中国的银行体系稳定与宏观政策协同调控研究——基于服务实体经济与防范金融风险的双重视角

基于支撑服务能力和风险抵御能力两个层面界定银行体系稳定内涵,运用混频动态因子模型与马尔科夫区制转移模型分别实现中国银行体系稳定的指数拟合与演变特征分析,进一步构建时变参数因子增广向量自回归模型考察宏观政策对银行体系稳定的调控效果。研究发现,新常态以来银行体系支撑服务能力经历了V型探底后企稳回升的演变路径,风险抵御能力则由高位大幅震荡转变为低位小幅波动;银行体系支撑服务能力和风险抵御能力存在典型的周期错位现象,两者的联动关系既有恶性螺旋区间也有良性循环阶段;相较于宏观审慎政策,财政政策和数量型货币政策对银行体系稳定的调控效应尤为凸显,价格型货币政策的调控效率正持续提升,且多数政策工具会面临顾此失彼的两难调控困境;反事实分析表明,财政、货币与宏观审慎政策协同调控有利于节省政策空间并降低政策缺位引致的机会成本,是引导银行体系实现稳增长和防风险动态平衡的占优策略。研究从统筹服务实体经济与防范金融风险的双重视角丰富了中国式银行体系稳定的理论内涵,为健全中国特色的金融监管体制和宏观调控架构提供了政策启示。

中国银行体系脆弱性的测度与实证研究

中国银行体系的脆弱性是一种极为复杂的混合型脆弱性，是一般意义上的脆弱性与体制转轨的制度摩擦造成的特殊脆弱性的混合物。本文运用宏观经济法来测度1985～2006年间中国银行体系的脆弱性程度及其分布，并采用Logit模型对影响我国银行体系脆弱性的诸因素进行实证检验，分别从宏观经济层面、中现金融层面、微观银行层面反映其对银行脆弱性的影响。

影子银行体系与金融危机

影子银行的异军突起、飞速发展,给美国和国际金融市场带来了高度的繁荣。由于影子银行的高杠杆贷款操作以及影子银行体系内生的脆弱性,成为引发当前全球性金融危机的重要因素。影子银行体系的教训给我国金融业提供了重要的启示,即我国金融业应循序渐进地推动金融产品创新,注重防范金融风险;金融监管机构应对金融机构及金融活动实行全面的监管。

影子银行对中国商业银行体系稳定性影响的实证研究

本文截取2004～2014年数据，对影子银行对中国商业银行体系稳定性影响展开实证研究，结果显示：影子银行整体对商业银行稳定性存在负面影响，但其不同组成部分作用结果不同。因此，应建立全面、及时、共享的监管体系；加快商业银行业务创新；提升影子银行资产管理能力；加强宏观审慎监管，完善市场化利率调控机制。

外资银行进入与东道国银行体系的效率改进——新兴市场国家的截面数据分析

20世纪90年代以来,外资银行在新兴市场国家银行体系中的重要性不断提高。外资银行的进入能否改善东道国银行体系的效率是学界非常关注的问题。鉴于此,本文专门针对新兴市场国家的经验情况展开分析,认为外资银行对东道国银行体系效率的改善有赖于有效竞争的环境,并受到一定的约束条件和传导路径的限制。东道国金融发展的深度、金融监管的水平、外资银行的数量及经营管理水平等都会对其银行体系效率的改进产生重要影响。通过截面数据分析,本文提出了新兴市场国家在外资银行大举进入的情况下,如何改进本国银行体系效率的相关政策主张。

银行体系、股票市场与固定资产投资--基于三元向量自回归模型的格兰杰因果关系检验

通过把固定资产投资、金融发展和金融结构变量设定为向量自回归模型的三个内生变量,采用格兰杰因果关系检验实证研究了金融发展、金融结构与固定资产投资的因果关系。结果表明:(1)金融发展主动刺激固定资产投资增加,而不是被动跟随投资的增加而发展;(2)仅仅是银行体系的发展具有主动刺激投资增加的功能,股票市场的发展并不具有这个功能;(3)金融结构和投资在格兰杰意义上并不存在因果关系,"金融服务观点"更适合中国金融的现实。

外资银行进入对本国银行体系稳定性影响的实证研究

本研究运用多元 logist模型检验了外资银行进入程度与本国银行体系危机发生可能性之间的关系 ,通过对 50个国家 1 988- 1 997年间的外资银行实际进入程度、宏观经济和金融方面的数据进行分析 。

次贷危机下我国资本市场与银行体系跨市场风险传染实证研究

跨市场风险传染是在金融工具创新和金融业务融合的过程中,金融风险跨越原有金融分业经营界限由某一金融机构、金融市场向其他金融机构和市场传导的机制。本文通过构造资本市场三大价格指数,利用格兰杰(Granger)因果关系检验、向量自回归模型(VAR模型)、方差分解和脉冲响应函数对次贷危机给我国资本市场带来的金融风险向银行体系传导进行实证分析,并得出股票市场风险的跨市场传染是资本市场金融风险向银行体系传导的主要形式,股票市场对信贷市场的影响时间更长,而股票市场对票据市场的冲击强度更大。

我国银行体系的网络结构特征——基于复杂网络的实证分析

银行体系的网络结构能够刻画银行机构间的联系及其变化,对于监管银行业的正常运行,以及防范银行业系统性风险具有重要意义。基于复杂网络理论,依据银行间债权债务关系构建了我国银行网络模型,绘制了我国银行网络结构图,并对其网络统计性质进行了分析。研究发现,我国银行网络符合无标度网络结构的特征,是一个拥有少数货币中心且具有三层结构特征的银行网络。

中国影子银行体系与系统性风险压力指数构建

本文对中国影子银行体系及其与系统性风险的相互关系进行了研究,构建了包含影子银行体系风险压力在内的系统性风险压力指数,并对其进行了实证分析,发现该指数能够较好地拟合并解释现实经济金融发展状况。同时得出结论,银行业发生风险及宏观经济形势下滑将对影子银行体系产生较大风险压力,银行业和影子银行体系对系统性风险压力的影响较为直接。

基于VAR模型的中国银行体系脆弱性实证研究

银行业比其他行业更容易出"故障",其根源在于其内在的脆弱性。脆弱性一旦累积到一定程度,就会爆发银行以致金融和经济危机。从银行体系脆弱性实证研究着笔,重点分析中国银行业脆弱性程度、原因、影响因素以及舒缓建议,并运用VAR模型就众多宏观经济变量和金融变量对金融指数进行实证检验,阐述影响我国银行业脆弱性的因素构成及其影响程度,在此基础上模拟出我国银行业的季度脆弱性趋势。

银行体系效率、稳定性及相关性分析

我国金融改革的实践表明 ,银行体系的稳定是以牺牲银行效率为代价的。本文在分析 Gorton &Winton理论模型的基础上 ,探讨了我国银行体系效率与稳定性的关系 ,认为银行倒闭是不可避免的 ,虽会带来银行体系的不稳定 ,但银行体系效率提高而增加的福利远大于因银行倒闭而损失的福利。现阶段应把银行体系的效率放在首位 ,建立多种所有制、竞争性的商业银行体系、促使银行并购、构建存款保险制度、加强国际金融合作是提高银行效率的关键。

国际资本流动对我国银行体系稳定性影响的实证研究

本文通过构建IBSS体系对银行体系稳定性进行测度后,采用GRANGER因果关系检验分析了国际资本结构对银行体系稳定性的影响,分析得出我国的国际资本流动结构未对银行体系稳定性产生明显的影响,加强银行体系的稳定性还需要从加强宏观经济和完善银行体系自身着手。

“影子银行体系”信贷危机的金融分析

影子银行是一种行使传统银行功能,但运作模式、交易方式、监管制度等都与传统银行完全不同的金融运作机制。影子银行以证券化的方式进行无限的信贷扩张。在这个过程中,其委托代理链无限拉长,从而使其风险无限放大。一旦链条中某个环节的风险暴露出来,影子银行的整个运作体系就会崩塌。美国金融危机的实质是影子银行体系的崩塌。因此,此次金融危机的化解之道就在于重建美国金融体系。

影子银行体系的脆弱性分析及对中国的启示

影子银行体系的坍塌是此次金融危机的根源所在,其具有的严重金融脆弱性和巨大系统性风险给全球经济带来沉重打击,对全球金融体系产生了深远影响。如何使影子银行阳光化,克服其脆弱性,更好的发挥融通资金的系统重要性功能,成为各国普遍关注并迫切寻求解决的问题。文章探究了金融危机中影子银行体系存在的严重脆弱性,并针对我国影子银行体系的现状及潜在风险,得出加强影子银行监管、实现金融体系稳定的一些启示。

储备制度变革视野的土地银行体系构建

在新的经济发展形势下,随着我国土地政策参与宏观调控的推进,作为直接影响土地供应的土地储备制度已难以满足宏观调控的需要,主要表现在难以调控地方政府行为、土地储备机构自身发展存在隐患、近几年土地政策宏观调控实践不尽理想等方面。因此,完善国家宏观调控体系亟需建立垂直管理的土地银行体系和对土地储备机构的激励约束政策。

影子银行规模与银行体系稳定性

本文选取1987-2012年的年度数据,从信贷需求的角度估测我国影子银行的规模;以银行危机先行指标为基础,构建银行稳定性指标BSSI来监控中国银行体系的抗冲击能力和稳定程度;模拟数据构造模型实证研究二者关系,得出影子银行发展对银行体系稳定性双重影响的结论。

基于BSSI指数的中国银行体系稳定性研究

随着中国银行业的全面开放,中国银行体系在日益激烈的竞争中能否有效抵御冲击、维护稳定成为一个必须正视的问题。以银行危机先行指标为基础构建的银行体系稳定性指标——BSSI能更好地监控中国银行体系的抗冲击能力和稳定程度,防范银行体系的不稳定演变成银行危机,确保在金融安全的前提下提高中国银行体系的竞争力和效率。

我国影子银行对银行体系稳定性的经济影响分析

中国影子银行近几年增速迅猛,总规模高居世界第三,已成为国际国内金融界关注的重点。而与西方发达国家不同的是,我国影子银行的证券化程度低,这种特质的影子银行会否危及国内银行体系的稳定性则是国内分析影子银行的核心问题。随着我国金融发展不断深化,一方面应将影子银行的规模控制在合理范围内,并加强风险管理;另一方面应充分利用影子银行带来的金融创新活力,促进经济发展。

国有商业银行体系脆弱性的实证分析和政策建议

银行体系的脆弱性是事关一国金融发展和金融安全的重要课题。本文以我国国有商业银行体系脆弱性问题为研究对象,在理论分析的基础上运用Logit模型对影响国有商业银行经营稳健性的宏、微观因素进行实证检验,得出以下结论:(1)宏观经济因素对国有商业银行体系脆弱性的影响比微观因素显著;(2)宏微观因素间具有一定的互补性。在实证分析的基础上,本文就如何有效控制我国国有商业银行体系的脆弱性提出相应的政策建议,包括:保持适度经济增长、加快国有商业银行改革步伐、制定科学的货币政策和完善金融监管体制等措施。