结构性货币政策、社会信用平台与银行流动性创造——基于支小再贷款政策的研究

发展和完善结构性货币政策是强化金融支持实体经济的重要一环,支小再贷款作为结构性货币政策工具箱中余额占比最大的政策工具,在定向支持小微企业的过程中发挥着越来越大的作用。利用2018年6月支小再贷款额度大幅增加的政策冲击,探讨支小再贷款政策对银行流动性创造的具体影响及其作用机制。研究发现:支小再贷款额度大幅增加后,地方性法人银行的流动性创造水平明显提升;支小再贷款政策的作用机制一方面是降低地方性法人银行的运营成本,另一方面是通过激励渠道起作用,支小再贷款工具对资产质量较好的地方性法人银行产生正向激励;在总量货币政策趋于紧缩的环境下和银行的信贷集中度更低时,支小再贷款的政策效果更为显著;最后,支小再贷款与社会信用平台设立具有明显的政策协同效应,随着社会信用体系不断完善,信易贷平台等金融基础设施逐步建立,支小再贷款的政策效果愈加显著。

科技创新再贷款能否转为长期货币政策工具——基于演化博弈分析

科技创新再贷款有助于引导金融机构加大对科创企业的金融支持力度,撬动社会资金促进科技创新。文章通过构建“银行金融机构—非银行金融机构—企业”的三方演化博弈模型,探讨科技创新再贷款作为长期货币政策工具的必要性与效应。研究发现,三方演化博弈最终确实趋向金融机构不进入科技金融市场、企业选择不创新的稳定状态,这种状态“损耗”科技企业创新活力;作为外部因素,科技创新再贷款具有改变科技金融市场的三方博弈稳定性、激发科技企业创新积极性的效能,因而十分有必要作为长期货币政策工具来使用;科技创新再贷款政策具有激励效应、约束效应、间接效应和利率效应,能推动银行金融机构和非银行金融机构创新科技金融业务与服务,进而满足科技企业的融资需求并鼓励企业创新。基于研究结论,提出扩大支持范围、分类确额、加强监管和强化政策联动的建议。

对武山县支农再贷款使用情况的调查

近年来,在国家有关调整农业种植结构、增加农民收入、促进贫困地区农民脱贫致富、促进农村产业升级等一系列农业政策的指引下,中国人民银行进一步加大了对农村信用合作社的贷款发放力度.再贷款从无到有,逐年递增,有力地支持了农业生产的发展,加快了农民群众治穷致富的步伐.

支农支小再贷款政策的基层实施效果研究——以江西省九江市为例

基于VAR模型的实证研究表明,基层地区支农再贷款对涉农贷款存在正向作用,且政策效果具有长期性。对第一产业增加值及农村居民可支配收入并无明显促进作用。对小微企业贷款同样存在正向作用,对小微企业贷款不良率存在反向作用,且政策效果具有短期性。由此建议:一是完善支农、支小再贷款结构性货币政策,加强定向精准滴灌效果;二是优化小微企业金融服务,满足有效支小再贷款需求;三是建立健全风险补偿机制,优化农村、小微企业融资环境。

普惠金融背景下完善再贷款政策的思考

2013年11月,党的十八届三中全会通过《关于全面深化改革若干重大问题的决定》,将“发展普惠金融”正式写入其中。2014年4月,国务院出台《关于金融服务“三农”发展的若干意见》,明确提出大力发展农村普惠金融。2017年9月,人民银行发布《关于对普惠金融实施定向降准的通知》,建立增加普惠金融领域贷款投放的正向激励机制。这些政策的出台为加快发展农村普惠金融、完善农村金融服务体系指明方向。央行在改善货币政策传导机制方面,积极运用货币政策工具,加强扶贫再贷款管理,落实普惠金融定向降准政策。本文以再贷款政策工具为出发点,结合实践经验提出普惠金融背景下完善再贷款的相关政策建议。

再贷款政策密集调整后支农再贷款管理和使用中暴露的问题亟待解决

一、再贷款政策密集调整后支农再贷款管理和使用中暴露的问题（一）贷款利差收窄,抑制了部分地方法人金融机构申贷积极性。2014年以来,随着存贷款利率的持续下调：一是人民银行对农村中小金融机构再贷款（一年期）基准利率由原来的3.35%下调到目前的2.75%,下调了0.6个百分点。二是对金融机构借用支农再贷款发放涉农贷款的利率从原来执行的12.91%下降到目前最低为5.736%,下降了7.174个百分点。

支农再贷款政策导向效应分析——以赤峰市为例

近年来,为深入贯彻落实金融服务实体经济的要求,人民银行加大了支农再贷款支持力度,并根据农村金融服务需求的变化,改进和完善支农再贷款管理,切实发挥支农再贷款引导金融扩大涉农信贷投放的积极作用。但在支农再贷款管理和使用方面也存在着农户未能充分享受支农再贷款利率优惠政策、贷款期限与农业生产周期不匹配等问题。本文以赤峰市为例，对支农再贷款政策导向效应进行分析，并提出进一步完善管理和使用支农再贷款的政策建议。

再贷款在金融扶贫中的效应分析与创新应用——以福建省宁德市为例

作为人民银行支持"三农"的重要政策工具,支农再贷款通过总量供给扶贫、结构调整扶贫、价格控制扶贫、政策辅助扶贫,起到了一定的金融扶贫效果。但随着我国扶贫工作方式由全方位扶贫转为精准扶贫,传统的支农再贷款运作存在着资源错配、时间错配、传导抑制、效果抑制四个方面的弊端。为此亟需从信贷政策支持再贷款中单独创设扶贫再贷款并完善制度设计,进一步提高金融扶贫的针对性和有效性。

基层央行支农再贷款政策效应研究——以中国人民银行普洱市中心支行为例

随着支农再贷款货币政策工具的不断完善,2015年以来,人民银行普洱中支及辖内县支行积极引导地方法人金融机构探索建立再贷款差异化运用模式,以金融助推脱贫攻坚为主线,结合当前辖区重点工作,形成了'安居先行、产业支撑、探索试点、差异运用、精准投放'的再贷款扶持模式,重点支持了农村安居工程、县域产业发展、脱贫攻坚等重大民生工程。截至2016年9月末,累计向辖内地方法人金融机构发放支农再贷款7.5亿元、扶贫再贷款2亿元。

关于进一步细化信贷政策支持再贷款政策效果评估内容和评分标准的相关建议

为充分发挥政策支持再贷款的政策导向作用,准确掌握支农、支小再贷款使用的实际效果,人民银行货币政策司依据《中国人民银行支农再贷款管理办法》（银发[2015]395号）和《中国人民银行货币政策司关于增强运用信贷政策支持再贷款资金发放涉农贷款、小微企业贷款利率加点幅度弹性的通知》（银货政[2016]4号）文件精神,建立了信贷政策支持再贷款政策效果综合评估体系,按季对金融机构使用再贷款进行定量和定性评估。通过2016年四个季度的评估实践，我们认为评估结果对金融机构起到了一定的激励约束作用，但评估内容和指标有待进一步细化。

完善支农再贷款管理的对策和建议

支农再贷款是中国人民银行自1999年开办的为解决农村信用社在发放农户贷款过程中的资金不足而对其发放的贷款。支农再贷款政策的实施，对引导扩大涉农信贷投放、促进改善农村金融服务发挥了积极作用。但随着时间的推移和内外部环境的变化，支农再贷款在管理和使用中存在的诸多问题也日益显现，与全面加强“三农”工作和社会主义新农村建设的总体要求不相适应。

县域支农再贷款业务存在的问题分析

国家实施支农再贷款政策以来，其在缓解农村信用社资金紧张压力、解决农民贷款难等方面发挥了积极作用，取得农村信用社增盈和农民增收的“双赢”效果。但是，随着县域经济金融环境的发展变化和农村信用社自身经营状况的不断改善，目前的支农再贷款业务也出现了一些新的情况，隐含着一定的问题，需要引起有关部门的重视。

优化运用扶贫再贷款发放贷款定价机制问题研究——以河南省为例

分析扶贫再贷款"双限"政策对中间需求和最终需求的影响,并结合2017年上半年在河南省开展的优化运用扶贫再贷款发放贷款定价机制试点工作,提出了进一步优化运用扶贫再贷款发放贷款定价的政策建议,以期更好发挥扶贫再贷款对普惠金融的定向支持功能。

缓行渐进与制度准备:央行支农再贷款淡出策略探讨

支农再贷款作为一项非常政策安排,对农村尤其是对贫困地区的“政策扶贫”和“政策补贴”的倾向性效应十分显著,但同时存在着诸多实践偏差和理论缺陷,已经对央行货币政策有效实施构成钳制,有必要对其未来取向进行建设性研究。

再贷款抵质押品评级制度探讨

再贷款是中央银行货币投放的重要工具,其在我国货币政策中的地位可能会进一步提高;再贷款抵质押评级制度是保证再贷款操作有效运行的一个关键环节。根据我国金融市场和信用评级行业的发展现状,再贷款抵质押品评级制度应该以内外评级相结合为基础,对不同类型的抵质押品给予合理的评级安排。

支农再贷款的使用效果、存在问题及对策——对进一步加强桂林市支农再贷款管理的思考

近年来,人民银行积极运用货币政策工具,为解决农村信用社发放农户贷款的合理需要而对其发放了支农再贷款。支农再贷款对支持农村经济结构调整、缓解农民贷款难、促进农村信用社业务发展及提高信贷资产质量等发挥了重要作用。支农再贷款,作为人民银行新的业务,如何加强对其管理,值得我们思考和探讨。

会计稳健性经济后果研究——基于公司再贷款业务视角

本文以我国2004～2006年非金融类A股上市公司为样本,考察稳健性会计信息在公司再贷款业务中发挥的经济效用。研究结果表明:稳健性会计信息在公司再贷款业务中发挥着积极的治理效应,银企关系对稳健性会计信息和再贷款业务的关系产生不同程度的影响。

支农再贷款政策的制度设计缺陷及对策建议

支农再贷款作为国家扶持农村经济、支持"三农"、缓解支农资金紧张局面的一项金融政策,发挥了它积极作用,然而由于其制度设计本身的缺陷,影响了作用的发挥。通过调查研究,我们对支农再贷款存在的问题提出对策建议。