证监会随机抽查制度与审计意见关系探析

本文基于2011-2020年沪深A股上市公司数据,运用Lennox审计意见购买模型,并通过构建多期DID模型,检验证监会随机抽查制度对审计意见购买的影响。研究发现,证监会随机抽查主要通过提高信息透明度和抑制大股东掏空来减少上市公司审计意见购买行为。异质性检验表明,这种现象主要出现在机构投资者持股较多以及管理层风险偏好较强的公司中。研究结论对进一步改革证券监管体制、提升资本市场运行效率有一定的现实意义。

论中美证券市场内幕交易的罪与罚——以美国高盛独董入狱与中国证监会36亿罚单为视角

在资本市场中不正当利用信息时间差以趋利减损的内幕交易行为,侵蚀了资本市场的公平、公正、公开三原则,扰乱了资本市场运作的正常秩序,是各国证券监管机构重点打击的对象。本文从两个影响巨大的内幕交易案出发,探讨中美两国规制内幕交易法律体系的差异。随着新《证券法》的施行,我国内幕交易监管与处罚体系将不断发展与完善。但是内幕交易基础理论“平等获得信息原则”与董事高管“信义义务原则”是重叠适用,还是特定排他适用;内幕交易“推定成立”的法律渊源等级是否应提升;是否应授予行政裁决与司法审判不同的“自由裁量权范围”等问题,尚无定论,本文在比较借鉴的基础上进一步探讨研究。

证监会随机抽查与管理层业绩预告质量

基于2011—2020年中国上市公司样本,考察证监会随机抽查对管理层业绩预告质量的影响。研究发现:证监会随机抽查能够促使被抽查公司管理层改善业绩预告质量,具体体现为被抽查公司业绩预告准确性提高、业绩预告更及时;考虑异质性监管环境发现,当外部监督力量较强和公司面临诉讼风险时,证监会随机抽查对管理层业绩预告质量的监管效果更加明显;进一步考察监管溢出效应发现,证监会随机抽查对业绩预告的监管效果具有地区溢出效应。

发挥青年生力军作用 推动资本市场和注册会计师行业高质量发展——中注协、证监会会计司、北交所开展青年联学共建活动

为推进习近平总书记关于金融强国的重要论述在青年干部中走深走实,3月28日,中注协、证监会会计司和北京证券交易所3家单位青年理论学习小组在北交所开展“发挥青年生力军作用,推动资本市场和注册会计师行业高质量发展”专题联学共建活动。中注协会长赵鸣骥和协会领导班子成员及协会团支部委员、各部室青年代表约30人参加。

中国证监会集中发布《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见(试行)》等四项政策文件

为深入贯彻落实中央金融工作会议、省部级主要领导干部推动金融高质量发展专题研讨班精神,推进建设中国特色资本市场,中国证监会坚持目标导向、问题导向,牢牢把握强监管、防风险、促高质量发展的主线,落实监管要“长牙带刺”、有棱有角的要求,突出“强本强基”和“严监严管”,在深入调查研究,广泛听取各方面意见建议的基础上,于近日会同有关方面制定出台了《关于严把发行上市准入关从源头上提高上市公司质量的意见(试行)》《关于加强上市公司监管的意见(试行)》《关于加强证券公司和公募基金监管加快推进建设一流投资银行和投资机构的意见(试行)》以及《关于落实政治过硬能力过硬作风过硬标准全面加强证监会系统自身建设的意见》等4项政策文件。

对于欺诈等违法者 让其“倾家荡产、牢底坐穿” 证监会严打上市公司财务造假 思创医惠被罚8670万元 金通灵被罚510万元

2024年刚刚开始两周,即年初至1月13日,沪深两市已有18家上市公司接到证监会监管部门的行政处罚书,数量远远高于往年时间段。2020—2023年同期,被罚公司数量分别是8家、7家、9家和7家。监管层重拳打击上市公司财务造假、欺诈等恶性违法行为,力度不减。这18家被处罚的公司,有的是信息披露违法,例如,思美传媒(002712.SZ)公告蹭热点,如意集团(002193.SZ)没有如实披露资金被控股股东占用。更多案例则是上市公司账目有问题,思创医惠(300078.SZ)和金通灵(300091.SZ)直接用虚假业务或虚构业务做假账;思创医惠被罚款8670万元,是被罚金额最多的公司;金通灵做假账长达6年,相关人员被处罚。

国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》的通知

为贯彻落实党中央、国务院关于严厉打击资本市场财务造假,加强综合惩防工作的重大决策部署,中国证监会联合公安部、财政部、中国人民银行、金融监管总局、国务院国资委制定了《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》(以下简称《意见》),经国务院同意,7月5日国务院办公厅正式转发《意见》全文。

会计师事务所审计失败的特征分析及改进建议——基于2014-2023年证监会行政处罚

上市公司作为公众公司,牵扯到各方的利益,会计师事务所作为资本市场的“守门员”,需要严把握资本市场的规则,把不符合法律法规的公司踢出门外。而作为“守门员”的会计师事务所又需要处理好与作为“裁判员”的监管机构的关系,以免收到“罚单”。本文以近10年中国证监会及其派出机构(以下简称证监会)的行政处罚为研究对象,分析舞弊情况,说明审计失败的原因,并提出建议。

我国会计师事务所审计失败成因及治理策略探析——基于2013-2023证监会处罚决定

以我国2013——2023证监会发布的行政处罚决定书中处罚的会计师事务所为样本,从审计失败会计师事务所的规模、所受处罚程度来探讨审计失败的外部特征。通过对中国证监会对会计师事务所处罚决定的深入梳理与分析,归纳出审计失败的主要原因。并提出了针对性的对策和建议,以期提升审计质量和防范审计风险。

证监会随机抽查制度的执行效果与优化方向研究

本文以证监会随机抽查制度为研究对象,梳理了其制度背景及执行情况。通过对2016—2022年证监会随机抽查上市公司情况及各行业抽查情况的分析,发现该制度实施以来在减少公司盈余管理行为、提高信息披露质量、抑制公司违规等方面具有一定效果,但仍存在抽查比例低、信息公示缺乏统一性、民生行业抽查比例低、区域执行效果差异大等局限性。对此,文章从合理提高抽查比例、统一信息公示系统、适度提高民生行业抽查比例、统筹建设各区域随机抽查制度等方面提出了优化建议。

中国证监会关于资本市场服务科技企业高水平发展的十六项措施

为进一步健全资本市场功能,优化资源配置,更大力度支持科技企业高水平发展,中国证监会提出以下措施。一、集中力量支持重大科技攻关加强与有关部门政策协同,精准识别科技型企业,优先支持突破关键核心技术的科技型企业上市融资、并购重组、债券发行,健全全链条“绿色通道”机制。

再创辉煌--专访香港证监会主席雷添良

香港证监会主席雷添良在会计界从业多年,见证了会计师的角色演变,其责任与日俱增。在本次专访中,雷添良讲述了中国香港如何保持全球金融中心的地位以及会计师在可持续发展中应发挥的作用,并分享了他担任香港会计师公会会长期间的难忘时刻。1997年对中国香港来说具有重大的历史意义,对香港会计师公会也是如此,随着中国政府对中国香港恢复行使主权,香港会计师公会会长和两位副会长的职位也由本地会员担任。现任香港证监会主席的雷添良当时是永道会计师事务所(现为“罗兵咸永道”)的合伙人,1997年,他成功当选成为香港会计师公会会长。

国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》的通知(国办发〔2024〕47号)

各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构:中国证监会、国家发展改革委、工业和信息化部、农业农村部、商务部、中国人民银行、金融监管总局《关于加强监管防范风险促进期货市场高质量发展的意见》已经国务院同意,现转发给你们,请认真贯彻落实。

国务院办公厅转发中国证监会等部门《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》的通知(国办发[2024]34号)

各省、自治区、直辖市人民政府,国务院各部委、各直属机构:中国证监会、公安部、财政部、中国人民银行、金融监管总局、国务院国资委《关于进一步做好资本市场财务造假综合惩防工作的意见》已经国务院同意,现转发给你们,请认真贯彻执行。

证监会叫停境外期贷投机行为

中国证监会召集25家具有境外期货套期保值业务许可证的国有企业的有关负责人，10月10日在上海座谈，证监会主席助理姜洋对25家企业提出明确的要求：境外期货投资要坚持套期保值原则，不得进行投机交易；建立严格的内控制度，形成完善的制衡机制；三要加强市场研究，培养合格人才，提高套期保值水平。

对证监会执法强度的实证分析

证券法执行制度的完善并不代表证券法制度得到了切实的执行。我国证券监管部门证监会的执法活动强度对维护证券市场秩序非常重要。为考察证监会的执法强度,通过对2006年1月1日至2014年12月31日期间的证监会《行政处罚决定书》和《市场禁入决定书》,按声誉罚、财产罚、资格罚、市场禁入四类计算出执法强度指数,并对虚假陈述、内幕交易的执法强度指数进行具体的分析。可以看出,证监会的执法强度很弱,不足以对违法者产生戒惧的效果。证监会执法强度弱可能受到一些社会因素关联的影响,同时和执法者本身存在的问题也有一定关系。

证监会与证券交易所监管权配置实证分析

证券监管权在证监会与证券交易所之间的划分是证券监管权配置的核心问题,关系到证券监管体制能否高效运作。通过梳理我国相关法律、证监会的规章和证券交易所的规范性文件,运用数据分析现有权限配置运行的效率,发现问题,可以找到我国证监会与证券交易所之间权限配置的应然界限。

中、美证监会的会计角色比较

20世纪美国会计准则的发达与完善 ,在很大程度上取决于证券市场的发展 ,作为证券市场的监管机构———美国证券交易委员会 ,在会计准则的发展过程中 ,扮演着什么样的角色 ?本文从这一全新的角度出发 ,就中、美两国证监会的职能 ,与会计准则制定机构的关系及会计信息的披露制度进行了比较 ,最后 ,就中国证监会对我国会计准则的影响进行了总结与前瞻。

我国上市公司审计失败监管——对证监会处罚公告研究的文献综述

伴随上市公司审计失败监管越来越严格,针对审计失败监管的研究更具意义,但是这一方向的研究却不够系统。本文从证监会对注册会计师处罚的特殊样本视角,对上市公司审计失败的研究进行综述。现有研究一致认为审计失败发生时,客户和注册会计师具有同质性,监管也具有一定的公平性,但是关于监管效果的研究没有达成一致结论。本文通过分析,进一步提出现阶段研究不足和未来研究方向,期待引起更多学术关注,为完善审计失败监管提供建议。

香港证监会代表投资者索赔诉讼案例分析与借鉴

香港证券市场无论是国际化、规范化程度还是市值规模均居世界前列,香港证监会的监管在国际上也享有盛誉。近年来,香港证监会通过对内幕交易、虚假陈述责任主体提起民事诉讼的方式,成功地为大量投资者挽回了经济损失,维护了证券市场秩序和投资者信心。目前,香港与大陆地区证券市场的联系已非常密切,两地监管和投资者救济制度的尽可能接轨会相当有益。因此,通过对香港相关典型诉讼案例进行介绍和分析,可以为内地证券监管的立法完善提供参考,从而为当今大规模证券侵权的司法救济制度建构提供借鉴。