债券价格、到期期限以及到期收益率的数学分析方法

对债券市场价格与票息率、到期收益率以及到期期限等参数之间关系的研究通常采用实证方法 ,这种用个别推出一般的方法不甚严密。本文中采用数学分析的方法 ,利用计算机进行数据处理 ,对以上各参数之间的关系进行了严格的论证。通过对量化结果的讨论 ,提出了分析各参数对债券价格影响的有效方法 ,得出了一些有意义的结果。

国债到期收益率与银行利率变动趋势的比较分析

本文运用利率期限结构理论对我国国债的到期收益率进行了实证分析,得出了11个时点的国债到期收益率,然后与一年期银行存款利率进行了比较,分析了长期国债到期收益率的变动特征,提出了完善我国国债市场的政策建议.

附息国债到期收益率计算中不动点理论的应用

运用不动点理论,严格论证了长期以来人们在附息国债到期收益率计算中默认的假设前提"到期收益率等于实际市场收益率"在理论上的合理性,从理论高度确保了如下说法的正确性:不论实际收益率如何变化,总存在一个理论收益率,使得在该收益率水平上,国债与其他方面的投资内含价值等同,而这一收益率正是附息国债的到期收益率.

运用Excel计算债券到期收益率

本文以01三峡债为例,具体介绍了Excel财务函数以及单变量求解在债券到期收益率度量中的应用,展示了Excel在实务操作中计算灵活、快捷的优势。

附息国债到期收益率的数学讨论

从不同的角度建立了附息国债的定价模型，并从数学上证明了这一模型的一些性质，进而有助于理解附息国债的价格和到期收益率之间的关系．

债券到期收益率的影响因素与计算公式的修正

债券的收益水平通常用到期收益率来衡量,本文分析了票面利率、买入价格、计息方式和所得税政策对债券到期收益率的影响,并对现行教科书中债券到期收益率的计算公式给予了修正。

不动点理论与附息国债到期收益率的计算

文章证明了收益率函数不动点的存在性和唯一性这两种性质后,又讨论了收益率函数不动点的计算方法,并运用实例加以说明。

到期收益率与内含报酬率之异同

作为衡量债券收益水平的到期收益率指标与衡量项目投资收益水平的内含报酬率,二者尽管在适用对象、现金流量、评价标准等诸多方面存在明显差异,但仔细分析其本质含义,求解方法与过程却如出一辙,异曲同工。

基于“两性一度”标准对债券到期收益率实践教学的探索

基于“两性一度”标准打造授课内容的高阶性、创新性、挑战度,是提高实践教学的核心要素,也是考验教师综合素质的一项重要指标。债券到期收益率是《固定收益证券》课程中的一个核心内容,是债券投资者选择债券过程中所需要考虑的重要因素。在给学生讲授过程中,如何将此内容与当前现实情况相融合,找到软件计算债券到期收益率的方法,是当前亟待解决的问题。本文参阅相关文献结合当前现实问题,深入思考债券到期收益率的课前、课后设计,在充分融入课程思政的基础上,增强实践教学的知识性、务实性和趣味性。

个人理财产品到期收益率的影响因素研究——基于中国光大银行和中国工商银行的人民币理财

本文基于理财产品的相关定义,提出并分析了影响人民币个人理财产品到期收益率的外部及内部影响因素。以中国工商银行和中国光大银行在2013年到2014年3月8日前实现收益的600款人民币理财产品为研究对象,运用实证分析方法研究发现理财持有期限与理财产品到期收益率存在显著的负相关关系,理财风险及起始金额与到期收益率存在显著正相关关系,最后根据研究结论提出了相关建议。

债券到期收益率简便计算公式的改进

在对计算到期收益率(YTM)简便计算公式进行的数学推导基础上,将式中购买价格与面值的平均值作为考虑资金时间价值的投资额,改为用两者的加权平均值作为考虑资金时间价值的投资额,从而给出了一个改进的简便计算公式。通过实例对两种简便计算公式进行了比较,结果表明,改进后的简便计算公式误差更小。

埃特金迭代法在债券到期收益率计算中的应用

在现金流间隔不规范的情况下,债券到期收益率的计算比较复杂,可考虑应用埃特金迭代法进行计算。本文首先介绍了埃特金迭代法的推导过程,然后给出了现金流间隔规范情况下分别应用IRR函数和埃特金迭代计算债券到期收益率的示例,并给出现金流间隔不规范情况下应用埃特金迭代计算债券到期收益率的示例;最后在债券市场价格的正常范围内和理论极端情况下,探讨了应用埃特金迭代法时更合理设置初值的方法。

基于金课“两性一度”标准打造教学内容——以债券到期收益率计算方法的教学设计为例

自教育部部长陈宝生2018年首次提出“金课”概念以来,如何按照“两性一度”的金课标准打造教学内容就成为摆在每一位高校教师面前的一项重要课题.到期收益率是金融学中的一个核心概念,是债券投资中投资者选择债券的重要依据.然而,债券到期收益率的计算却相当困难,在教学中很难对学生进行到期收益率计算方面的考核.本文参阅了国内外同类优秀教材,从特殊到一般、从简单到复杂,对到期收益率的计算方法进行了系统的梳理,就一般中长期付息债券给出了埃特金迭代公式,从概念演绎、理论公式和应用案例三个层面分析演示了迭代算法的具体过程,充分体现了金课“两性一度”的标准特点,教学实践表明上述的教学设计是成功的.

浅谈债券到期收益率

债券的到期收益率,是反映债券投资内在价值的真实收益率,是选购债券的标准,是债券投资收益评价的一项重要指标。一、债券到期收益率的影响因素根据债券到期收益率的定义可知,计算债券到期收益率(设为i)的基本模型为:现金流出=现金流入(按利率i计算)的现值即:债券买入价格=债券投资实得利息按利率i计算的现值+债券面值按利率i计算的现值可以看出,影响债券到期收益率的因素主要有:1.票面利率。票面利率是标在债券上的名义利率,是债券发行者向投资者计付利息的标准;

基于国债期货隐含到期收益率的远期收益率曲线构建与应用

收益率曲线是债券市场中分析市场预期、预测利率走势、构建投资策略的重要工具,而国债期货作为流动性较好的利率衍生品,其价格层面的隐含信息值得深入挖掘。本文提出将收益率曲线应用于分析国债期货市场的价格信息,基于国债期货隐含到期收益率构建国债期货远期收益率曲线,并对其在金融市场中的应用进行实证研究。实证结果表明,国债期货远期收益率曲线对宏观经济预期和利率未来变动均有指引作用,同时这种指引作用以及曲线形态所呈现的特性均可用于构建相应的投资策略。

3年期AAA票据与10年期国债到期收益率关系研究

我国10年期国债收益率作为无风险收益率,是人民币资产定价的基础。而中短久期信用债在资管机构的资产配置中更符合投资偏好。本文以中债估值为基础,研究了3年期AAA票据与10年期国债的到期收益率走势关系及利差影响因素,发现二者利差主要受信用利差、期限风险、宏观基本面、资金成本、股市波动等因素影响,其中信用利差起主要解释作用。