政府创业风险投资引导基金对于企业创新能力的影响——基于北京证券交易所数据的研究

政府创业风险投资引导基金对于企业创新能力具有重要影响。为了明确政府创业风险投资引导基金对于企业创新能力的影响,促进企业创新能力提高,本文基于北京证券交易所上市的147家企业在2013—2022年的相关数据,利用渐进双重差分法探讨政府创业风险投资引导基金对企业创新能力的影响,并对影响机制进行研究。研究表明:其一,政府创业风险投资引导基金对于企业创新有正相关影响;其二,政府创业风险投资引导基金通过缓解企业融资约束,提升企业创新能力;其三,政府创业风险投资引导基金投资于高新技术企业更有利于提升企业的创新能力。这对于运用好政府创业风险投资引导基金引导作用具有重要的理论参考价值和实践指导意义。

政府创业投资引导基金的会计核算研究

政府创业投资引导基金具有特定用途和特殊的运动过程,且涉及多方参与,对会计核算的质量要求较高。但现有的准则体系尚缺乏对政府投资引导基金的专项规范,相关主体开展的会计核算多参照其他业务,带有一定的主观性,没有综合考虑该业务的特殊性,降低了会计信息的可比性与可靠性。对此,文章进一步明确政府创业投资引导基金的相关主体,并就各环节的核算进行梳理,重点以案例方式开展实务研究,针对核算过程中存在的问题给予针对性的建议,以期为相关业务的具体开展予以参考。

创业投资引导基金参股对创投机构后续募资的影响研究

本文通过私募通数据库搜集数据构造匹配样本,研究创业投资引导基金(以下简称引导基金)参股对创投机构后续募资的影响。研究发现:(1)引导基金参股非国有背景创投机构会促进其后续募资,参股国有背景创投机构会阻碍其后续募资。(2)无论引导基金参股高声誉还是低声誉创投机构,都不会促进其后续募资。上述结论支持政治关联假说,但不支持认证假说,表明引导基金应当优先考虑参股非国有背景创投机构。

政府创业投资引导基金发展现状与制度改进

作为一种以市场化理念引导和扶持小微企业的制度安排,创业投资引导基金运营方式在实践探索和理论创新下日趋完善。为推进双创政策落地,各地创业投资引导基金数量和规模的爆发式增长激发了全社会从事天使投资的热情和潜力。然而,基金规模过快膨胀暴露出管理分散、公私利益冲突、运营监管不到位等核心问题,成为制约引导基金健康发展的瓶颈。为此,建议在明确政府职能定位基础上,统一创业引导基金管理机构,建立事前规划制度,完善信息披露机制和宽容失败机制,确保引导基金在制度框架下的市场化运营。同时建立创新项目信息共享平台,破除地域限制,增强落后地区的投资机会。

政府创业投资引导基金管理模式的选择

政府创业投资引导基金的管理模式分为委托管理和自我管理模式,在管理模式的选择上应当充分考虑这两种管理模式的优缺点,并从政府层面和市场层面分析管理模式选择的影响因素。通过理论分析和对山东省政府创业投资引导基金管理模式选择的案例研究,提出了政府创业投资引导基金管理模式选择的基本原则。

创业投资引导基金的补偿机制对引导效应的影响

通过私募通数据库搜集大样本数据构造匹配样本,研究引导基金参股时为私人资本提供的补偿机制对其引导效应的影响。主要研究结论如下:(1)虽然亏损补偿会显著减少创投基金的LP个数,收益补偿、亏损补偿加上固定收益补偿会显著增加创投基金的LP个数,但是所有的补偿机制都不会显著增加或减少创投基金的基金规模;(2)收益补偿、固定收益补偿以及市场化运作会显著降低新LP出资额占创投基金总额的比例;(3)收益补偿、固定收益补偿、收益补偿加上固定收益补偿、亏损补偿加上固定收益补偿以及市场化运作会显著降低新LP个数占创投基金LP总个数的比例。

优化政府创业投资引导基金效益的策略研究

政府创业投资引导基金对风险投资的发展起到巨大推动作用,但在运作过程中也面临道德风险等一系列问题。本文立足国外政府发展风险投资的经验教训,分析国内风险投资的发展现状,提出优化政府创业投资引导基金效益的策略。

我国创业投资引导基金的制度供给、运行偏差及制度改进

作为公共财政引导民间资金扶持创业投资、支持创新创业的一种制度安排,中国的创业投资引导基金在制度供给上带有明显的政府主导下的制度移植特征。为了服务于当前各地蓬勃兴起的引导基金更好地实现制度目标,针对存在的偏离"政府引导、市场运作"原则的不规范运作问题,围绕制度设计、制度执行以及制度环境等剖析了原因,提供了一系列的制度改进建议。

创业投资引导基金与战略性新兴产业发展的问题与建议——以河北省为例

在阐述了引导基金对战略性新兴产业发展重要意义的基础上,对河北省引导基金和战略性新兴产业发展现状进行了比较分析,并据此提出了扩大引导基金规模、创新引导基金方式等发展建议,为河北省相关部门制定引导基金有效拉动战略性新兴产业发展的相关政策提供参考。

农业创业投资引导基金发展对策建议研究

发展现代农业,资金短缺是瓶颈制约因素之一,单纯依靠财政补贴和小额零星信贷等传统投融资方式,难以满足农业健康发展的资金需求。成立农业创业投资引导基金是解决农业资金短板重要路径之一,通过构建起农业生产和引导基金衔接机制,将成熟的企业管理和市场化投融资运作模式引入传统农业,辅助以财政、税收等涉农政策扶持,形成现代农业健康发展的内生机制。

创业投资引导基金与现代农业发展对接机制研究

现代农业资金短缺问题仅仅靠国家财政、信贷等传统融资渠道不能有效解决,创业投资引导基金是解决这一问题的重要途径之一。在厘清现代农业发展和吸引创业投资的机制、创业投资引导基金促进现代农业发展的机制后,明确了创业投资引导基金与现代农业的互补性、互惠性,为建立和完善现代农业创业投资引导基金提供理论和现实依据。最后,结合我国现代农业的特点及创业投资引导基金存在的问题,提出推进农业人口市民化、完善现代农业创业投资引导基金运行机制等相关建议。

政府创业投资引导基金促进“创新创业”的绩效评价与提升策略——以宁波市为例

研究首先从4个维度构建政府创业投资引导资金促进"创新创业"发展的绩效评价指标体系,进而采用模糊-层次分析法和模糊-熵值法就宁波市创业投资引导基金促进"创新创业"发展的绩效进行综合评价和比较。结果表明,在样本期内,宁波创业投资引导基金促进"创新创业"发展的综合绩效分别为0. 604和0. 529,一定程度上证实了宁波政府创业投资引导基金对当地"创新创业"发展的促进作用。

创业风险投资引导基金探析——兼谈辽宁建立引导基金的政策取向

政府作为出资人，设立创业风险投资引导基金（或资金，以下简称“基金”），是指通过政府引导设立政策性基金，引导社会资本设立创业投资企业，以此扶持各地区域性自主创新企业及风险投资企业，并以自身示范作用带动更多社会资金参与投资政府扶持的产业。之所以政府要设立创业风险投资引导基金，主要是由于风险投资是高风险和权利义务高度不对称的投资活动，一般投资者对其望而生畏，单纯依靠市场配置创业资本往往面临市场失灵问题。

政府设立创业投资引导基金的运作管理模式探析

政府创业投资引导基金是指由政府出资,以股权或债权等方式投资于创业风险投资机构以支持创业创新企业发展的专项资金。创业投资引导基金在创业投资中具有资金放大器、风险调节器、企业孵化器的功能。立足国内外创投引导基金管理模式的发展状况和比较分析,借鉴先进经验,吸取失败教训,探讨优化政府创投引导基金的策略选择。

创业投资引导基金运作模式研究

近年来,我国各级政府纷纷设立了创业投资引导基金,期望通过政策性的引导投资撬动商业性创业资本,推动符合产业政策的企业成长。我国创业投资引导基金运作中存在的问题是管理的专业化水平不高,绩效考核制度不完善,风险防范与投资退出机制较弱等。改进的办法是:进行管理改革,提升管理水平;实施多元化筹资,增强资金实力;探索科学考核,完善评价机制;丰富投资方式,注重资金退出;加强风险管理,防范运营风险。

河北省创业投资引导基金绩效评价体系的构建

河北省创业投资引导基金的发展起步较晚,存在着绩效考核机制不健全的问题,特别是考虑不同阶段的实际情况、兼顾政策目标和经济效益、从多角度和多层面建立的绩效评价体系更是处于缺失状态。本文结合河北省的实际情况,从政策绩效、社会绩效、管理绩效、经济绩效等几个层面分析了创业投资引导基金绩效目标的构成,并利用层次分析法对各指标的权重进行了赋值,从而构建起一个系统完整的创业投资引导基金绩效评价体系。

推进我国创业投资引导基金发展的探讨综述

政府通过行政手段设立创业投资引导基金,已成为促进一国创业投资和技术创新发展的重要举措。主要通过扶持创业投资企业发展,引导社会资金进入创业投资领域,促进中小企业的技术创新和成长。

高校大学生创新创业成果孵化平台建设研究——以设立大学生创业投资引导基金为例

当前,大学生创业仍然面临创业资金短缺、扶持政策尚无法满足创业需求、大学生创业知识及经验不足等问题。本文从高校与政府协同创新的角度,通过"政、产、学"协同共建大学生创业投资引导基金,引导社会资金进入大学生创业投资领域,发挥引导基金的"杠杆效应",为大学生创业项目提供资金支持、技术指导及管理咨询服务,提高大学生创业者的成功率。

基于多重委托代理理论的政府投资引导基金风险控制机制设计研究

在分析政府投资引导基金运行框架的基础上，基于多重委托代理理论深入剖析政府投资引导基金风险因素及其形成根源，进而从博弈规则完善的视角，着重从市场准入机制、激励约束机制、投后管理机制等三个方面提出政府投资引导基金风险控制机制的设计思路。

山东省股权投资引导基金风险防范问题浅析

在加快产业转型升级、建设创新型国家的新形势下,山东省政府对中小企业及新兴产业的发展问题越来越重视。为推进财政专项资金以基金方式进行市场化运作,济南、青岛、烟台等地市均已设立了股权投资引导基金,滨海旅游、天使投资和现代种业等股权投资引导基金已全部进入实施阶段。但由于委托代理关系及信息不对称的存在,使得引导基金在实际运作中存在较大风险。因此,为更好地发挥股权投资引导基金的政策导向及杠杆作用,推动全省创业创新、产业升级,对股权投资引导基金可能存在的风险及成因进行分析和探讨,加强对股权投资引导基金的规范和监管已成为财政专项资金管理工作的重中之重。