收益率模型的参数无关。另一方面,时滞效应和鲁棒因素会对最优再保险–投资策略产生较大的影响,考虑时滞效应可以增强保险公司财富的稳定性,考虑模型不确定性能有效降低概率测度不精确带来的风险。

Stackelberg微分博弈下的鲁棒最优投资-再保险问题

考虑一个以模糊厌恶再保险公司为领导者,模糊中立保险公司为追随者的Stackelberg随机微分博弈问题.通过求解拓展的HJB(Hamilton-Jacobi-Bellman)方程组,给出时间一致性均值-方差准则下的鲁棒最优投资-再保险策略以及相应的值函数.最后,通过数值例子和敏感性分析说明最优策略与主要参数之间的关系.

损失依赖保费下的稳健最优投资和再保险策略

探究了在最大化终端期望指数效用准则下保险人的稳健最优投资和再保险问题.其中,保险人采用了损失依赖保费原则,而再保险人由于信息不对称仍采用期望保费原则,风险投资由GBM模型刻画.通过动态规划原理处理稳健优化问题后可得到稳健最优投资和再保险策略以及相应的值函数.最后,用数值模拟验证参数对最优策略的影响.

具有共同冲击和错误定价的最优再保险与投资策略

本文考虑了在错误定价模型下具有有限记忆和共同冲击的保险公司的最优再保险和投资策略问题。假设保险公司使用具有共同冲击依赖性的二维泊松过程来描述盈余过程,允许保险公司购买比例再保险且在金融市场进行投资来分散其风险。金融市场由无风险资产,市场指数和一对错误定价的股票组成。然后,在考虑与业绩相关的资本流入/流出的情况下,采用随机时滞微分方程来描述保险公司的财富过程。保险公司的目标是最大化终端财富和平均绩效财富组合的均值–方差效用,应用博弈论框架内的带时滞的随机控制理论,得到了最优再保险和投资策略的解析表达式。最后,通过数值例子对模型参数进行了敏感性分析。

基于多种保险业务和竞争的鲁棒最优再保险

本文基于均值-方差准则,研究了一个保险公司与一个再保险公司之间竞争下的鲁棒最优再保险问题。保险公司经营n种相依保险业务,它对每种保险业务购买再保险来减少索赔风险。通过相对业绩,本文量化了保险公司与再保险公司之间的竞争。保险公司的目标是,在最坏市场情形下,给定终端财富的均值时,选择最优再保险策略使其面临的风险最小。通过应用随机控制和随机动态规划理论,建立了Hamilton-J acob-Bellman-Isaacs (HJBI)方程。进而,通过求解HJBI方程,并利用拉格朗日对偶理论,本文得到了鲁棒最优再保险策略的解析解。最终,通过数值实验解释了模型参数对鲁棒最优再保险策略和有效前沿的影响。研究结果可以指导保险公司在经营多种保险业务时,采取最优再保险策略,使其面临的风险最小。

突发事件影响下的最优再保险和投资策略

本文研究了在突发事件影响下,最优时间一致的再保险和投资问题.保险人经营n类保险业务,受到突发事件影响后,n类保险业务产生相互影响,同时保险业务与风险资产的价格之间也产生相互影响.针对每类保险业务,保险人通过再保险减少索赔风险.此外,保险人还通过在金融市场投资来增加财富.金融市场由一个无风险资产和一个风险资产组成,风险资产的价格满足跳−扩散过程.本文的主要研究目标是,寻找最优时间一致的再保险和投资策略最大化终值财富的均值,同时最小化终值财富的方差.通过使用随机控制和随机最优优化技术,我们建立了推广的Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程.进而,通过求解推广的HJB方程,我们得到了最优时间一致的再保险和投资策略以及相应值函数的显式解,并从理论上探讨了最优策略的经济意义.最终,通过数值实验分析了突发事件对最优时间一致的再保险和投资策略的影响,得到了一些深刻的经济见解.

O-U模型下基于HARA效用的最优投资–再保险策略问题

研究了O-U(Ornstein-Uhlenbeck)风险模型下最大化双曲绝对风险(Hyperbolic Abso-lute Risk Aversion,HARA)效用的最优投资–再保险问题。允许保险人购买比例再保险,且可投资于一种无风险资产和一种风险资产,其瞬间收益率由能够反映市场的牛市和熊市特征的O-U过程刻画。在保险人终端财富的HARA效用期望最大化的目标下,利用随机动态规划原理,首先建立了Hamilton-Jacobi-Bellman(HJB)方程。其次,由于HARA效用函数的复杂结构导致常规方法难以求解HJB方程,利用勒让德对偶变换将HJB方程转化为易于求解的对偶HJB方程。通过构造对偶HJB方程解的形式及变量变换,得到了最优再保险–投资策略的解析式。最后通过数值计算分析了参数对最优结果的影响。

再保险人违约风险下非对称信息的Bowley再保险

信息不对称的Bowley再保险是指:保险人和再保险人利用扭曲风险度量衡量风险,但保险人的扭曲风险度量存在不对称信息。在前人研究的基础上,我们研究了再保险人违约风险下非对称信息的Bowley再保险问题。我们将此解决方案称为违约风险下的Bowley解决方案,并在一般假设下提供了该解决方案的显式解。最后,给出了一些数值例子来说明本文的主要结论。

期望保费准则下的最优再保险策略

再保险作为“保险的保险”,是一种有效的风险管理策略.在期望保费准则下,对成数再保险、停止损失再保险及两者的混合再保险的最优化问题进行研究.利用鞅方法得到了复合泊松风险模型中的有限时间破产概率上界,并证明了在最小化有限时间破产概率上界的指标下,停止损失再保险要优于两者的混合再保险.

主要发达国家视角下的再保险市场演进与发展

一、国际再保险市场发展概述再保险起源于14世纪的海上保险,天然具有涉及范围广的特点,并且有进入国际市场寻求更大风险分散途径的需求,一些世界性的再保险公司或集团应运而生。早期的再保险集团不仅扎根于其总部所在地,而且积极扩张,在许多国家的重要城市设立分支机构,分入当地保险公司的再保险业务,逐渐形成了国际再保险市场。17世纪以来,商品经济和海上贸易的发展为再保险市场的形成创造了有利条件。

稀疏相依风险模型下具有时滞效应的最优再保险和投资问题

假设保险公司有两种不同的保险业务,它们之间存在着稀疏相依的关系,保险公司在购买比例再保险的同时将盈余部分投资于无风险资产和风险资产,其中通过不变方差弹性模型刻画出风险资产的价格过程,进一步考虑时滞效应的影响,在均值–方差准则下建立最优控制问题,利用随机控制理论得到相应的HJB方程,然后得到最优的再保险和投资策略,并分析模型参数对最优策略的影响。

农业再保险分散机制对乡村产业振兴的耦合协调发展研究

本文基于2010~2018年的数据,通过耦合协调度研究了农业再保险子系统对乡村产业振兴子系统的耦合协调度,并采用灰色关联分析法进一步分析了农业再保险子系统的四个指标对乡村产业振兴的关联度。结果显示:1) 农业再保险和乡村产业振兴的综合指标总体呈现上升的趋势,高度耦合;但目前协调水平仍然较低;2) 农业保险深度和农业保险密度与乡村产业振兴的灰色关联度极高,再保险公司资产次之。因此,为了促进农业再保险机制对乡村产业振兴的协调发展,应增加农业保险的普及度,还要提高再保险公司的偿付能力,同时还应加大监管力度,为农业再保险市场建立良好的发展体系。

新保险合同准则下再保险会计实务应用

《企业会计准则第25号—保险合同》(以下简称“新准则”)引入全新理念,在会计确认、计量、列报和披露等方面制定新规则,对保险公司经营管理产生深远影响。再保险业务在合同分组、合同边界、初始确认、投资成分等方面较直保业务存在差异,因此,本文阐述再保险视角下会计处理的特殊性,厘清计量的内在逻辑和关系,以案例方式列报计量结果,并提出新准则下再保险管理会计的应用思路。

经典风险模型下混合双险种最优再保险的研究

随着再保险行业的迅速发展,保险公司需要选择合适的再保险合同来分散和平衡风险。为了研究经典风险模型下的混合双险种风险模型的最优再保险形式,本文利用均值方差原则建立Lagrange函数,研究了包含比例再保险和超额损失再保险的最优再保险策略,得到最优比例系数和最优自留额满足的方程,并通过数值例子分析了模型中相关参数对最优再保险策略的影响。

中国再保险产品供给侧创新研究

再保险产品创新是保险供给侧改革的必然要求。本文以再保险供给侧及其影响因素为出发点,分析了再保险产品供给侧创新的现状,指出了再保险产品供给侧创新存在的问题及原因,提出了再保险产品供给侧创新的一系列政策建议:坚持以政府为主导的创新发展模式,为再保险产品创新营造最佳环境;加强再保险市场与金融衍生品市场的互动,努力提升其服务空间;从产品设计方面对再保险产品进行创新,丰富再保险产品供给;强化再保险产品创新人才及观念的培养,合理使用人才。以期解决再保险业供给数量不足、供给质量不优、供给效率不高的难题,不断推进供给要素在再保险行业的革新与进步。

再保险市场的强制风险管理与监督

再保险市场的强制风险管理与监督池小萍再保险市场是保险市场的重要组成部分，加强对再保险业务的管理和监督，不仅是保险业管理的一项重要的内容，而且也是进一步规范保险市场，壮大我国民族保险业的迫切要求。为此，我国已从法律上作出明确规定，如《中华人民共和国保险...

基于Ornstein-Uhlenbeck过程下具有两个再保险公司的比例再保险与投资

该文研究了两类风险模型下具有两个再保险公司的最优再保险和投资问题.保险公司购买比例再保险并投资于无风险资产和风险资产组成的金融市场,其风险资产价格模型受Ornstein-Uhlenbeck过程影响.假设再保险的保费按照指数保费原则来计算,保险公司的目标是使终端财富的期望指数效用最大化.利用随机控制理论和HJB方程,推导出了最优策略和值函数的显式表达式.最后,通过数值分析验证了模型参数对最优策略的影响.

认真贯彻实施《保险法》,切实加强对再保险市场的管理和监督

再保险市场是保险市场的重要组成部分,加强对再保险业务的管理和监督,不仅是保险业管理的一项十分重要的内容,而且也是进一步规范保险市场,壮大我国民族保险业的迫切要求.为此,我国已从法律上作出明确规定,如《中华人民共和国保险法》(下简称保险法)中第99条强制再保险、第102条境内再保险业务的优先原则和第1O3条境外再保险业务的禁止与限制等,为国家强化对再保险市场的管理、进一步规范整个保险市场提供了有力的法律保障,同时,它也必将给我国保险事业的健康发展产生重要的影响.本文拟结合保险法有关条文的学习,谈谈关于加强对我国再保险市场的管理和监督的认识.