城镇职工基本养老保险基金缺口问题研究

老龄化背景下,城镇职工基本养老保险在人口结构变化和生育率降低的影响下产生基金缺口,并且基金缺口随着时间的推移而不断加大,基金缺口省际差异也越来越显著,因此渐进性延迟退休政策是大势所趋。本文通过运用基金统筹账户收支模型,对两种退休方案进行测算,研究发现:延迟退休的“开源节流”作用能有效缩小养老金缺口,并能延后基金缺口产生的时间。为此,提出推行弹性退休制度、以延迟退休女职工为突破口、重视相关配套政策支持作用、建立政策实时调整与过程性反馈机制等对策建议。

中国式现代化与职工基本养老保险基金可持续发展

中国式现代化是实现共同富裕的现代化,这为中国特色养老保险制度的发展提供了基本遵循。我国基本养老保险制度在充分保障每个社会成员退休福祉的同时,更要为实现中国式现代化贡献力量,必须确保制度的可持续发展。希腊和德国的对比案例从正反两方面充分证明了养老保险制度的可持续发展与经济社会进步的重要关系。联系现实,我国职工基本养老保险制度虽然面对着来自人口老龄化等因素的严峻挑战,但依然有充足的政策工具可以使用,具有不断深化改革的空间和时间窗口。建立长期的养老保险基金精算模型分析表明,当引入“组合拳”式的一揽子养老保险改革政策后,我国可以实现养老保险基金长期的可持续发展,当务之急是尽早进行养老保险制度的深化改革。

基本养老保险基金投资、股票收益率与股价波动性

以2017—2022年各季度基本养老保险基金投资数据为样本,考察基本养老保险基金投资对股票收益率与股价波动性的影响。结果显示:基本养老保险基金持股比例变化对股票未来收益率有一定预测效应,持股比例增加会加剧股价波动。异质性检验表明,被持股公司规模越大,持股比例变化对股票收益率的影响越不明显,对股价波动性影响的时滞性越强。对于短期持股而言,持股比例增加会加剧股价波动,而对于长期持股而言,持股比例增加有利于稳定股价。鉴于此,应继续推动基本养老保险基金全国统筹,进一步扩大其市场化投资规模、延长投资考核期限,提升基金可持续发展能力。

生育政策调整、延迟退休与社会基本养老保险基金可持续性

为应对人口老龄化对社会基本养老保险基金可持续性日益加深的不利影响,通过对我国未来人口情况进行预测和构建养老保险基金收支模型,具体测算“三孩”政策及延迟退休对社会基本养老保险基金可持续性的影响.研究表明:“三孩”政策和延迟退休年龄是我国应对老龄化危机和缓解养老保险基金支付压力的有效政策工具,且两者能够互相补充,两项改革同时存在的效果明显优于单项政策的效果.因此,应加速完善“三孩”生育政策配套制度、尽快实施渐进式延迟退休政策和全力推进社会基本养老保险实现全国统筹.

财政视角下基本养老保险基金的管理思考

当前,面对老龄化、少子化的人口发展趋势,为确保基本养老保险基金平稳运行,本文从财政管理的角度出发,浅析如何实现养老保险制度可持续发展:要进一步强化基本养老保险基金预算管理,大力推进社会保险基金的财政科学管理,持续提升系统化、精细化、标准化、法治化水平,不断提升资源配置和资金使用效率。

BP神经网络在基本养老保险基金支付风险预警中的应用

尝试将BP神经网络引入基本养老保险基金的风险预警中,以期为其提供一种新的预警工具和方法。首先,建立了一套基本养老保险基金风险预警指标体系,构建了基于BP网络的基本养老保险基金风险预警模型;其次,采集1996年至2008年间的上海市各年度基本养老保险基金的历史数据对该模型进行了反复训练和学习,取得了误差率仅为3.86%的预测结果,说明该模型有很好的拟合度;最后,依据国际国内经验对基本养老保险基金的警情指标设置了五个警度输出区间。

构建我国基本养老保险基金投资最低收益担保制度的思考

我国基本养老保险基金未来将进入资本市场投资运营,其安全与否不仅关系到广大退休人员的切身利益,甚至关系到社会稳定。基本养老保险基金入市首先需要控制风险,在保证安全的基础之上实现增值。而投资均有风险,基本养老基金一旦进入资本市场,就会面临系统风险和非系统风险的冲击。构建最低的收益担保制度,能最大限度地提高抵御风险的能力,保证基金平稳增值。

不同人口变动路径对职工基本养老保险基金收支的影响研究——基于“全面二孩”政策调整后的人口模拟分析

人口老龄化对我国城镇企业职工基本养老保险制度带来了挑战。文章通过构建人口预测模型和基金收支模型,研究了"全面二孩"政策调整下职工基本养老保险社会统筹基金财务收支关系的变化。研究发现:第一,"全面二孩"政策可以缓解人口老龄化进程,到预测期末,政策调整生育率低、中、高方案下老龄化水平比基准方案分别降低1.8、4.7和8.1个百分点;第二,基准方案下,社会统筹基金将分别在2025年和2032年出现当期缺口和累计缺口;第三,"全面二孩"政策能够改善统筹基金财务状况,预测期末,政策调整生育率低、中、高方案下基金收入比基准方案分别增加4.53%、12.59%和25.1%;第四,进一步分析发现,在维持原生育政策不变下的财务收支状况时,统筹基金缴费率可以从20%下降至17.8%-19.52%。

基本养老保险基金的调剂效果研究

自2018年7月1日起,我国开始实施《企业职工基本养老保险基金中央调剂制度》,对全国各省份的养老基金进行中央调剂,以缓解省际间养老保险基金的不平衡,其调剂效果也将直接影响到后续政策的制定。本文首先以养老基金拨付额与上解额之比构建了衡量调剂程度的指标——调剂指数,等于抚养比指数与工资指数之比;然后基于2009-2016年的省际面板数据展开实证分析,主要结论如下:①当前养老基金结余主要集中在广东、北京、上海等8个省份,而且这种高度集中的趋势还在逐年加强,有必要进行中央调剂;②抚养比越高、工资水平越低的省份,获得的调剂数额就越多,全国大约有20%的上解资金被用于省际间的调剂,被调入到收不抵支省份的资金比例在逐年上升;③抚养比指数和工资指数对调剂指数的影响程度存在很大差异,其中抚养比指数的影响程度超过了80%,而工资指数还不到20%,调整在职应参保人数的计算方式,主要是通过影响抚养比指数来影响调剂指数的。

完善我国基本养老保险基金投资运营机制研究

随着人口老龄化的发展,我国未来养老保险基金的需求压力不断增大。而受投资范围限制以及通货膨胀、利率下调等诸多因素的影响,我国养老保险基金投资收益率很低。特别是占全部养老保险基金近6成的基本养老保险基金的实际收益率甚至为负数。完善养老保险基金投资运营机制成为确保我国养老保险制度可持续发展的必然要求。本文就以基本养老保险基金为研究对象,就其投资运营中存在的问题进行了分析,并就其优化策略提出了相应的政策建议。

我国基本养老保险基金收支失衡的原因及对策

当前,我国基本养老保险基金存在严重的收支不平衡问题,其原因:一是基本养老保险基金覆盖面窄,基金征缴率低,缴费工资基数小;二是政府尚未承担制度转轨债务的责任,使得养老保险基金严重缺乏补充基金;三是制度外支出的随意扩大,严重增加了养老保险基金的负担。解决这个问题的主要对策:首先,要扩大养老保险覆盖面,提高征缴率,严格核实缴费工资基数,扩大基本养老保险基金的收入来源;其次,要逐步延长退休年龄,严禁提前退休,开源节流,缓解基本养老保险基金收支失衡的矛盾;再次,要明确国家对“老人”、“中人”养老金权益中相当于“个人账户”金额的偿还责任,加大政府投入,弥补养老保险基金的不足。

关于我国新《基本养老保险基金投资管理办法》的思考与展望

我国新的《基本养老保险基金投资管理办法》已于2015年8月出台,这是具有历史意义的一次转折。资金的投资运作需要较好的制度环境,通过对我国新的基本养老保险基金投资管理办法的研究,对以往养老保险基金投资管理制度的分析以及对养老保险基金管理国际经验的总结和思考,作者认为目前的基本养老保险基金市县级分散化管理制度将会继续成为基金保值增值的瓶颈,如果不能有效解决财权分立问题,未来的基金保值增值将会继续面临阻碍,新的投资管理办法打破这一瓶颈已经刻不容缓;全国社会保障基金理事会的投资管理并不是唯一的渠道,其本身也会存在弊端;未来一段时间内基本养老保险基金的投资管理不会将重心放在股市上,期待基本养老保险基金救市的想法是不现实不理智的;未来我国的基本养老保险基金应当通过基金"集中化"制度改革方案的顶层设计、法制建设的进一步完善等尽快打破基金管理"碎片化"的僵局,与未来基本养老保险基金全国统筹相配套,早日实现国家层面的统筹投资管理运营,充分发挥养老保险基金的规模化收益,以更好地实现保值增值的目标。

我国基本养老保险基金绩效审计评价研究——基于BSC与D-S理论视角

本文首先基于BSC思想与基本养老保险基金绩效审计的契合度,构建一套多维度的绩效审计评价指标体系,其次以我国东部某省的基本养老保险基金为例,运用D-S证据理论予以绩效审计评价。实证研究表明:基于BSC构建的绩效审计评价指标体系可靠性较高,而案例中该项基本养老保险基金的总体绩效水平尚可,应从对绩效影响较大的指标入手,采取相应政策措施,进一步完善基本养老保险制度。

基本养老保险基金的风险特征与风险规避

截至2011年底,我国基本养老保险个人账户累计"空账"达到2.2万亿,引发人们对养老基金缺口的担忧。经过分析发现,基本养老保险基金积累仍保持较快增长,个人账户养老金支付规模也有限,短期内基本养老保险支出并不存在风险。但是,因"空账"造成基金损失的投资收益超过5000亿元,而个人账户养老金也因此缩水1/3以上,这构成了基本养老保险制度的真正风险。尽早对基本养老保险基金进行投资运营,并对个人账户合理分配投资收益,是当前制度改革的关键所在。首先采取省级委托、中央集中的投资运营模式,可以绕开难以实现"全国统筹"和"做实个人账户"的工作阻力,同时将投资收益采用"记账"方式计入个人账户,保障账户所有人的权益和未来个人账户养老金的给付水平。

基本养老保险基金基础设施投资研究——以高速公路PPP项目为例

开拓PPP投融资模式有利于创新投融资机制,拓宽社会资本投资渠道,增强经济增长内生动力;有利于推动各类资本相互融合、优势互补,促进投资主体多元化,发展混合所有制经济;有利于理顺政府与市场关系,加快政府职能转变,充分发挥市场配置资源的决定性作用。积累周期长达30年以上的养老基金的长期资产配置需求与高速公路PPP项目公司25~30年的特许经营期限具有极强的耦合性。一方面解决了PPP项目融资长期依赖3~5年中短期银行贷款的期限错配问题,另一方面也有效解决了养老基金长周期内抗通胀、低风险和稳定现金流资产的"资产荒"问题。

职工基本养老保险基金效率省域差异及其影响因素

基于31个省(区、市)的面板数据,应用DEA-Malmquist和Tobit模型对中国职工基本养老保险基金效率及影响因素进行分析,结果显示:2017年有28个省域未达到DEA有效,其中12个省域区纯技术效率小于1;非DEA有效地区的规模效率都小于1,其中19个省域处于规模报酬递减;7个全要素生产率为正增长的地区,均受益于技术进步的贡献;全要素生产率为负增长的24个省域中,其影响因素存在较大的地区差异,政府规模、制度赡养率、老年抚养比具有显著正影响,生产总值、在岗职工平均工资具有显著负影响。

基本养老保险基金:做实账户制还是名义账户制?

我国城镇企业职工基本养老保险个人账户在本质上体现的是养老权而不是财产权,基本养老保险个人财户权益的根本意义在于保障企业职工的社会养老权。我国从2001年开始实行做实企业职工基本养老保险个人账户试点,这不仅未能化解养老金支付风险,而且加大了养老保险基金保值增值难度,基金贬值程度也随着做实比例的提高而增大。另外,做实个人账户抬高了储蓄率并抑制了投资和消费需求,对经济发展产生了挤出效应。为解决上述问题,应建立更加公平可持续的养老金制度,通过名义账户制从根本上体现企业职工的财产权和社会养老权,解决做实账户制所出现的效用损耗问题,化解养老金贬值风险和支付危机,从而使得社会统筹和个人账户相结合的基本养老保险制度臻于完善。

中国基本养老保险基金支出绩效评价:2003-2015——实证研究与对策模拟

在对基本养老保险基金支出绩效评价进行指标体系理论构建的基础上,通过设计指标评价标准、采集历年指标数据,我们可对中国基本养老保险基金支出绩效的经济性、效率性、有效性(统称为"3E"指标)进行实证评价,2003-2015年的绩效综合评价结论为:"平均接近70分,综合得分略有上升,‘3E’指标变化明显"。借助于指标体系这一支出绩效评价工具,可以发现,拉低综合得分的具体问题主要在于以下几个方面,即:财政补助力度不足、女性法定退休年龄过低、基本养老金替代率水平偏低、多支柱养老体系匮乏。在此基础上,通过对策模拟研究,便可有的放矢地提出加大财政补助力度、调整女性法定退休年龄、提高基本养老金替代率水平、建立多支柱养老体系等多项可量化对策建议。

基本养老保险基金计发办法思考

基本养老保险基金的计发办法直接影响着参保个人缴费的积极性,进而影响到基本养老保险基金的收支平衡。为此,我国在国发[1997]26号文件和国发[2005]38号文件中对此进行了两次改革。这两次改革虽然对参保个人采取了激励措施,但激励作用较小或存在许多不足。当前,急需改革全国统筹的基本养老保险基金计发办法,采取新的激励措施,切实建立公平合理的、具有可操作性的目标模型。

江苏省基本养老保险基金收支失衡及对策研究

养老保险基金收支平衡是养老保险制度正常运行的基础,保持养老保险基金长期的收支平衡是养老保险制度运作的根本目标。江苏省作为我国经济发达省份,基本养老保险基金收支失衡严重,具体体现在:基金需求加大、支出增加;基金区域间发展不平衡;个人账户"空帐"日益严重;基金收支缺口不断扩大等。本文在对江苏省基金收支失衡分析的基础上,对基金收支失衡进行了历史因素、社会因素、制度因素、经济因素等四个方面的原因分析。为实现江苏省基本养老保险基金收支平衡,本文提出了切实、可行的对策建议,例如:提高社会劳动生产率;缩减隐性债务;差别化逐步做实"个人账户";扩大养老保险覆盖面、提高基金征缴率;确保基金保值、增值等。