信贷融资对异质性企业出口参与的影响——基于商业信贷和银行信贷角度的理论和实证分析

本文在新新贸易理论框架下,基于商业信贷和银行信贷的综合视角,系统研究了信贷融资对异质性企业出口参与的影响。本文重点围绕商业信贷对银行信贷的促进作用展开分析,从企业层面为中国出口增长"奇迹"提供来自金融视角的证据。本文在异质企业出口模型中引入商业信贷和银行信贷,论证商业信贷和银行信贷通过缓解出口成本融资约束影响企业出口参与,并运用中国制造业企业和IVprobit估计方法进行实证检验。本文发现:(1)改善商业信贷和银行信贷融资状况会提高企业出口概率;(2)商业信贷对银行信贷的促进作用有利于企业参与出口;(3)商业信贷对企业出口参与的作用不受企业所有制、企业规模、行业竞争性和企业出口固定成本差异的影响,银行信贷的作用则受上述差异的影响,商业信贷对银行信贷的促进作用受企业所有制和企业规模差异的影响。因此,发展信贷融资、建立商业信贷和银行信贷的互融互通机制,是加快中国出口增长的重要举措。

商业信贷与银行信贷:替代还是互补

普遍认为商业信贷能够缓解企业面临的融资约束困境,为企业融资提供替代性方案。本文采用中国上市公司1999-2009年面板数据,研究企业商业信贷与银行信贷的关系。研究表明,虽然商业信贷与银行信贷存在替代关系,但这一效应因银行信贷期限结构、企业所处供应链地位存在差异。内源资金丰厚、流动比率高、财务成本高的企业较少使用商业信贷,而有形资产占比高、存货比率高的企业则更依赖商业信贷。分类研究发现,对于成立年限短的企业和资产规模大的企业而言,商业信贷和银行信贷的替代关系更强。

借贷期内农户还款行为分析——基于农村商业信贷微观数据的Cox模型实证研究

涉农不良贷款率偏高是困扰农村金融服务的重要问题。大多数研究文献聚焦于分析不良贷款原因、讨论违约损失率及不良贷款处置这样的源头与末端问题,鲜有文献动态地研究借贷期内借款人行为这个中间环节。从金融风险管理的角度看,这个被众多研究者忽略的中间环节却是非常关键的。利用中国农业银行某支行的农户商业信贷数据,围绕借贷期内银行能够掌握并有数据记载的借款人最近行为——第一次还款,引入重要的时间信息,以动态的眼光,用KaplanMeier生存分析和Cox模型对数据进行深度挖掘与信息解读,力图为预判不良贷款发生的可能性、预警和防范贷款到期后的违约风险提供可靠依据。

企业资信等级的模糊综合评判与商业信贷风险跟踪预警监测方法

利用模糊综合评价法对企业资信等级进行定量分析 ,并提出了商业信贷风险跟踪预警监测的方法。

香港商业信贷资料库的有关情况及对内地征信业的几点启示

本报告介绍了2004年11月成立的香港商业信贷资料库的涵盖范围、非法定强制、企业自主参加、银行全面参与、大型金融机构发挥积极作用等基本情况和银行共享信息、资料保密、信息利用等具体运行规则,HKMA也会根据银行向资料服务机构提供商业信贷资料及使用这些资料的具体程度,来评估银行信贷管理制度的有效性,若HKMA认为某银行未适当使用资料服务机构的有关设施,HKMA可要求该银行限制其中小企业信贷业务,以降低风险。对我们的启示:(1)征信业监管当局角色定位要准确;(2)金融机构必须明白信贷信息共享系统在相当程度上是一个公共产品,根本目的是为了金融机构稳健运行和金融体系的安全稳定,并不是在为央行等监管当局完成工作任务;(3)充分发挥大型金融机构在建立企业和个人信用信息基础数据库、建立存款保险机构等这些金融公共产品(金融基础设施)时的积极作用;(4)条件成熟时可推进我国征信市场体系的市场化运作程度;(5)征信体系的建设需要银行监管当局的支持。

非上市企业信贷诚信建设的“香港经验”——以商业信贷资料服务机构为例

商业信贷资料服务机构致力于解决及非上市企业信贷资料缺失的问题。香港的实践证明,商业信贷资料服务机构的设立能够优化资源配置,使信用良好的企业更容易地获得经营所需的贷款资源;也有利于贷款机构更好地了解借款人的潜在还款能力,减轻对贷款抵押物的依赖;也有利于加强金融机构间的信息共享机制,控制不良贷款率的增长、降低金融机构的系统风险。不联不通:中国非上市企业信贷信息体系之症结非上市企业的有效信贷资料一直是降低银行不良贷款率、降低金融风险的关键。

论提高商业信贷的经济效益

商业是沟通生产与消费、工业与农业、城市与乡村的桥梁和纽带,是实现商品价值、繁荣经济的重要环节。商业不仅担负着稳定市场,促进工农业生产发展、满足人民生活需要的任务,还担负着为国家积累资金的任务。银行的商业信贷工作是同商业购销活动、商品库存增减变化紧密相连的。商业扩大购销活动需要靠银行信贷支援。

苏联零售商业信贷兴衰探析

苏联零售商业信贷的发展历史是国内学界较少关注的问题。新经济政策时期,基于商品货币关系的恢复以及广大民众强烈的消费渴求,零售商业信贷于1923年诞生,其主要针对最重要部门的工人。工业化建设时期,为最大限度地动员人民的现金、增加对重工业的投入,国家于1935年废止了这种信贷形式。零售商业信贷的复兴是在1959年。赫鲁晓夫进行的工业体制改革,为零售商业信贷的复出奠定了良好的物质基础。而人民长期受压抑的消费欲望高涨,呼唤贸易机构增加服务方式。1959—1985年间,苏联零售商业信贷获得了迅速发展,信贷种类不断增加,居民的消费结构发生变化。1980年,随着经济危机凸显,国家大幅度缩减信贷商品种类,这是零售商业开始走向衰落的信号。而戈尔巴乔夫改革的失利,导致信贷市场几近崩溃。纵览零售商业信贷的两度兴衰,其始终受到消费品的生产及创新能力无法充分满足群众需求的困扰。它的命运沉浮,是苏联近七十年经济走势的一个缩影。

改革商业信贷制度 打破资金“包供”模式

1984年以来,以多种经济成份、多种经营方式、多条流通渠道和少环节的“三多一少”为主要特征的流通体制进一步形成;国营、集体、个体一起上,小型商业放开经营,国营商业从调拨分配型转向经营服务型,横向经济联合深入发展。工商银行为适应这些新的变化,改革了过去以产品调拨分配为基础的商业信贷制度,打破了长期以来形成的商业信贷业务单一领域、单一渠道、单一形式的局面,采取开放搞活的一系列措施。不仅支持了国营、集体、个体和其他联合企业的发展,而且支持了商粮工业、仓储运输、网点建设、修理和饮食服务、文教卫生、旅游以及社会公用等一系列第三产业的发展,开拓了商业信贷业务的广阔领域,使工商银行的商业信贷业务工作出现了空前活跃的局面。成绩是明显的。但应看到,这些改革只是初步的,基本上是在资金供给制情况下的开拓、改进和提高,供给制型的信用放款方式没有改变。

不同融资方式对中日技术创新绩效的异质性影响探究——以商业信贷融资与资本市场融资为例

秉承'创新立国'战略的日本在利用金融手段提升国家技术创新绩效层面,可谓经验丰富.通过将技术创新的融资方式细分为商业信贷融资和资本市场融资两类,并在测度地区技术创新绩效的基础上,利用面板VAR模型比较二者对技术创新绩效的异质性影响,发现相较于商业信贷融资方式,资本市场融资方式对日本技术创新绩效的提升作用更大;而相较于资本市场融资方式,我国技术创新绩效的提升则更依赖于商业信贷融资.综上,在充分汲取日本经验的基础上,我国需要进一步完善金融服务体系,构建多层次资本市场,只有这样才能更好地发挥技术创新的金融支持作用,从而助力我国创新发展目标的最终实现.

商业信贷、融资约束与我国中小企业融资行为——基于江苏省制造业企业的问卷观测和实证分析

与商业信贷在我国中小企业中的作用与地位相比,相关理论和实证研究在国内尤显滞后。作者在对江苏省制造业中小企业问卷调查和计量分析基础上,从微观行为层面揭示了商业信贷在我国中小企业融资行为中的行为模式和运作机理。研究发现,基于企业间商业信用的商业信贷相对发达国家使用不足,是我国中小企业融资难的首因;我国中小企业的自身产业特性和技术能力,决定了其在交易市场上的弱势地位,进而决定了其2/3商业信贷净借出者身份;商业信贷中应收款和应付款普遍的“期限错配”特征,形成在宏观紧缩政策冲击下“银行信贷渠道”和“商业信贷渠道”交互作用机制下的资金链风险。

中国工业企业商业信贷：货币政策的一个传导机制

企业间的商业信贷是传导货币政策的一个重要途径。根据中国规模以上工业企业调查数据，本文发现：（1）融资相对困难的民营企业不仅没有从商业信贷中获得金融支持，反而通过商业信贷向国有企业提供资金。这加剧了民营企业融资问题的严重性，造成了资源配置的进一步扭曲；（2）上述现象是理解紧缩货币政策如何向民营经济传导的关键。具体说来，通过以国有银行为主体的金融市场，紧缩货币政策首先影响国有企业的资金状况。但是，利用市场地位和谈判能力等方面的优势，国有企业很容易通过商业信贷将资金压力转移给民营经济。我们的回归分析结果表明上述机制不仅确实存在，而且非常重要。

供应商提供商业信贷时的供应链协调问题研究

考虑由一个有资金约束的零售商和提供商业信贷的供应商组成的供应链。首先考虑了集中决策下的零售商最优订货量和整个供应链的收益问题。接着,讨论了分散决策下的有资金约束的零售商和提供商业信贷的供应商的决策问题,并分析了批发价格和贷款利率对订货量、供应商的收益,以及零售商的收益的影响。最后通过比较集中决策和分散决策下的供应链收益,得出当零售商有资金约束时,供应商向零售商提供商业信贷有可能使供应链达到协调的结论。

政策投入·商业信贷与农业科技创新效率——基于省级面板数据的实证探究

以提倡农业科技创新、加大金融支持力度为背景,利用2007—2016年省际面板数据,实证考察政策投入、商业信贷对农业科技创新效率的影响。在运用DEA模型对农业科技创新效率进行测度的基础上,采用面板数据固定效应模型实证检验政策性资金投入、商业信贷支持对农业科技创新效率的的作用效果。结果表明:商业信贷能够显著提升我国农业科技创新效率,而政策投入的影响效果因地域差异而有不同表现。

山区农业发展银行商业信贷拓展问题探析——以中国农业发展银行广西河池市分行商业信贷客户营销为例

为深化农发行改革,提高经营效益,把农发行打造成现代银行,经中国银行业监督管理委员会批准,农发行获准开办农业产业化龙头企业、粮油加工企业、其他粮食企业贷款业务。但通过调查研究,我们发现山区农发行商业信贷客户营销存在粮食总产量少,粮食商品流通量少;农发行干部职工信贷客户营销观念落后;农发行服务手段比较落后,难于满足客户要求等诸多问题。为此,我们提出了对于经营规模大的粮食产业化龙头企业和加工企业必须建立分层次的客户营销管理体系,组建高级客户经理队伍;设立行业客户经理、区域客户经理等不同类型的高级客户经理,并加大培训力度,以适应管理、服务系统性、集团性客户的素质要求;结合西部山区农村经济发展实际,调整农发行服务“三农”职能,拓展农发行在农村商业信贷客户营销范围等建议。

供应商高集中度、商业信贷与盈余平滑——以宏昌电子为例

运用案例研究方法,本文深度剖析了宏昌电子自上市以来的供应商高集中度与盈余平滑之间的关系及其对商业信贷的影响,构建了企业的供应商高集中度、商业信贷需求与盈余平滑形成之间的分析框架,认为企业维持供应商高集中度及相互的利益锁定关系,促使企业进行盈余平滑,以此向供应商传递稳健经营的信号,进而获得供应商提供的大量商业信贷。研究表明,宏昌电子的供应商高集中度是其盈余平滑的重要因素,而供应商高集中度潜藏的大量商业信贷又是宏昌电子盈余平滑的最终目的。进一步分析发现,宏昌电子倾向于用真实盈余管理来应对外部环境的不确定性,而在正常条件下,则倾向于使用应计盈余管理手段。研究结论有助于理解企业的供应商关系管理对财务战略的影响以及不同经济环境下企业所采取的盈余管理策略。

商业信贷的风险与防范

商业信贷的风险与防范曹增健︵中信实业银行杭州分行３１０００９︶党的十五大把“有效地防范和化解金融风险”列入了经济体制改革的重要内容，这充分说明金融资产风险问题已引起全党的高度重视。因此，正确认识金融风险状况，全面分析金融风险成因，确定和实施防范与化解...

商业信贷管理中应注意的几个问题及改进措施

商业信贷管理中应注意的几个问题及改进措施任贵兴一、近期贷款管理工作中存在的几个问题１．商业公司、基层供销社化整为零，落实柜组承包经营后，原商业公司（基层社）欠银行债务一直未能落实。从１９９２年开始，各商业企业相继实行了层层经营承包。其经营承包形式大致...