碳减排“时-空-效-益”统筹理论:IV.收益统筹

面对巨大的气候变化损害以及高额的减排行动成本,如何在多时期、多主体框架下统筹经济发展与减排行动,协同推进发展与减排,成为全球气候治理中的关键议题。作为碳减排“时-空-效-益”统筹理论系列论文的组成部分,构建了收益统筹理论。该理论在综合集成时间统筹、空间统筹、效率统筹相关理论与方法基础上,以最优经济增长为核心,将碳排放问题引入长期宏观经济分析中,深入探析经济发展与减排行动二者间的复杂关系,构建了经济-气候双向耦合的中国气候变化综合评估模型,并设计了多区跨期优化福利函数,实现发展与减排的统筹。基于碳减排“时-空-效-益”统筹理论,应用中国气候变化综合评估模型C3IAM,明确了未来全球及各区域最优减排路径,并提出了各国及国家内部减排任务分配方案,科学回答了碳减排系统工程的减多少、何时减、谁来减、如何减、何效果等关键问题,为统筹发展与减排提供方法基础。

个人数据主体收益权的理论迷思与制度选择

是否应以法定形式明确个人数据主体收益权,当前在理论界存在较大分歧。个人数据在数据价值链中的价值倍增,主要得益于数据处理者而非个人的投入,其体量上的规模性和分布上的碎片化决定了向个人分配收益存在经济性缺失,即设置个人数据主体收益权缺乏正当性和合理性基础。立法应对个人数据主体收益权采取“原则否定,约定例外”的态度,在个人数据价值的初次分配中放弃个人的法定收益权,但允许其以约定方式取得经济利益。同时,在保障个人数据主体在先权益的前提下,探索数据服务税、数据基金等集体利益实现机制,以体现个人在数据价值分配中的应有地位。

美联储利率政策及国债收益率曲线与美国银行业净息差关系的变化

2008年金融危机以来,美国银行业资产负债结构变化改变了其负债成本、资产收益,以及净息差与美联储利率政策及国债收益率曲线的关系。

国有资本收益收缴问题分析确保资产增值

国有资本收益是针对国家履行出资人义务向被投资对象收取的投资收益而设立的,纳入政府收入预算管理范畴,是对国有资本经营收入的再分配。如何将国有资本收益收缴政策落到实处,确保实现国有资产的保值增值,是深化国有企业改革、加强国有资本管理的重中之重。

股票、基金市场收益及消费能力对居民消费水平的影响

本文通过构建向量自回归VAR模型,运用脉冲响应分析、格兰杰因果检验等方法探究股票和基金市场收益对居民消费水平的短期和长期影响。研究结果表明:短期内,股票和基金市场收益对城镇居民消费水平的影响较小,但初始阶段均为正向影响;消费能力对城镇居民消费水平存在滞后的非持续正向影响。长期来看,城镇居民消费能力和股票市场收益对城镇居民消费水平具有显著的正向推动作用,而基金市场收益对城镇居民消费水平具有负向影响。值得注意的是,股票和基金市场的收益对居民消费水平的影响很大程度是通过提升居民消费能力间接实现的。为此,增强居民对股票和基金市场的信心、提高居民消费能力对提高居民消费水平至关重要。

长期国债收益率新低 红利资产涨势不停止

红利资产是近几年市场超额收益的主要来源,但目前市场对此有很大的分歧,有很多机构预期风格会切换,但笔者认为只要国债收益率下降趋势不逆转,红利资产的涨势不会停止。对于红利策略,格雷厄姆认为“分红回报是公司成长中最为可靠的部分”,杰里米·西格尔在《股市长线法宝》同样提到“股息是整个时期内股东收益的最重要来源”。由于红利资产的“类债”属性,红利资产与债券利率升降大部分时间呈“反向”关系,截至2024年8月1日,中证红利指数的股息收益率为5.09%,而十年期国债收益率已经跌破2.14%,长久期资金为了匹配其资金成本的客观需要,红利资产有望继续吸引稳健资金配置 。

高标准农田建设参与对农民种粮收益的影响——基于农业新质生产力的中介作用

基于全国10省1032份农户的微观调查数据,使用内生转换回归模型实证分析了高标准农田建设参与对农民种粮收益的影响。研究发现:(1)高标准农田建设参与显著提升农民种粮收益,且平均处理效应表明,参与高标准农田建设可使农民种粮收益提高2.77%。(2)异质性分析表明,相较于小农户,规模户参与高标准农田建设能够提升种粮收益;高标准农田建设参与不仅促进兼业农户增加种粮收益,而且促进纯农户增加种粮收益;相较于非粮食主产区,粮食主产区农户参与高标准农田建设的种粮收益提升效果更明显。(3)机制分析表明,高标准农田建设参与通过提升农业新质生产力水平,从而提高农民种粮收益。据此,鼓励农民积极参与高标准农田建设管理工作,制定出台农户参与高标准农田建设的差异化政策,同时加快培育和发展农业新质生产力,以实现农民种粮收益提升。

海域资源资产收益管理和分配研究——以河北省为例

健全完善海域资源资产收益管理和分配制度是自然资源资产产权制度改革的关键环节,也是全民所有自然资源资产所有权委托代理机制试点工作的重点内容。文章系统梳理了海域资源资产收益来源、收益形式、收益征收管理和分配现状,并以河北省为例,探讨了当前海域资源资产收益管理与分配中存在的问题:①资产配置以行政手段为主,市场化水平不高;②海域使用金征收标准偏低,资产收益实现形式单一;③资产收益分配不合理,央地财政事权划分不匹配。基于此,文章提出在分级行使海域资源资产所有权模式下完善收益管理和分配制度的对策建议:①深化海域有偿使用制度改革;②完善海域资源资产收益管理路径,合理划分财权事权;③强化预算管理;④建立收益管理成效评价机制。

基于无人机辅助边缘计算的收益策略优化研究

在移动边缘计算场景下,为移动设备提供卸载机会的MEC处理器安装在无人驾驶飞行器(UAV)上,来帮助覆盖区域内的用户设备(UEs)任务卸载,然后将计算结果返回,无人机在服务区域根据最短距离原则确定悬停位置和高度。考虑到每架无人机计算资源和能量有限,该文目标是在资源受限情况下给资源定价。给出用户和服务器的收益模型,证明用户收益函数是凸函数;围绕计算资源定价进行Stackelberg博弈,以迭代的方式确定每个用户的卸载迁移率和最终资源定价。仿真结果表明,在服务器收益和系统总收益方面获得了显著的提高,但是牺牲了任务平均能耗与平均时延。

中国婚姻市场的教育匹配模式及收益测度

婚姻匹配是择偶双方追求婚姻收益最大化的结果,中国高等教育事业的快速发展促使婚姻市场的教育匹配模式出现相应调整,映射出不同教育匹配模式下婚姻收益以及收益差距的双重转变。现有研究主要关注婚姻教育匹配带来的经济与社会效应,在一定程度上忽略了教育及教育匹配模式在微观个体层面对婚姻收益产生的影响,以及由婚姻收益反映出的教育匹配模式的特征和变化。从婚姻收益的角度验证中国婚姻市场中个体搜寻潜在配偶的选择依据,并对过去、当前和未来教育匹配模式的特征差异和发展趋势进行经济解释已成为婚姻匹配研究领域中的一个深层次问题。因此,本文基于第五次、第六次全国人口普查微观数据和第七次全国人口普查长表数据资料分析中国婚姻市场的受教育现状、教育匹配现状及变化特征,同时通过微观数据构建婚姻匹配数据库,使用CS模型对婚姻收益进行测算,考察各受教育水平人口在不同教育匹配模式下的婚姻收益和收益差距,从而解读中国婚姻市场在教育及教育匹配模式层面呈现出的新特征和新趋势。研究发现:第一,我国高等教育普及程度不断加深,适婚年龄人口在高等教育获得方面的性别差异逐渐缩小,近10年来已出现教育性别差异逆转现象。第二,在高等教育事业不断推进的背景下,中国婚姻市场的教育匹配模式也出现相应变化,在教育同质匹配保持主导地位的同时,“男高女低”教育匹配模式的比例下降,“女高男低”的教育匹配模式成为婚姻教育匹配的新趋势。第三,婚姻收益测算结果表明整体上女性婚姻收益高于男性。分受教育水平来看,在低、中学历人口中,女性婚姻收益高于男性;在高学历人口中,男性婚姻收益高于女性。在低、高学历人口中,与配偶的受教育水平差异越大,婚姻收益越低。第四,教育同质匹配模式下的婚姻收益最高,“男高女低”教育匹配模式下的婚姻收益次之,但“女高男低”与“男高女低”教育匹配模式下的婚姻收益差距正逐渐缩小。为提高居民婚姻收益、缩小收益差距,政府和教育部门在积极推进高等教育事业发展的同时,应加强教育差异群体的婚姻辅导工作;家庭内部也应树立夫妻家庭地位平等的观念,淡化家庭分工中的性别因素;此外,婚姻市场中的个体需转变传统的婚姻教育匹配观念,提倡多元化的择偶标准,这将有利于社会整体婚姻收益的提升以及社会不平等现象的改善。

农村集体经济组织收益分配的多元主体制度

农村集体经济组织收益分配,涉及农村集体经济组织、农村集体经济组织成员和非本集体经济组织成员等多元主体的利益平衡。在农村集体经济组织自身方面,应当完善公积公益金制度,并通过二次量化,逐步取消原有的集体份额。在农村集体经济组织成员方面,既要明晰成员享有份额的差异性和全部成员享有份额的正当性,还要着重关注份额户民事主体资格的确认和具体制度的构建,以实现通过“确权到户”保障新增人口权益的政策目标。在非本集体经济组织成员方面,成员份额兼具的财产功能和社保功能决定了其对外流转兼具开放性和封闭性,非本集体经济组织成员获得成员份额的路径应当是立法关注的重点。

新业态从业人员参加养老保险的成本收益与收入再分配效应——基于共同富裕视角

基于个人和社会角度,意在探讨哪种参保选择能同时满足个人的“成本收益”效应最大化和社会的“收入再分配”效应最大化,以达到推进共同富裕的效果。采用2018年中国劳动力动态调查微观数据(CLDS),构建精算模型研究发现:新业态从业人员基本养老保险全覆盖可使养老金成本收益比增加,使养老金基尼系数减小;养老金成本收益比随城职保参保率提高而增大,基尼系数随城职保参保率提高而减小;提升城职保参保率与增加缴费指数相结合的政策可以发挥更大的成本收益效应和收入再分配效应。为实现共同富裕的伟大目标,应加快推进新业态从业人员社会保险全覆盖,鼓励新业态从业人员参加城职保。

非正式契约视角下高等教育投资收益的归属逻辑探究

高等教育投资收益归属背后隐藏着一个非正式契约安排,受教育者以其应分配的社会收益与公共主体应分配的直接经济收益交换,直接经济收益最终全部由私人独占,私人投资收益通过交换得以放大。这一交换机制由高等教育收益的特殊性决定,并通过信号传递机制、博弈机制、激励与惩罚机制进行事后修正。公平的教育培养成本分担体系、提高高等教育质量、推动高等教育有序竞争以及依据办学水平收费对高等教育私人收益率的稳定和均衡至关重要,是非正式契约安排长期存续和高等教育可持续发展的重要基础。

国有资产收益全民分享与共同养老金制度设计

落实以全民所有制为根基的社会主义制度,必须建立现实具体的国有资产收益全民分享机制,让全体人民分享归他们所有的国有资产收益。将部分国有资产收益用于建立共同养老金制度,平等地为达到一定年龄(依据国家一般退休年龄确定)的全体老年人发放一份社会主义性质的共同养老金,是社会主义初级阶段国有资产收益全民分享的可行方式。以国有资产收益建立的共同养老金制度具有国有企业产品消费倾向增长效应,不仅为老年人提供可持续、均等和稳定的基本生活保障,还能促进国有资产保值增值,保证其自身的可持续性。并且,与直接动用国有资本补充城镇职工基本养老保险相比,建立共同养老金制度能够有效缓解基本养老保险的给付差距问题。这为构建中国特色社会主义市场经济混合养老保障体系,即共同养老金和基本养老保险相辅相成的新型养老制度,提出新思路。

资产收益率宽幅度是房地产业杠杆高企的成因吗

探索或研究房地产行业杠杆高企的成因是化解房地产业债务风险、防范由房地产业引发系统性金融风险的关键。文章从资产收益率宽幅度的视角,运用2007—2020年A股房地产上市公司的经验数据,使用固定效应模型与工具变量法研究了房地产投资收益率与实体行业经营资产收益率之间的资产收益率宽幅度与房地产业杠杆高企之间的关系。结果显示,资产收益率宽幅度拉大对房地产业杠杆率攀升具有刺激效应,是房地产业杠杆高企的成因。渠道检验显示,在资产收益率宽幅度拉大时房地产业基于逐利动机囤积大量土地,使房地产行业能够从银行获得大量贷款再次囤积土地,并延期偿付产业链中应付款项,最终导致房地产行业杠杆率攀升。

不同饲喂方式对早期断奶“茶卡羊”羔羊生长性能、养殖收益及血清生化指标的影响

【目的】探究早期断奶后不同饲喂方式对舍饲羔羊生长性能、养殖收益及血清生化指标的影响。【方法】选取体重(5.94±0.34)kg、日龄(20±1)相近的健康茶卡羊公羔40只,用耳标标记,随机分为早期断奶组(A、B、C组)和随母哺乳组(D组,对照),每组10只。早期断奶组羔羊于21日龄开始断奶并用代乳粉替代饲喂至60日龄后进行不同日粮组合饲喂,即A组:开食料+燕麦青干草+玉米青贮;B组:开食料+燕麦青干草;C组:开食料+玉米青贮,饲喂时间为65 d。D组羔羊随母哺乳至试验结束。【结果】生长性能方面,A组羔羊增质量(16.43 kg)、平均日增重(156.48 g/d)、增重比例(362.32%)及饲料转化效率(4.28)显著高于其它各处理组(P<0.05,下同),B组和C组无显著差异(P>0.05,下同)。养殖收益方面,随母哺乳组羔羊收益最低(171.16元/只),断奶后A组饲喂方式显著提高羔羊养殖收益,为217.35元/只。不同饲喂方式显著影响羔羊血清部分激素、氮代谢及免疫功能;激素方面,生长激素(GH)、胰岛素生长因子(IGF-1)和胃泌素含量A组显著高于其它各处理组;氮代谢方面,A组显著提升羔羊氮代谢能力,主要表现为较低的尿素氮(7.12 mmol/L)和尿酸含量(122.25μmol/L);免疫功能方面,免疫球蛋白G(IgG)和免疫球蛋白A(IgA)含量在A组显著高于其它处理组。免疫球蛋白M(IgM)在各处理组间无显著差异。【结论】茶卡羊羔羊早期断奶后采用开食料、玉米青贮和燕麦青干草混合饲喂方式有利于其生长性能、养殖收益及机体各功能的发挥。农牧民应树立羔羊早期断奶观念,在早期断奶后通过科学的饲喂管理提升羔羊养殖水平,以期获得良好的生长性能及养殖收益。

考虑设备保护的租赁制造系统生产决策与收益调整激励机制

针对租赁设备合作生产过程中可能会出现承租方滥用设备的现象,提出一种考虑设备保护的租赁制造系统生产决策模型与收益调整激励机制,以形成租赁制造的最优生产策略。从设备保护的角度出发,构建考虑承租方对租赁设备使用率和保护程度的优化模型,以租赁制造系统总收益最大化为目标,确定设备保护的努力程度、设备使用率以及维护后设备状态与如新状态偏差度,即租赁制造系统的最优生产策略。提出一套收益调整激励机制,运用补偿金对合作双方的收益进行调整,并令双方独立决策的最优策略与系统最优策略相同,得到最佳补偿金系数,从而确定收益调整方案。案例研究表明,系统决策模型存在使得总收益最大的最优努力程度和预防维护程度,且系统决策下的最大总收益总是高于独立决策下的最大总收益,提升承租方对设备保护的努力程度和出租方对设备的预防程度,可以减少租赁设备平均故障次数。

改进剩余收益模型视角的家电企业价值提升——以A公司为例

企业价值是对企业发展质量最直接的反映,准确评估企业价值至关重要。文章通过改进剩余收益估值模型(Improved Residual Income Model),运用案例研究法,以A公司2015—2019年的财务数据为基础进行企业价值评估,计算其2020—2022年各预测期剩余收益(RI),通过剩余收益平均值,得出企业的存续收益(CV)值。最后运用持续价值(CVt)理念中的两阶段模型公式进行定量分析,得出最终的企业评估价值。研究发现,该模型对财务数据的依赖性很强,企业可通过降低资产负债率,提高营业收入增长率、资产周转率、销售利润率、权益乘数,加大研发投入,从而综合提升自身内在价值。研究结论可以拓展剩余收益模型在家电企业价值评估中的研究和运用。

投资者收益外推行为与股票错误定价

以2000-2021年沪深A股上市公司股票数据为样本,研究投资者收益外推行为与股票错误定价的关系,进一步探讨投资者不同程度的收益外推行为对股票错误定价影响的差异性及经济状态的调节效应。研究发现,投资者收益外推行为助推了股票错误定价;投资者外推收益率的赋权越大,对股票错误定价的影响也越强;经济状态对投资者收益外推行为与股票错误定价的关系有调节作用,特别是在经济上行期时,经济状态推动了投资者收益外推行为,导致股票高估程度更大,而又变相缓解了股票价值的低估程度。研究不但丰富了资产定价理论,而且为金融市场稳定发展提供了经验证据。

CEV模型下目标收益型养老金的最优投资和支付策略

该文研究了目标收益计划下养老金的最优投资策略和支付策略.养老金的支付取决于计划的财务状况,且风险由不同代人分担.养老基金可以投资于无风险资产和风险资产,其中风险资产价格由几何布朗运动模型推广为常方差弹性(CEV)模型来驱动.以最小化收益风险和福利风险的组合为目标,利用动态规划原理和HJB方程,推导出了最优投资策略和最优福利调整的闭型解.最后,数值实例分析了模型参数对控制问题的影响.