每股净资产调整差异对盈利能力的影响分析

本文针对“调整后每股净资产”这一财务指标 ,采用实证研究的方法 ,多角度地分析了调整差异对上市公司盈利能力的影响。不仅初步验证了每股净资产差异率与盈利能力的正相关关系 ,而且通过数学推导和实例检验证实 :一般情况下 ,每股净资产调整差异 (特别是其中的潜亏项目 )对当期EPS和ROE定会产生负面影响。

全流通之净资产权数方案对证券市场冲击的实证分析

如何解决全流通问题是当前证券市场最引人关注的课题之一 ,净资产权数方案是其中比较有代表性的一种。文章通过实证分析得出 :对于股价和转换价越接近的公司 ,全流通对市场的冲击将越大 ,反之 ,股价越是远离转换价的公司 ,全流通对市场的影响越小 ;营造一场大牛市 ,将顺利实现按照净资产权数方案进行的全流通 ;

股份制改造过程中净资产折股的财税处理

股份制改造有益于企业持续实现规模扩大、资产优化及产业结构优化转型。而股份制改造过程中存在净资产折股等操作,也会涉及一些增资与收益问题,需要进行相应的财税操作与处理工作,以保证企业的股份制改造工作圆满完成。基于此,阐述了股份制改造对企业发展的积极意义,分别就股份制改造过程中的验资、建账、IPO编制申报财务报表及净资产折股纳税等问题进行讨论分析,并针对这些问题提出了相应的处理建议。

企业净资产收益率的影响因素与提升策略探讨

在企业财务指标中,净资产收益率作为评价企业经济效益的一个关键性数据,它能够非常直观准确地反映企业投资收益回报情况,对企业战略决策、经营发展方向调整带来十分重要的参考依据。对现代企业尤其是上市企业而言,在评价其发展质量与经营效益的过程中,净资产收益率属于核心指标之一。基于此,本文结合笔者实践工作研究,对企业净资产收益率的影响因素以及提升策略展开了论述。

净资产变化说明了什么

1998年初,中国证监会就上市公司保证质量与均衡时间进度编制1997年度财务报表,先后二度提出了一些具体要求,其中有一条要求所有的上市公司,都必须对每股净资产值进行调整,这对保障投资者的合法权,具有重要的、现实的意义。 根据中国证监会提出的公式,调整后的每股净资产=(年末股东权益-3年以上应收账款-待摊费用-待处理财产净损失-递延资产)÷年末普通股总数。于是,从“上海汽车”

加权平均净资产收益率指标的评析

介绍了净资产收益率指标的意义 ,讨论了加权平均净资产收益率的各种计算方法 ,分析了净资产收益率指标的局限性 ,以利于正确认识净资产收益率指标 ,科学地评价上市公司的收益水平。

论国有企业净资产剥离存在的问题及对策

在改组过程中 ,绝大部分国有企业都面临着资产的重组和剥离问题。为了达到改善资产质量、组织结构、生产经营以及符合政策要求的目的 ,必须正视和改正资产剥离中的种种问题。改组过程中主要存在虚假粉饰经营状况、虚增资产及利润、负担债务不合理、产权归属不明确等问题 ,因此 ,必须采取完善监管机制、资产剥离规范化、加强财务的科学分析 ,以及具体情况具体分析等对策。

浅析净资产值与公司股票的投资价值

在国际投资理论界有一种通行的说法,认为当某一上市公司的股价净资产倍率(=股票市价÷每股净资产值)≤2时即具有投资价值,而当股价净资产倍率≤1时则具有绝对投资价值。在国内,亦有人常常以此作为判断上市公司股票是否值得投资的重要标准。对此,笔者不敢苟同,因为:

董事长海外教育背景与公司净资产收益率的关系及上市周期的中介作用

笔者以创业板上市公司的数据为样本,实证考察了创业板上市公司董事长的海外教育背景与公司净资产收益率之间的关系以及上市周期长短在两者之间的中介作用。结果表明,董事长海外教育背景与上市周期呈现出显著的负相关关系,与公司净资产收益率呈现显著的正相关关系,而上市周期在董事长海外教育背景与业绩之间起到中介作用。

每股收益和每股净资产的投资决策有用性——基于“费森—奥尔森估值模型”的实证研究

本文基于费森—奥尔森估值模型对中国A股市场股价的主要解释因素进行分析,力图在文中解释是何种会计指标成为股价的主要解释变量进而考察了会计信息的投资决策有用性。文中主要研究了每股收益和每股净资产对股价解释能力的程度。本文实证结果发现:2002年以后,我国资本市场存在账面净资产对股价的解释能力逐年增强的现象,且是股价的主要解释力量,解释能力优于会计盈余;账面净资产、会计盈余二者联合对股价的解释能力呈现波动性增强趋势:同时否定了会计盈余单因素对公司股价解释能力逐年增强的假设。

股票价格低于每股净资产的影响因素分析——来自中国A股上市公司的经验证据

破净指股票价格跌破每股净资产,是股票价格与每股净资产关系的一种极端表现。本文以1 059家A股上市公司为样本,采用修正的Ohlson模型,分组对股价破净的影响因素进行研究。结果发现:对于业绩为正的非ST企业而言,公司规模大、上市时间早、机构投资者持股比例低的国有企业容易破净;ST企业的股票价格虽下跌,但其重组捷径和壳资源改变了投资者的预期,使ST企业不破净或较少破净。

浅析政府会计“双分录”核算——“资产基金”与“待偿债净资产”账户的核算

2015年10月23日,财政部发布的《政府会计准则——基本准则》要求政府会计主体同时编制预算会计分录与财务会计分录,即"双分录"核算。此前,财政部于2013年12月18日发布的《行政单位会计制度》中的"资产基金"账户与"待偿债净资产"账户体现了政府会计的"双分录"核算,二者既存在区别但又有着极为密切的关联关系,通过分析"资产基金"账户与"待偿债净资产"账户的核算,可以更加深入地理解"双分录"核算的意义及作用。

基于配股管制的净资产收益率的实证研究

本文采用实证研究的方法,针对我国历年来配股政策的变动对上市公司净资产收益率分布的影响进行了全面、系统的定量研究。研究表明:我国以会计信息为基础的配股,扭曲了其自身固有的分布;上市公司净资产收益率的操纵行为随着配股政策的变化而亦步亦趋地发生着改变。

辩证地看待净资产收益率

净资产收益率通常被视为是评价一家上市公司的关键指标 ,但它存在着时效性、风险性、价值性等方面的缺陷 ,仅靠它来评判上市公司发展潜力有可能走入误区。本文从分析净资产收益率缺陷角度出发 ,给出了几个新的指标如ROIC、EVA、MVA及多维指标综合体系来补充完善净资产收益率的不足 ,从而为投资者更好地分析上市公司业绩提供帮助。

上市公司净资产收益率的实证研究

我国部分上市公司为了达到管理当局的特定目的,如为了配股、避免被特别处理等,便会操纵会计信息,进行违规的会计信息披露。本文试图利用净资产收益率(ROE)指标对我国上市公司的会计信息披露违规行为进行实证分析,旨在规范我国上市公司的会计信息披露。

金融结构与一国对外净资产——基于跨国面板数据的实证研究

本文基于长期视角对全球失衡问题进行分析,研究各国金融结构、金融一体化及交互项对一国对外净资产的影响。本文使用131个国家1970-2011年的数据,采用Kao和Chiang(2001)动态最小二乘法克服了时期跨度较长所导致的面板数据非平稳性问题,得出三点结论:(1)在发达国家,人均GDP与一国对外净资产呈线性关系,但在发展中国家二者关系为U型。(2)金融一体化对一国对外净资产具有双刃剑作用,且该作用在发达国家内效应更大。(3)优化金融结构能够有效解决一国对外净资产失衡问题和资本流动的怪圈现象。

对国有股权转让中净资产定价原则的探讨

随着国有控股上市公司重组力度的加大以及国有资本的战略性退出 ,国有股权转让大量发生。通过分析可以发现 ,实践中的净资产定价原则不仅缺乏理论上的合理性 ,而且不利于国有资本的保值、增值以及国有资本的战略性退出 ,容易滋生一些违规、违法及腐败行为。

医院净资产信息失真的动因分析及改进对策

医院净资产是由事业基金、固定基金、专用基金、财政专项补助结余、待分配结余等组成．它是指资产减去负债后的余额，是财务考核的重要指标，也是政府、医院管理者、投资者、债权人进行相关决策的基本依据。《医院财务制度》对净资产的界定及分类．在当时的历史条件下对规范医院的核算行为，提升经济管理水平等发挥了重要的作用。但是．随着医疗体制改革的深入．现有会计制度对净资产核算的局限性逐渐显露。同时。由于存在着管理者的“利益驱动”以及财会人员素质不高等原因．致使医院净资产的会计信息不能真实地反映其应有的面貌。为此．本文拟对医院净资产信息失真的动因作出分析．并提出改进对策。希望引起同行的共鸣．群策群力。共同为修正和完善医院财务会计制度献计献策。

净资产完全损失点在商业银行市场退出机制中的应用分析

要想促进经营资源向效率高的金融机构转移,同时又避免金融机构市场退出所产生的外部性来实现高效率的金融稳定,降低金融机构市场退出的行政法规壁垒,提高金融机构的市场退出效率,减少商业银行向监管者寻租的可能,更有效地防范存款保险制度带来的道德风险,应该确定商业银行净资产完全损失点,并在这一点上实施市场退出。要想确定商业银行净资产完全损失点,在技术上,需要能够估算商业银行的潜在损失;在体制上,应该对商业银行实施末位监控制并建立和完善损失分担机制,同时,还应该建立商业银行市场退出后的后续债权管理机制并探索运用资产证券化方式,提高后续债权变现能力。

企业净资产效应,信贷约束和过度放贷

本文将隐藏类型和隐藏行动结合在同一模型框架中,研究了不完全信贷市场中企业净资产效应的内在作用机制,解释了中小企业信贷约束和对大中企业过度放贷会同时出现的市场内生困境。本文强调中小企业面临的"不公平"融资条件并不意味着政府支持和补贴中小企业贷款一定可以提高信贷配置效率。虽然补贴可以减轻部分高能力中小企业的信贷约束,但同时也容易加重对低能力中小企业的过度放贷。适当的贷款利率下限管制则可以在一定程度上限制大中企业的过度借贷并改善信贷配置效率。