论溢价发行股票的理论依据及弊端

近一时期来,我国股份制企业在发行股票时往往采用溢价方式,而且溢价的幅度越来越高。例如,上海今年34家公司发行新股时平均溢价水平高达5倍左右,个别最高的达9倍之多。再如深圳月份发行新股的溢价水平也高达8～12倍之多。

溢价发行可以休矣

股票溢价发行制度是中国股市的问题之源,要解决中国股市的问题,必须坚决废止溢价发行制度。同时应当采取缩减非溢价股、注销部分已经超额分红的非溢价股等办法,以解决溢价发行制度遗留下来的问题。

试论股票溢价发行和发行方式

(一) 股票的发行价格是指股份有限公司在发行股票时所使用的价格,也叫做股票的一级市场价格。按照价格水平的高低来区分,国际上股票的发行价格通常可以分为以下几种。 1.面额发行价格面额发行价格是以票面金额作为股票的发行价格。

溢价发行原始股的收益应归谁所有

原始股发行目下多采用溢价形式,溢价额从2—3元到10多元不等。股民持1000元现金,购债券可获得面值1000元的债券,储蓄可得存额1000元的存单。购买溢价5元的原始股则只有面值1元的股票200股。购股行为是否使股民吃亏呢?否。有关资本金核算的规定告知,溢价收益并非股票发行利润,而只是被称作“资本公积”的一种准资本。它同股本一样,同样是投资人对公司净资产的权益,归属股东所有。再者。

浅论股票溢价发行及溢价比的确定

股票发行是股票上市交易的前提，而发行价格的确定，无论对公司本身还是对投资者来说，都是至关重要的。本文着重分析了影响股票溢价发行的因素及溢价发行的依据，并结合实际从不同侧面提出了确定溢价比的计算公式。意在为投资者和主管部门的决策提供参考。

股票溢价发行弊病多

为建立与社会主义市场经济体制本适应的现代企业制度,相当多的国有企业将走上股份制改造的道路.在改造初期,股份公司增资扩股发行的股票数量少,发行市场的股票主要是国有企业改组为股份公司时提供的.目前,国有企业改组为股份公司过程中普遍采用溢价方式发行股票,溢价比率具有较大的随意性,往往高达3—5倍.这是一种极不规范的行为,是我国股份制改造初期的特殊现象,有其复杂的原因.首先,企业盲目追求投资规模是溢价发行股票的内在动力.

股票的溢价发行：企业股份融资的一个基本问题

股票的发行价格是指股票从发行人手中转移到初始投资者手中的价格。在发行股票时，要对企业资产进行重新评估。由于时间和价格的因素，一般要增值。因此，只有溢价发行股票，才能反映每股股票的真正价值，即每股净资产价值越高，相应的溢价率就越高。从投资者角度来讲．根据比较利益原则，当投资者预期以溢价购买股票所获得的利益大于银行存款所获利息时，就愿意以溢价购买股票。股票溢价发行有三种理论价格是：收益分析法、现金流贴现分析法和股息贴现分析法。除此之外，现实中常用的定价方法也有三种，即收益法、市价法和比较分析法。

论股票的高溢价发行和配售的危害及矫正

如今股市低迷,确与当初绝大多数股票高溢价发行脱不了干系。如果不正本清源,仅仅将二级市场股价的持续下跌,认为是股价的合理回归,那么就会缘木求鱼,挫伤投资者的积极性。好在股市的管理者已有明察,在今年5月10日国务院证券委召开的第四次全体会议上,有关负责人明确指出要改进完善新股发行办法,控制溢价水平、降低发行成本。此弊可望消除。 本期的三篇文章都涉及到这个问题,有的还提出解决的方法,可供决策者参考。

对溢价发行问题的再认识

虽然公众股溢价发行存在一些问题,但因其与国有股、法人股流通性不同而存在不同价格,却有其合理性的一面。

股票溢价发行的探讨

股份制企业超面额发行股票的溢价,究竟从何而来,在各股份制企业的募集股份公告中,均未提供较详尽的溢价计算依据,使一些试图作股票投资的人,一时也难于决策。为此,笔者就股票溢价发行的计算依据,谈点浅见。 一。

关于制定股票溢价发行管理办法的探讨

关于制定股票溢价发行管理办法的探讨熊继宁《中华人民共和国公司法》（以下简称《公司法》）是新中国的第一部公司法。它的诞生是我国经济体制改革和民商立法史上的一件大事。人们认为：“它对促进社会主义市场经济的发展，形成与之相适应的法律体系，建立现代企业制度，...

浅谈普通股的溢价发行

溢价发行是指股份公司向社会公开发行普通股时,以高于股票面值的价格作为发行价。一。

湖北宜化:增发截止期逼近将溢价发行?

传闻:传增发结束,近期公告19.3溢价发行记者连线:电话一直无人接听湖北宜化自去年4月即启动定向增发,最终方案以不低于19.3元/股的价格发行不超过1.5亿股A股,募资不超过25亿元,主要用于向全资子公司新疆宜化增资20亿元用于建设年产40万吨合成氨,60万吨尿素项目,另外使用5亿元偿还银行贷款。去年7月,该方案获得了证监会的审核批文。照此推算。

债券折价溢价发行案例

某企业1994年发行长期债券用于购建固定资产,发行面值100元,5年期,利率为14％,市场利率为12％,计算债券的发行价值。假定有以下3种情况:

如何理解以股票溢价发行产生的资本公积转增个人股本不缴纳个人所得税

问：我是山东省一家生产型公司的会计.我公司在2011年11月初由有限责任公司整体变更为股份有限公司.根据公司发起人协议、创立大会及公司章程的规定,以公司原全体股东作为发起人,以公司截止2011年10月31日经审计净资产1亿元,按1：0.9的比例折为股份公司的总股本9000万股,每股面值为人民币1元,各发起人按原有出资比例享有折股后股本.公司于2011年11月20日取得变更后营业执照,注册资本变更为9000万元.

科创债券是否存在发行溢价?——来自中国债券市场的实证研究

本文基于2021—2023年我国债券市场发行的科创债券数据,使用科创债券与普通债券匹配的方法构造研究样本,并构建计量模型考察了科创债券的发行溢价效应。实证分析结果显示,科创债券一级市场发行存在显著的溢价效应,科创债券发行利率较普通债券高27个基点。同时,目前科创债券发行主体主要为高评级企业,而主体资质较弱的科技型中小企业获得债券融资的机会较少。积极引导各类市场投资主体参与科创债券业务,有效降低科创债券发行溢价。此外,要加快中国版高收益债券市场建设,打通科技型中小企业债券融资渠道。

可持续金融工具创新与企业融资成本——基于转型类挂钩债券发行溢价的研究

本文对我国2021-2023年间发行的转型类挂钩债券的发行溢价进行了研究。结果表明,相较于普通债券,转型类挂钩债券可以降低18.48bps的发行利差。机制分析表明:发行人声誉、违约风险以及投资者需求偏好是影响债券发行溢价的有效渠道。调节效应研究表明:转型类挂钩债券的发行溢价与其特殊条款相关,主要受到债券关键绩效目标类型的影响而非债券结构特征的影响。异质性分析表明:转型类挂钩债券发行成本的优势在东部地区、绿色金融发展水平较高省份和非重污染企业中更为显著。

溢价或折价发行外币债券借款费用的会计处理

企业为购建固定资产，溢价或折价发行外币债券时发生的借款费用内容包括四项：债券利息、债券折价或溢价的摊销和辅助费用，以及由于汇率变动而发生的汇兑差额。借款费用的确认主要解决将本期发生的借款费用予以资本化还是费用化的问题。借款费用准则规定，因专门借款而发生的利息、折价或溢价的摊销和汇兑差额。在符合规定的资本化条件的情况下，应当予以资本化；不符合条件的借款费用。