系统风险核心问题、形成机制及中国特色化解方案——实体经济与虚拟经济视角

走中国特色金融发展之路,防范化解金融风险,是中国经济稳健高质量发展的保障。本文基于实体经济与虚拟经济视角探讨系统风险核心问题、形成机制及中国特色化解方案,以期完善金融风险防范和处置机制。通过研究发现:首先,系统风险的核心问题在于虚拟经济领域不良资产不断积累。借贷资本在实体经济与虚拟经济之间运行具有不同规律,虚拟经济领域自我循环引发的庞氏债务膨胀及其违约成为系统风险更加重要的风险源。其次,系统风险的形成机制源于个别风险系统化。本文从金融风险管理视角揭示了金融创新工具对冲或回避个别风险而导致风险在系统中寄存和持续积累的过程,其会加速债务违约泛化,引发金融危机。最后,中国金融风险处置实践彰显了中国特色社会主义制度优势,未来导向应在宏观上坚持金融服务实体经济,在微观上避免风险对冲的创新技术泛化,风险处置目标坚持风险化解与经济增长同步,风险处置方式强调政策性与市场化相结合。

虚拟经济与实体经济的二象性演化机制分析——基于“热气球”结构模型的验证

现代经济是由虚拟经济与实体经济构成的一个复杂系统,虚拟经济与实体经济之间存在着极其密切的相互依存、相互促进的关系。虚拟经济与实体经济是经济系统的二象,具有非线性、自组织、亚稳性、高风险性和寄生性等复杂特征。以金融为主要内容的虚拟经济与实体经济构成一个完整动态的二象“热气球”系统,作为热气球系统底层的“吊篮”(实象)的实体经济系统与作为“气球”部分(虚象)的虚拟经济系统之间是动态演化的,二者的规模总量共同决定了现代经济的整体规模。基于Lotka-Volterra模型的稳定性和仿真分析结果,可以发现虚拟经济与实体经济规模演化存在着内在的数量关系。从现代经济“二象性”及数量关系的演化出发,要切实防范化解虚拟经济无序发展导致的金融风险,确保经济系统安全。

一种广义虚拟经济的分类方法

本文将广义虚拟经济划分为可直接定价的广义虚拟经济和不可直接定价的广义虚拟经济。又根据供给弹性的差别将可直接定价的广义虚拟经济划分为强广义虚拟经济和弱广义虚拟经济。强广义虚拟经济的价值主要体现在租金上,而弱广义虚拟经济的价值主要体现在产品的多样性上。不可直接定价的广义虚拟经济通过非价格机制来实现,根据不同的社会关系范围,不可直接定价的广义虚拟价值实现的方式有很大差异,在非匿名的小范围内主要以亲缘关系和在共同体关系为基础,而在匿名的大范围内中主要以道德和利他主义为基础。

广义虚拟经济时代的经济增长理论

索罗模型提出长期经济增长来源于技术进步与知识创新,而20世纪以来经济发展的大量事实表明技术进步和知识创新并不总是经济增长的动力。根据林左鸣研究理论的观点,广义虚拟经济因素在新经济时代推动经济持续增长。改进的新古典经济增长模型加入了广义虚拟经济因素。数值模拟结果显示出改进的经济增长模型在一定程度上能够反映新经济增长的特征。

广义虚拟经济论要

基于马克思"生活对象化"人类活动图式的广义虚拟经济,是同时满足人的生理需求和心理需求并以心理需求为主导,以及只满足人的心理需求的经济的统称。虚拟价值(信息态)是它得以产生的源泉。它不断发展的机理是二元价值容介态。在广义虚拟经济时代,一些传统的经济学规则正在受到挑战,虚拟价值进入交换领域和生活本身就构成了全新的财富观,财富标志被赋予了更深刻的经济学内涵。因此,我们必须立足于生活是财富之父,加快转变经济发展方式,推动商业模式创新,树立时空寻租思维,重视人力资本的作用,大力发展各种富含虚拟价值要素的产业并对其实行优化、均衡管理,掌握以制文化权为核心的广义虚拟经济主导权。广义虚拟经济的发展具有积极的社会意义。

虚拟经济核算:问题与解决方案——基于统计技术层面的研究大纲

虚拟经济概念的提出及理论架构的建立,是我国一项重要的经济学理论创新。虚拟经济核算体系的构建,则可为该理论提供指导实践的工具。本文基于国民经济核算SNA体系的基本原理,以资金交易流量为核心概念,以重复交易流量为重点,以交易数据取得为突破口,从统计学理论与数据搜集技术层面,针对虚拟经济测度体系中的基本理论、核算方法与系统结构、数据的收集与处理、模拟实验及应用检验四方面问题,提出了解决方案。

广义虚拟经济视角下的虚拟经济和实体经济协调发展模型研究

在广义虚拟经济视角下,相互"连通的"虚拟经济和实体经济交叉作用。本文借助种群生态学中的Logistic模型,在虚拟经济与实体经济发展关系的基础上构建了虚拟经济与实体经济协调发展模型,研究了二者协调发展的均衡点及稳定性。研究表明只有二者之间的相互促进作用适度时才能使经济保持平稳发展趋势。

实体经济、虚拟经济和广义虚拟经济的金字塔模型

实体经济是指涉及物质产品、精神产品和服务的生产和流通的经济活动;虚拟经济由虚拟资本运转而形成,是经济中的软件;广义虚拟经济则是人本经济和需求经济。实体经济、虚拟经济和广义虚拟经济是经济体的三个面,通过信息衍射和融汇构成了完整的经济体。基于此,本文构造了经济体"金字塔"模型,研究了"金字塔"模型的运行规律,分析了我国经济运行中的一些失衡问题,并探讨了"金字塔"模型对我国经济改革的一些启示。

广义虚拟经济视角下我国虚拟经济与实体经济协调发展实证研究

本文基于广义虚拟经济视角,基于虚拟经济与实体经济协调发展模型,运用我国1996-2008年间的相关数据,实证研究了两者的协调发展比例。研究发现,虚拟经济与实体经济之间的协调发展比例是动态的变化,我国的虚拟经济与实体经济关系处于较正常的波动区间。研究结果表明虚拟经济与实体经济协调发展模型能较好地反映经济演化趋势,协调发展比例能对虚拟经济的过度膨胀起到一定预警作用,可以根据实际比例与协调发展比例的关系制定有效的货币与财政政策。

广义虚拟经济的马克思经济学哲学基础探析

当今世界广义虚拟经济繁荣发展,而广义虚拟经济理论的研究却严重缺失,形成了实践和理论的脱节。马克思经济学哲学具有极为宽广的视阔,他不仅研究物质生产的实体经济,对虚拟资本及其独特的运行方式也进行了研究,论述了资本主义经济受垄断性虚拟资本支配时的生产规律和危机机制。同时,他从人的本质力量,即物质的和精神的二元本质力量出发,揭示了物质生产和精神生产创造财富的本质内涵。马克思的研究成果和经济学哲学思想为研究广义虚拟经济提供了丰沃的理论土壤。

广义虚拟经济视角下的传统经济增长理论扩展

传统的实体经济增长理论在解释经济增长多样性方面存在着不足,因此有必要从广义虚拟经济的视角对其进行重新思考。本研究认为不可直接定价的广义虚拟变量对经济增长有着重要的影响。文中以环境质量需求、公平需求和声誉需求为例,探讨了不可直接定价的广义虚拟经济变量对经济增长的影响。

虚拟经济规模对区域创新产出的影响研究——基于面板数据空间杜宾模型的分析

本文结合广义虚拟经济时代的特征,探讨虚拟经济规模对区域创新产出的影响,基于2006-2016年31个省市的面板数据,通过空间杜宾模型来分析虚拟经济规模对区域创新产出的溢出效应,实证结果表明虚拟经济规模的增长对本地区及周边地区的创新产出均有明显的正向促进作用。

能源虚拟经济与价格文献综述:基于广义虚拟经济视角

基于广义虚拟经济角度,本文首先对虚拟经济理论、实证研究和思辨以及虚拟价格文献的最新研究发展给出了分析;其次对其在能源虚拟经济的应用从能源期货市场、能源价格等不同层面进行了述评。该述评为能源虚拟经济以及价格形成机制的研究拓广了视野。

国际金融危机背景下我国虚拟经济与实体经济发展问题研究

随着国际金融危机的蔓延和发展,虚拟经济与实体经济的发展问题日益成为学界关注和讨论的热点。本文从理论层面探讨了虚拟经济与实体经济的关系,分别从股票市场、债券市场、期货市场与物质产业部门等方面分析我国虚拟经济与实体经济的发展现状,通过协整分析和格兰杰因果关系检验方法对两者的相互关系进行分析,进而提出并剖析存在问题,最后结合我国实际,从四方面提出促进虚拟经济与实体经济有序发展的对策建议。

双向治理:实体经济与虚拟经济的治本之策

随着实体经济交易需求与产权转换等方面的需要,出现了虚拟经济的范畴。虚拟经济是新经济的一种重要经济形态,作为一把“双刃剑”,它给实体经济的发展带来新思想、新变化的同时,也给实体经济的发展带来了种种问题。当今世界,各国实体经济加快发展的过程中,金融自由化和金融深化进程也在不断加快。因此结合实体经济和虚拟经济的问题,改变单向的治理模式是一个迫切的问题。本文从实体经济与虚拟经济问题的联系、从双向治理的角度分析了我国经济实体的优化问题,并提出了相应的政策建议。

企业税负、虚拟经济发展与工业企业金融化——来自A股上市公司的证据

税收负担是否成为倒逼实体经济企业向金融投资领域进军的重要动因?虚拟经济发展在企业税负与企业金融化之间的关联效应如何?本文使用2010—2016年A股工业企业财务数据进行实证研究,结果表明:(1)微观税负能显著提高工业企业金融资产配置水平;(2)相较于国有企业,非国有企业税收负担的金融化效应更为明显;(3)虚拟经济发展将放大税负水平对企业金融化的正向作用。

经济虚拟化与虚拟经济的独立性特征研究——虚拟经济与实体经济关系的动态化过程

本文运用动态相关多元GARCH模型研究了1919年至2004年虚拟经济与实体经济相关性的时变特征。结果发现,虚拟经济与实体经济的相关性存在着明显的时变特征,具体表现为一个经济虚拟化的过程:二战前实体经济与虚拟经济存在着明显的相关性,随后呈现一个逐渐递减的趋势,在20世纪80年代后,虚拟经济表现出明显的独立性特征,经济运行方式与之前存在显著的差异,虚拟经济与实体经济呈两个相对独立的经济系统而存在,从而验证了经济虚拟化之后,虚拟经济作为与实体经济相对的经济系统的相对独立性特征。

虚拟经济的界定及其理论构架

在全球范围内,虚拟经济的发展使宏观经济运行方式发生了深刻变化,引发了一系列新问题,如虚拟资产定价问题、虚拟经济波动问题、虚拟经济与实际经济的相互影响问题、经济的增长问题、宏观经济政策的调整问题等。对此,西方主流经济学一直无法给出有力解释。为解决这些问题,国内外许多研究者开始了新的尝试,开创了一个新的研究领域,即虚拟经济理论研究。本文的目的就是对前人的研究进行梳理,对虚拟经济的含义及研究范畴进行界定,在此基础上,将他们的研究整合到一起建立起虚拟经济研究的理论构架。