平台经济金融化对实体企业“脱虚向实”的影响

平台经济金融化对实体经济“脱虚向实”的影响日益明显。文章基于沪深A股上市企业数据,采用固定效应模型、中介检验模型等方法,实证考察平台经济金融化对实体企业“脱虚向实”的影响与作用机制。研究发现:平台经济金融化对实体企业“脱虚向实”呈“倒U”型非线性影响;成本机制、资本配置机制和创新补偿机制是其重要路径;平台经济金融化对处于不同金融发展水平地区、不同所有权及不同规模的实体企业“脱虚向实”存在异质性影响。据此,提出强化“主动+被动”双向监管、充分考虑企业资本配置结构、针对性给予政策支持等建议。研究结论为深化平台经济金融化发展、加快实体企业“脱虚向实”提供有益启示。

经济政策不确定性、经济金融化与企业影子银行

经济政策不确定性对企业影子银行的影响是否一成不变?考虑到2008年后快速发展的经济金融化,本文基于2000—2019年中国沪深A股上市非金融企业的财务数据对此进行实证检验。结果表明:第一,经济过度金融化形成前,经济政策不确定性上升会抑制企业影子银行;经济过度金融化形成后,经济政策不确定性会促进企业影子银行。这种阶段性差异形成的原因在于经济过度金融化造成了企业影子银行与实体经营活动之间关系的转变,并主要通过运营资产传导。第二,经济金融化程度具有正向调节作用,其强化了经济政策不确定性对企业影子银行的差异性影响。第三,经济过度金融化形成后,具备融资优势或处于经营弱势的企业更易从事影子银行活动,且两者对于企业影子银行的扩张效应具有叠加影响。本文对于从根本上解决影子银行风险问题有一定的政策启示。

经济金融化对城乡收入差距的空间效应分析——基于中国省级数据的空间计量研究

文章运用2003—2022年中国省际面板数据构建空间计量模型,并分解空间效应,探寻经济金融化对本区域和邻近区域城乡收入差距的影响效应。研究发现,第一,经济金融化拉大了区域内外的城乡收入差距。第二,经济金融化空间溢出效应明显,显著扩大本地区和邻接地区城乡收入差距,对城乡收入差距的直接效应弱于间接效应。基于此,优化金融资本的空间配置,积极防范经济金融化发展过热,通过实体经济发展和运用金融配置,实现城乡收入差距的缩小。

经济金融化下的金融与实体经济发展研究

一、前言。经济金融化的时代背景下,金融工具在经济建设与发展过程中的应用逐渐增加,并对经济发展产生了积极有效的推动作用。金融是实体经济的“血脉”,实体经济是金融的“根基”,以金融血脉之“活”增强实体经济肌体之“力”,是“十四五”时期实现金融助推实体经济高质量发展的必经之路。

经济金融化视角下的金融与实体经济探究

随着社会的发展,当前我国的经济发展水平也在不断提升,我国的经济模式也随之发生了变化。现阶段我国的经济正朝着金融化的方向发展,经济金融化对社会实体经济的发展产生了一定的影响。要想更好地在经济金融化的视角下推动我国社会经济发展水平的不断提升,就需要对经济金融化视角下的金融与实体经济做好研究分析。本文对推动经济金融化发展的主要因素以及经济金融化对实体经济的影响进行了分析,探究了经济金融化视角下推动金融与实体经济融合发展的策略。

经济金融化视角下如何促进金融和实体经济发展

为了促进我国经济发展顺利转型,改善金融经济与实体经济不协调的问题,本文立足经济金融化视角,对金融与实体经济不协调的危害进行了概述,分析了金融与实体经济之间的关系,同时详细阐述了金融与实体经济的协调发展难点,包括金融资本市场资源配置不合理、金融部门存在过度膨胀的现象等。之后提出促进金融和实体经济发展的有效策略,通过加快实体经济产业转型、不断完善相关政策制度、深化金融市场体制改革等措施,更好地带动我国实体经济蓬勃发展。

平台经济金融化与民营企业债券融资成本

本文利用2014年6月—2022年3月中国260家民营企业的面板数据,实证分析平台经济金融化的发展对民营企业债券融资成本产生的影响。基准回归分析结果表明,平台经济金融化拉高民营企业信用利差,进而推高民营企业发行债券的融资成本,且这一结果在经过稳健性检验后仍然成立。异质性分析结果表明,规模较小的民营企业发行债券的信用利差受平台经济金融化的影响更大,且相对于传统金融发展水平较低的地区,传统金融发展水平较高地区的民营企业债券融资成本受到平台经济金融化的冲击更大。中介效应分析结果表明,存款竞争在平台经济金融化影响民营企业融资成本过程中的间接效应较强,表明平台经济金融化主要通过与银行产生存款竞争来提高民营企业债券融资成本。研究结论为降低中国民营企业融资贵的问题以及推动民营企业高质量发展提供有益的政策启示。

平台经济金融化、媒体报道与居民杠杆率

大型互联网平台企业向大型“平台+金融”综合体的跨界转化,即平台经济金融化,深刻影响着中国金融体系的运行模式。基于2014—2020年中国平台经济金融化的数据以及自媒体爬虫数据等,分析平台经济金融化与居民杠杆率之间的关系,以及媒体报道在两者之间发挥的作用。研究结果表明,平台经济金融化对居民杠杆率具有显著的正向影响;从区域结构看,对居民杠杆率的正向影响在东部地区更为显著,中部和西部地区较弱;对房地产和股票市场的媒体报道和导向越正面,平台经济金融化对居民杠杆率的调节效应越大;平台经济金融化的发展越快,媒体关注度越高,居民接受平台企业借贷服务的行为越频繁。基于上述结论,建议构建“平台+金融”综合体的“系统重要性”监管框架,对不合规的新闻媒体加大追责力度,有效引导新闻媒体更好地履行信息披露职责和监督职责。

经济金融化与“全要素生产率之谜”:理论机制与实证检验

人口论、人力资本积累论、技术扩散放缓论、全球贸易摩擦论、金融危机持久伤害论以及统计幻象提供了“全要素生产率之谜”部分解释。然而,“全要素生产率之谜”的剖析不能忽视经济金融化转型的典型事实,实体经济金融化导致金融资本对实体资本的“挤出”而产生负面冲击,引发全要素生产率增长的停滞。这种“挤出”存在资本运动、产业结构和企业金融化的三层次作用机制,表现为金融资本趋强而产业资本趋弱、核心经济由实体部门向虚拟部门的转变、“收入差距”扩大伴随的有效需求不足和企业主营业务的“金融化”行为。进一步利用跨国投入产出数据对此进行了检验,研究发现经济金融化是“全要素生产率之谜”的重要原因。鉴于此,我国高质量发展要关注全要素生产率中的金融化因素,需要深化金融制度改革,坚持制造业是实体经济核心的地位,促使金融业回归资金融通服务中介的本质,提升金融服务新兴经济的能力。

中国经济金融化适配经济增长的路径分析

在现代市场经济中,金融的地位日益攀升,其影响范围不断拓展、作用力度不断增强,金融与经济的关系愈发紧密,尤其是20世纪中后期以来,全球各经济体都经历着不同程度的经济金融化。在全球经济金融化不断加剧和国际金融资本不断积累的情境下,加入世贸组织之后,中国经济发展不可避免地受到其影响,呈现金融化特征。然而,由于经济金融化因素自身存在不稳定性,在对经济增长的影响中势必会出现利弊共存的问题。因此,从政策实践看,中国要实现经济可持续增长、确保金融更好地服务实体经济,就应当从分析经济金融化对经济增长的影响途径入手,进一步寻求适度经济金融化下的经济增长,构建金融有效支持实体经济的体制机制,助力中国经济高质量发展。

基于中国实践的经济金融化研究

近年来,中国的经济金融化进程引发了一些令人担忧的问题。针对经济金融化的研究具有重要的学术和政策意义。由于各国在历史和现实之间存在着巨大差异,我们不能照搬国外的理论来研究中国问题,而应该在借鉴相关研究的同时立足于中国国情,丰富和完善具有中国特色的经济金融化理论。本文通过梳理国内外相关文献,首先对经济金融化的定义、成因进行概括归纳,然后基于中国的典型事实说明经济金融化在中国的表现,最后梳理经济金融化的影响并提出相关政策性建议。

刍议经济金融化下的金融与实体经济发展

新时期,社会经济迈入转型阶段,金融市场处于稳定发展状态,为国家经济发展作出巨大贡献,并且在经济金融化背景下,实体经济面临更多发展机遇。就目前状况而言,结合市场经济走向,制定合理优化经济发展战略,可以调整经济资本市场结构,有助于促进金融与实体经济协调发展。本文重点阐述了经济金融化下金融与实体经济有效发展的策略,并简单论述了经济金融化发展的助力因素等内容,希望对相关工作有所帮助。

共同富裕视角下经济金融化的收入分配效应及对策研究

优化收入分配秩序与财富积累机制是实现中国式现代化和共同富裕的本质要求,明晰经济金融化对收入分配的效应成为科学制定相关政策的重要凭依。利用2013-2020年省级面板和2002-2020年时间序列数据,构建固定效应动态面板模型、中介效应模型和SVAR模型,实证分析经济金融化对收入分配的影响及作用路径。研究认为:从总体上看,经济金融化整体上会拉大居民的收入分配差距,不利于推进共同富裕,并且收入分配的动态变化表现出一定惯性;渠道检验结果显示,经济金融化可以通过促进产业结构的升级影响居民收入分配;城镇和农村内部的异质性检验显示,经济金融化会导致收入分配不均,且这一现象在城镇内部更为明显。研究表明,促进财富积累与收入分配制度完善,需要创新和协调相关金融制度与政策,避免经济金融化导致的收入分配不均。

经济金融化趋向及其对中国金融发展影响探究

通过分析经济金融化的实际趋向,以及其对中国金融产业的发展所产生的实际影响,优化金融发展路径。国家在建设社会主义现代化经济的过程中,必须根据市场经济发展的需求,不断对现有经济体制和政治体制进行改革,建立与现代市场经济发展相适应的生产关系,加强金融风险监督管理,全面优化经济制度。这些举措为进一步适应当下的全球经济化趋势,稳定国内市场经济秩序发挥了巨大作用。基于此,则需要对这一趋向给国内金融发展带来的影响进行探究,以便采取有效的应对措施。

经济金融化趋势和风险分析

社会经济不断发展,当金融活动逐渐成为经济活动的主体时,意味着金融经济时代的到来。金融是现代经济的核心,保障国家安全必须保障金融安全。在金融经济时代,经济金融化是其主要特征,大量金融交易活动的产生增加了经济系统的风险。经济金融化虽然可以提升各国的依存度.

经济金融化视角下金融与实体经济发展探究

目前我国经济发展趋势发生较大变化,金融市场紧抓机遇创新发展,不仅在推动国民经济发展过程中发挥重要作用,也对金融和实体经济发展提出严格要求。这就要将市场经济走向作为基础依据,科学合理地调整经济发展战略,科学优化并改善经济资本市场,保证我国实体经济发展水平符合标准要求。经济金融化视角下,需要从采取多种措施落实金融与实体经济发展工作,以增强金融服务和实体经济二者之间的适应性为主,从而让金融服务在实体经济中最大程度上发挥促进作用。本文从经济金融化的内容入手,结合金融与实体经济之间的关联性展开阐述,针对经济金融化视角下如何促进金融与实体经济共同发展进行全面探讨。

经济金融化的概念与测度:基于美国数据的AHP分析

经济金融化是海外学者提出的一个重要概念,也是对资本主义新发展的一个总结。但关于经济金融化的概念以及度量众说纷纭。本文尝试给出一个经济金融化的描述,运用层次分析法构建经济金融化的测度指标体系,并利用美国的数据来实证分析美国经济金融化的发展变化。

中国经济金融化与城镇化的空间计量分析——基于直接效应与间接效应分解

在理论分析经济金融化影响城镇化机制的基础上,运用我国省际面板数据建立空间计量模型,并采用直接效应和间接效应分解的方法来探寻经济金融化对本区域和邻近区域城镇化发展的影响效应及特征。研究发现,经济金融化对本区域城镇化的影响存在着倒"U"型的非线性转换特征。当经济金融化水平未达到倒"U"型曲线的顶点以前,对该区域城镇化的影响效应显著为正;而其跨越"U"型曲线的顶点后,对该区域城镇化发展的负面效应便开始显现。但值得注意的是,其对邻近区域城镇化影响的非线性特征并不显著,而是存在显著的、线性的负向关系,会制约邻近区域城镇化的发展。此外,工业化和农业人力资本两个控制变量对本区域和邻近区域的城镇化影响效应均显著为正。

当代垄断资本主义经济金融化的本质、特征、影响及中国对策——纪念列宁《帝国主义是资本主义的最高阶段》100周年

当代垄断资本主义经济金融化根源在于资本追逐剩余价值和利润的本性,其基本特征有:金融部门成为调节和控制市场经济的核心;发达国家操控国际金融、输出知识产权,与发展中国家形成特殊的"二元经济结构";金融危机成为资本主义危机的主要形态;金融资本可以利用高科技手段发动掠夺财富的金融战争;少数金融寡头和金融家族及其组织控制本国乃至世界经济命脉。经济金融化导致资本主义国家贫富差距不断扩大、经济泡沫化严重、国际局势动荡不已等,经济金融化表明当今资本主义垄断性、寄生性或腐朽性更大。中国处于金融资本推动的全球化中,应采取一系列金融和经济改革发展的务实措施,最大限度地降低金融全球化对自身发展所造成的负面影响。

中国经济金融化对产业结构优化影响机制的实证研究

在分析中国经济金融化对产业结构优化影响机制的基础之上,运用协整分析和脉冲响应分析,基于1978~2012年的数据,实证研究了经济金融化对产业结构合理化、产业结构高级化和产业结构均衡化的影响效应。协整检验的结果显示,经济金融化与产业结构合理化、高级化同方向变化,与产业结构均衡化反方向变化。研究证明,金融化对产业结构优化表现出了正反两方面的影响：一方面,经济金融化增强资金的流动性,从而支持产业结构的合理化和高级化;另一方面,金融化过程中的投机性投资扰乱了产业结构的均衡性。在此基础上,就经济金融化促进产业结构优化提出了政策建议。