我国独立董事制度的悖论与重构——由康美药业天价判罚案引发的思考

独立董事制度是公司治理的重要组成部分,但长期以来我国独立董事被戏称为“花瓶”,“不懂事”、不独立、不尽责。2021年爆出的康美药业独立董事天价判罚案,被学界称为推动独立董事制度发展的里程碑。通过对康美药业独立董事天价处罚事件的分析,本文认为天价处罚无法解决独立董事不独立、不尽责的问题。要真正解决上述问题,应建立和完善独立董事制度,建立独立董事薪酬基金,从人事任命等方面分离独立董事与大股东和管理层之间可能存在的利益关系,使独立董事真正独立于公司大股东和管理层,进而提升其履职效果,并进一步完善我国上市公司的公司治理。

基于风险因子理论的辅仁药业财务舞弊及防范分析

当前,随着证券市场的快速发展,拥有一个健全的证券市场环境是所有企业和投资者的共同心愿。然而,近年来因为披露的财务报告信息不规范而被调查的上市公司越来越多。这种混乱的局面使投资者对自身的投资行为失去了准确判断,同时也影响了市场经济的正常运转。准确识别上市公司的各种财务造假手段并针对性地采取应对措施至关重要。以辅仁药业为例,基于舞弊风险因子理论,通过对辅仁药业财务舞弊手段的分析,得出如下结论:风险因子理论在分析企业财务舞弊时具有明显的优势。要预防和控制公司产生财务舞弊,则要从内部和外部两个方面入手采取有效对策,建立起一套科学完善的制度。

证券代表人诉讼中投保机构角色的理论阐释与规则厘清——基于“康美药业虚假陈述案”的分析

“康美药业虚假陈述案”反映出证券代表人诉讼实践中投保机构存在的角色困惑,主要表现为投保机构不同角色之间可能产生的利益冲突以及投保机构的诉讼代表人角色与投资者和法院之间的权责模糊。这是由投保机构公私属性的理论分歧和投保机构以诉讼代表人身份参加诉讼的理论争议所造成的。投保机构的性质应当定位为证券领域中以私法主体实现公益目标的专门机构。投保机构一方面通过相应投资者委托授权的任意诉讼担当获得以诉讼代表人身份参加证券代表人诉讼的资格,另一方面通过“明示退出、默示加入”的法定诉讼担当来集合最广泛的案涉中小投资者之诉讼实施权。通过厘清投保机构的股东、调解人、诉讼代表人等身份角色在纠纷事前预防阶段、事中控制阶段与诉讼执法阶段的功能分工,细化投保机构与投资者在诉讼实施权与监督权上的分配规则,平衡案涉权利人范围确定中法院的职权干预与投保机构的私人执法权限,才能在维护投资者合法权益的基础上,充分发挥证券代表人诉讼在我国资本市场中震慑违法企业、规范企业治理与维护证券市场秩序的治理效能。

誉衡药业营运资金管理研究

近年来,受外部环境和管理因素的影响,部分医药企业出现现金流等诸多问题。本文基于营运资金管理体系,从渠道视角对誉衡药业营运资金管理情况进行分析,为医药企业发展提出可行性建议。

基于因子分析的济川药业财务绩效评价研究

随着我国经济的快速发展,健康问题逐渐成为社会焦点,这给我国的中药业带来了发展的机遇。本文选取20家中药业上市公司为样本,运用因子分析法对各类财务指标进行评价。其中济川药业的净资产收益率从2018年的34.74%下降到2021年的19.89%,财务业绩不理想,因此对济川药业的财务绩效进行研究很有现实意义。本文研究发现,济川药业盈利能力、偿债能力较强,营运能力较弱,发展能力最弱,据此针对性地提出了提高济川药业发展能力的建议。

诉讼威慑与公司治理优化——基于康美药业集体诉讼的事件研究证据

股东的权利,从享有公司收益、参与重大决策,到提起诉讼要求损害赔偿,被广泛认为是一个经济体中有效配置资本的重要影响因素。康美药业案作为中国第一起实质性集体诉讼,其判决结果深刻影响了资本市场主体的行为。采用事件研究法,以2018—2022年中国A股上市公司为样本,检验了2021年11月12日康美药业证券虚假陈述集体诉讼案一审判决所带来的强化股东保护的公司治理效应。结果发现,盈余管理程度高、被交易所问询多以及存在关联交易的企业,在康美药业案一审判决前后的市场反应更差。此外,相较于其他重要事件日,一审判决对潜在违规企业的威慑更为明显,且威慑效应具有持续性,公司更倾向于守法经营,带来公司治理的优化。为保障中小股东的合法权益,建议政府进一步降低集体诉讼门槛和维权成本,为投资者提供便捷有效的诉讼维权渠道;上市公司增强财务信息质量和透明度,守法经营,依法披露,提升内部治理水平。

基于CRIME理论的康美药业财务造假分析及防范研究

随着经济的快速发展,资本市场中财务造假事件频繁发生,损害了中小股东的利益,给债权人、广大投资者乃至社会带来了巨大的损失。利用传统财务指标对舞弊手段进行识别的作用有限,提出的解决措施治标不治本。因此,需要采用系统的理论对上市公司财务舞弊进行深入分析,才能提出针对性的治理对策。本文运用CRIME舞弊行为理论,从舞弊者、舞弊手段、舞弊动机、监管机制、舞弊后果五个角度,对康美药业舞弊现象进行剖析,针对产生的问题提出了相应的预防措施,以期增强投资者的风险辨识能力。

江中药业ESG表现对财务绩效的影响

随着我国“双碳”目标的提出和经济社会可持续发展的推进,ESG逐渐受到大众的关注。制药行业作为社会的核心组成部分,其ESG的表现也会成为利益相关者关注的重点。本文以江中药业为例,选取江中药业2020~2022年ESG信息和财务数据,分析其财务绩效和ESG表现的关系,得出其ESG表现对财务绩效有积极影响的结论,并给相关企业一定的启示。

上市公司关联方交易审计问题及对策研究——以康美药业股份有限公司为例

随着我国市场经济的发展,上市公司不断寻求价值最大化的实现路径。其中,关联方交易不仅可以降低企业交易成本,促进资源共享,提高企业经营效率和竞争力,而且可以通过与关联方的长期合作,减少市场价格波动带来的风险。然而,由于股权结构的分散化,难免出现“隧道挖掘”问题。企业大股东通过关联方交易进行利益输送,导致企业财务数据不真实,违反了财务会计信息质量要求中的可靠性原则。基于案例研究法,分析康美药业关联方交易的过程、结果和影响,发现其关联方交易审计中存在的问题及其原因,进而提出上市公司关联方交易审计的对策,以期优化审计方法,降低审计风险,提高审计质量,促进资本市场良性发展。

明清时期民营药业的三重管控措施

中国古代药业可分为官营和民营两大系统。明清时期对民营药业的管控主要体现在自我管控、同行管控、政府管控三个层面。药行药店通过严格把控进货渠道、精心选取地道药材、重视鉴别药材真伪、依方依法炮制药材等进行自我管控。药业行会通过统一评定药材价目、规范度量衡、管控药品质量等进行同行管控。政府通过编订药品规范、审批药行资格、制裁欺诈行为等进行政府管控。通过三重管控,民营药业实现有序运行和平稳发展。当前提高我国药品安全水平,亦可从三个层面共同发力。

康美药业审计失败问题探析

随着我国市场经济和法治社会的进步与发展,上市公司数量不断扩大。我国的证券市场起步较晚,由于企业管理体系不健全以及会计师事务所业务能力、管理模式等方面发展较为滞后,导致财务造假案件时有发生。本文以正中珠江对康美药业审计失败案例为研究对象,分析康美药业财务造假和正中珠江审计失败的原因,从会计师事务所与企业两个层面提出若干改进措施,以期促进我国证券市场有序运行与健康发展。

轻资产运营模式下太龙药业的财务绩效分析

随着我国医药保健产业的快速发展,越来越多的公司开始采用轻资产运作模式。然而,这一模式的应用并不是一帆风顺,随着各种问题的暴露,如何有效地进行治理成为重要问题。本文以太龙制药公司为例,从公司的财务特点、财务业绩等角度出发,对该公司的财务进行深度剖析,以期为同类公司治理机制的成功应用提供一定的理论借鉴。

济川药业投资价值分析

中国证监会提出中国特色估值体系,企业面对股市新形势的发展变化,稳定经营成为首要工作。在中国特色估值体系背景下,为了研究上市公司股票是否具备投资价值,中观分析选取医药行业前景作为分析对象,微观分析济川药业公司经营情况和财务状况,并用市净率法和市盈率法对济川药业公司进行股票估值,通过多方面分析研究济川药业公司股票是否具有投资价值,以期为股票市场投资者的投资决策提供参考。

医药业上市公司ESG表现对全要素生产效率研究

在医药产业竞争日益激烈的背景下,医药业上市公司如何在环境、社会和公司治理(ESG)方面取得更好的表现,同时提升全要素生产效率,成为业内关注的热点问题。通过梳理相关文献,系统阐述了ESG评价体系的构成,全要素生产效率的理论及其测量方法,并深入分析了医药业ESG与全要素生产效率的关联性。在此基础上,探讨了影响二者关系的因素,以及管理者和政策制定者如何利用这些因素,共同推进ESG和全要素生产效率的提升,旨在为企业的管理者和政策制定者提供理论指导,帮助他们更好地推进企业可持续健康发展。

基于哈佛框架下XYZ药业的财务分析

随着人们生活水平的提高,医药产业受到了越来越多的百姓的关注和重视,医药产业不仅与人们的日常生活息息相关,而且对我国医疗卫生发展有着举足轻重的影响。本文利用哈佛框架,以XYZ药业的战略与财务报表为切入口对企业成长状况进行综合的观察、分析和评价,发现XYZ药业在盈利能力、营运能力、偿债能力、发展能力等方面存在问题并提出相关建议。

基于哈佛分析框架下的葵花药业财务分析

一、前言近年来,随着国民收入的不断提高,居民健康意识持续提升,人口老龄化加速,2021年医药行业营业收入同比增长20%,高于全国工业整体增速,医药行业市场迎来发展机遇。《“十四五”医药工业发展规划》提出,到2025年要明显增强中医药健康服务能力,进一步完善中医药高质量发展政策和体系,在健康中国建设中充分发挥中医药独特优势,中医药行业来到了高质量发展阶段。本文选取葵花药业股份有限公司为研究对象,基于哈佛分析框架,从战略角度看待财务问题,从战略分析、会计分析、财务分析和前景分析四方面进行剖析,希望能够对公司的发展做出较为全面、准确的判断。

某药业公司土壤污染隐患排查案例分析

作为重点企业,应定期开展土壤隐患排查,有效防止有毒有害物质渗漏、流失、扬散。通过分析某药业公司其生产所需原辅材料、产排污环节,现场排查重点物质和重点设施设备及活动,判别地块土壤和地下水是否受到疑似污染。根据排查和监测结果,提出整改方案和建议,助力打好净土保卫战,为国内同类型企业的土壤污染隐患排查工作提供参考。

制药业水污染防治技术分析

由于生产过程中废水的排放和处理不当,制药业当前面临着严重的水污染问题,给环境和生态系统带来了严重挑战,成为制约产业可持续发展的重要因素之一。基于此,本文简单讨论制药业水污染防治技术价值,深入探讨技术要点,以供参考。

哈佛分析框架下以岭药业财务报表分析

2021 年 5 月 20 日,国务院办公厅颁布《“十四五”国民卫生计划》,其中明确提出,截至到 2025 年,国家卫生健康管理体系将更加健全,我国特色的基本医药卫生体制将逐步完善,重大疫情和突发公共卫生事件防治处理的能力将明显提高。以岭药业作为中华民族医药 20强品牌企业,应积极响应政府号召,从内到外提高企业价值,有效助力“十四五”规划目标的实现。本文将利用哈佛分析架构,定性与定量紧密结合,从战略分析、财务分析、会计分析和前景分析四种视角,全面分析以岭药业财务报表,从而提出改进建议。

佐力药业携手连锁药店开辟“脑效能”健康管理新蓝海

随着我国老龄化问题的日益严峻,60岁以上人口已高达2.9亿,预计到2035年,将突破4亿人。老年健康服务的需求远超过现有服务队伍的供给能力,特别是老年认知功能障碍问题,已成为社会关注的焦点。