李嘉图等价定理的中国实证检验

随着中国债券发行规模的不断扩大,公债经济效应研究的基础性命题即李嘉图等价定理受到国内学者的密切关注。在借鉴李嘉图等价定理相关国外文献基础上,采用多种技术手段对其在中国的表现进行实证检验,结果发现在存在预期的情况下,李嘉图等价定理在中国是渐进成立的。因此,国债发行数量的确定应考虑当前财政风险状况、国债的逆经济周期变动特征和货币政策调控要求等实际因素,并要对国债的期限结构进行合理设计。

李嘉图等价定理的协整检验

李嘉图等价定理认为,政府支出是通过发行国债融资还是税收融资没有任何区别,即债务和税收等价。李嘉图等价定理的理论基础是生命周期假说,而且其成立存在诸多前提条件。通过对我国的居民消费、国债余额、国内生产总值的协整分析,认为李嘉图等价定理在我国并不成立。

李嘉图等价定理的理论回顾和实证研究

1998年以来 ,我国政府实施了积极的财政政策。这种通过增发国债增加政府支出的积极财政政策能否有效地扩大总需求 ,即财政政策是否有效 ,不仅是宏观经济理论的一个核心问题 ,也是我国今后很长时期内制定宏观经济政策时必须考虑的问题。本文主要对李嘉图等价定理进行回顾性理论分析 ,并在理论上论证该定理站不住脚 ,最后通过计量经济分析证明该定理不适用于我国。本文的结论是 :税收和国债在我国并非等价 ,通过增发国债增加政府支出的积极财政政策是有效的。

李嘉图等价定理的有效性分析及启示

在研究举债和征税对宏观经济的影响时,西方经济学家围绕"李嘉图等价定理"展开了激烈的争论。李嘉图等价定理因其严格的假设条件在现实中很难成立,但却提供了一个估计财政政策效果的有用框架。公债可以成为各国政府进行宏观调控的重要手段;在非充分就业条件下,发行公债替代征税能够刺激总需求,增加国民收入。

围绕李嘉图等价定理展开的学术争论

自古典经济学以来,通过发行政府债券融资的财政政策能否对社会总需求进而宏观经济运行产生影响,这一直是经济学界关注的一个理论热点。而在西方经济学界关于国债经济效应的理论争论中,"李嘉图等价定理"的影响更为突出,争议更为集中。随着20世纪70年代巴罗把李嘉图等价定理再次引入人们视野之后,经济学家们围绕这一议题从一系列方面展开了长期、持久的争论。

李嘉图等价定理在我国的适用性分析——基于VEC模型的实证研究

现实生活中,政府通过举债融资时,消费者往往因为忽略了未来的税负的改变而增加需求,从而违背了李嘉图等价原理。通过建立VEC模型实证检验了上述现象。研究结果表明:从短期来看,国债余额对居民消费具有促进作用;长期上来看,国债的发行对于消费具有抑制作用,从而论证了李嘉图等价定理在我国的不适用性,并指出其不成立的原因。

“李嘉图等价定理”质疑

研究公债的经济影响时 ,人们常以“李嘉图等价定理”作为分析问题的出发点。然而 ,所谓“李嘉图等价定理”是对李嘉图公债理论的一种误解。澄清这一定理 ,正确理解李嘉图的公债理论 ,对于研究政府举债与征税的关系及两者对经济的影响,对于研究政府财政政策的选择等现实财政问题都具有重要意义。

从李嘉图等价定理看欧洲债务危机的成因与未来发展趋向

本文在分析李嘉图等价定理的基础上,探讨了公共债务的本质,发现欧洲债务危机的主要成因是:公共选择中的未来人缺位和信息不对称下的道德风险。单一货币体系和福利制度并不是主要原因,希腊等国家退出欧元区将无助于危机的解决。

公债替代税收的效应分析——兼论李嘉图等价定理

公债与税收都是政府收入的来源,在财政支出不变情况下,政府通过发行公债融资,相应降低了征税的数量.即使税收制度不变,在政府预算出现"软赤字"时,由于税收的固定性,政府不能因"～时之需"而开征新税或增加税率,从而增加社会的税收负担,这时公债便作为税收的替代手段而被政府采用.

李嘉图等价定理在我国的适用性分析

李嘉图等价定理是一种中性原理,其核心思想是政府债务与税收是等价的,即政府无论采用哪种方式筹资,其对经济总量没有任何的影响。通过分析国债对储蓄和消费的影响,论证了李嘉图等价定理在我国不成立。

政府融资决策与居民消费关系研究——李嘉图等价定理的再检验

发债和征税是政府重要的筹资和融资手段。政府为有效实施财政政策需要在这两种手段中做出选择。但是,根据李嘉图等价定理可知,选择发债或者征税来为政府支出融资,其效果是等价的。本文通过经济计量模型,使用1981-2011年数据,对李嘉图等价定理在我国的适用性进行再检验。结果表明:在二元经济结构下,举债和减税都能够有效刺激城镇居民的消费,但对农村居民的消费影响效果却不显著,本文进一步提出相关对策建议。

李嘉图等价定理在中国的验证

本文通过对1984-2013年税收、公债和收入对消费的影响程度来论证李嘉图等价定理在中国的适用性。结果证实:李嘉图等价定理因其严格的假设条件在中国不成立,并在实证的基础上,提出了政府在运用宏观调控手段时要注意公债与税收带来不同方面影响的建议。

公债发行对居民消费的影响——对李嘉图等价定理在中国适用性的分析

对发行国债所产生经济效应的研究中,李嘉图等价定理地位深远,它认为政府通过发行国债所实行的积极的财政政策是无效的,国债并不具有财富效应。本文将以消费函数为基础,增加国债发行量这一变量,建立一个新的函数。通过计量分析,论证国债的发行确实会影响居民的消费,李嘉图定理在中国并不成立。

李嘉图等价定理及其在中国的适用性分析

李嘉图等价定理认为,政府的财政收入形式的选择,不会引起人们经济行为的调整。但是,现代经济学家们并非完全同意李嘉图的见解,无论是对其必要条件的检验还是对其结论的检验都存在着争论。而通过实证分析我国1989—2004年的政府发债分别与消费和投资的关系,可以得出结论:从历史数据来看,李嘉图等价定理在我国并不适用。

日本后泡沫经济时期李嘉图等价定理实证分析

李嘉图等价定理揭示了国债与征税之间的关系。李嘉图等价定理如果成立,财政政策将会是无效的。日本的国债数额庞大,宏观调控的财政手段空间日益狭小,已经成为日本经济的一大隐患。本文通过运用动态分布滞后模型,对1990年至2013年日本的宏观经济数据进行实证分析,发现政府支出对私人消费有促进作用,而国债发行额对私人消费则有抑制作用。在目前日本庞大的国债赤字情况下,继续通过发行国债的办法刺激经济,最终将导致财政政策失效。

地方公共债务与区域经济发展关系研究——基于李嘉图等价定理

当前我国各地区特别是经济欠发达地区普遍存在公共财力不足的问题,债务融资已经成为各级地方政府解决财政困难以及地方公共部门运行资金不足的重要方式。本文以广西为实证研究对象,分析发现当广西通过债务融资方式弥补公共财力缺口时,将出现短时期的李嘉图等价效应。针对这一实证结论本文分析了李嘉图等价定理在广西地方公共债务上部分成立的原因,并在此基础上就完善地方公共债务管理和控制提出了相关政策建议。

李嘉图等价定理实证研究

李嘉图等价定理认为，政府支出是通过发行国债还是通过税收融资没有任何区别，即债务和税收等价。Marinheino认为，如果政府的财政政策能够影响私人的消费和储蓄，那么财政政策会有一个稳定的效果，这个效果主要取决于消费者对待国债为净财富的程度。凯恩斯主义者认为把国债看成净财富，因此国债代替税收会对私人的消费需求产生积极影响。

举债与征税的选择——李嘉图等价定理及其意义

征税和发行公债是政府组织财政收入的两种主要方式。李嘉图等价定理认为这两种方式的宏观经济影响是相同的,举债与征税之间的存在完全的替代关系。该定理将即期的政府债务同未来的税收联系起来,揭示了政府举债的实质。本文在介绍了李嘉图等价定理的由来、含义、相关争论以后,从理论和中国现实两方面分析了李嘉图等价定理的积极意义。