《股市动态分析》2016年十大金股

与往年不同的是,券商对于明年行情看法颇为一致,均认为明年A股市场机会大于风险。对于这一点,我们也十分认可。从技术面的角度看,A股高低点每四年就会迎来一个新的周期,这也意味着从2013年6月开始的这波行情最迟要到2017年中期才会结束。从基本面看,虽然2015年6月后由于监管层去杠杆引发了两轮史无前例的大股灾,但也仅是放缓了牛市的步伐。

《股市动态分析》2017年十大金股

2016年A股走出小碎步上行走势,与去年一样,券商对2017年A股的观点再次高度一致,均认为明年A股整体机会将大于风险,并继续上行的慢牛行情。很多券商容易受趋势影响,我们并不认同他们的一致观点,通过对国内外经济形势的考量,我们对2017年A股的判断可概括为三个字——不确定。主要有四个方面:一、人民币对美元汇率的不确定。2016年人民币对美元汇率暴跌,市场整体观点是央行不保汇率,明年会继续暴跌。但汇率多数时候是个情绪问题。

2018股市动态30:防风险控节奏 抓大不放小

在新的一年,我们将继续设置股市动态30指数,并以我们的2018投资策略为指导进行跟踪。2018年,我们理解货币政策会趋紧进而收紧流动性,对股票市场或造成利空,考虑到大市值蓝筹股估值仍然便宜,新兴战略产业、高端制造等方向上也存在一大批具备广阔成长空间的中小企业,2018年操作策略上建议有选择性的抓大不放小。

股市动态30 稳健投资股票池

目前A股市场扩容不断，投资者从3000多家上市公司中选择投资标的的难度在加大，为了方便投资者更便捷的寻找到投资标的，并能够进行动态跟踪，股市动态分析杂志社联合深圳市南方汇金投资管理有限公司，推出了“股市动态30”，精选30只股票来动态跟踪。“股市动态30”的成分股包含了此前我们推出的2017年十大金股，另外还有20家上市公司，本次我们将把剩下的20个成分股进行简要的分析。

最不靠谱券商研究报告

6月以来变化莫测的市场,使得之前高位荐股的一大批券商研报变得十分"不靠谱"。通过对5月份以来数十家券商的数千份个股研报进行统计,我们得到了下面一组数据,这组数据虽然仍"不完全统计",但已能说明券商研报的"不靠谱"状况:近3个月内,共有2014只(次)个股被券商研究机构给予目标价,而其中有859只(次)个股的目标价与8月25日收盘价的差异率超过了100%;近3个月以来,尽管行情暴跌,但仍有520只个股的评级被调高。其中,调高佰利联、百润股份两家公司评级的券商家数则分别达到6家和5家,集体给出的评级调高与二级市场的暴跌形成强烈反差。个股的惨不忍睹,与券商研报中的乐观预期形成了鲜明的对比,也在广大以研报作为投资指导的投资者群体中引发了严重的信任危机。券商研报缘何失准?我们认为,在当前市场下,行情变化过快、难以预料或是原因之一。即6月以来行情变化过快,很多券商并没有想到市场调整幅度会如此之深,而7月9日以后的震荡行情又难以把握节奏,从而造成了研报结论的失准。但我们也需要指出,研报"失准"与研报"严重偏差"是两个概念,如果研报给出的目标价畸高,而二级市场暴跌之后的股价只有此目标价的两三成,我们已不能用"失准"来定义,而只能说这样的研报极度的"不靠谱"。此外,券商给出的估值"不靠谱",不但体现在研究报告中,也体现在对自身证券定价的模糊当中。例如,长江证券(000783)即由于3个多月前"不靠谱"的定增价格,导致目前融资计划面临流产。而对于自身定价都无法明晰的券商,它给出的对其它上市公司的评级、估值是否"靠谱"?这是投资者应该思考的问题。

上交所首席经济学家胡汝银:很多分析师是大忽悠

上交所首席经济学家胡汝银日前在第十一届中国证券市场年会表示,20年了,中国股市波动大、风险高,长期投资回报偏低,功能亟待完善。波动太大太大了,高波动就是风险。胡汝银同时还表示,企业盈利和上证综指的相关关系是负的,没有上市公司的基本面支持,很多证券分析师就是大忽悠,没有很严谨的专业的分析。经济金融强国建设有三项准则在本次年会上。

年末“钱荒”现象及背后成因分析

上海重阳投资认为,今年6月以来,国内货币市场利率和国债利率水平快速上升。在全社会杠杆率快速上升的情况下,央行货币政策的侧重点由稳增长、控通胀转向防风险,货币政策转向中性偏紧,是利率上升的直接原因。12月20日,部分银行出现"钱紧"现象,就在市场炒作"钱荒"再袭之际,中国人民银行微博"发声"

2014中国股市十大猜想

2013年，中国股市走势出现较大的结构性分化，截至12月16日收盘，上证指数全年下跌4．77％，中小板指数上涨17．34％，创业板指数上涨79．30％。相比于此前三年，2013年中国股市结构性机会还是比较明显的，加之IPO暂停已经超过一年，市场得到了休养生息的机会。加之经济层面的改革与创新预期加强，在这个冬天，投资者还是感受到了拂面而来的暖风。

一季度后 再论2018 股市动荡仍将贯穿全年

2018年一季度,A股的波动率明显加大,创业板在创出两年新低之后开始绝地反击。去年底,《股市动态分析》提出,今年的策略是防风险控节奏,而诸多券商仍然一致看多今年的股市。站在当下的时点,我们认为,股市的动荡将会贯穿全年,需要谨慎防范风险,配置低估值蓝筹及新兴行业成长股。

A股2年半新低:看股市众生相

8月20日，沪指盘中一度触及2653点，刨下2016年熔断近2年半以来的最低点，28个一级行业（申万），截止当日全部以绿盘收场。普跌的市场下，能够幸免于难的投资人寥寥无几，成立以来收益最高的100只公募基金产品今年全部亏损，而明星私募基金的表现同样非常惨淡，极度悲观的投资人正惶恐地逃离市场。

分析师乱象

近期,证券分析师群体并不平静。先前有传闻针对基金经理老鼠仓的"捕鼠"风暴已经从基金行业逐步刮向证券研究领域,而近期光大证券食品饮料行业分析师邢庭志突然抛出一份60多页的唱空伊利股份的研报以及中信证券医药分析师张明芳涉嫌通过微信群泄露内幕信息更将证券分析师群体推向风口浪尖。

2013最差分析师

我们发现,有些分析师的研究报告极为不严谨,乌龙、放卫星、缺乏常识、文字秀、逻辑基础脆弱等屡见不鲜。基于此,本着鞭策、监督的目的,《股市动态分析》周刊于2012年开始推出年度"最差分析师"评选榜单。在本年度的最差分析师评选中,依然将年内跌幅居前,而各券商研究盲目地不断出具推荐"买入"、"推荐"作为最重要参考指标。

2015中国股市十大猜想

已经过去的2014年,是A股市场摆脱"熊市"的一年。新的一年来临,投资者对A股市场充满了希望。中国股市在2015年会如何演变?"牛市"将沿着怎样的路径演进?中国资本市场处在不断向前发展的进程中,在"新常态"、"一带一路"等国家战略背景下,市场亦必然有更多新颖的变化。而资本市场的深化改革,将有望给2015年中国股市注入新的生机与活力。肖钢在2014年底证监会扩大会议上曾总结道,资本市场新改革蓝图已浮现框架。同时,2015年三大监管主题亮相——增加新股供给、加强股价异动上市公司的信息披露、发展区域股权市场。我们根据可能会推出的相关政策及市场预期,综合各机构及分析师的预测,对2015年A股的变化方向进行了梳理,并推出"十大猜想"。

新高VS新低 股市二元分化凸显

编者按:中国楼市呈现的二元分化格局已经相当明显:一二线城市房价疯涨,三四线城市房价则因供大于求而持续低位盘整甚至略有下跌。有意思的是,中国股市也呈现出这种二元分化的现象——一部分个股持续受到资金青睐,不断创出新高;另一部分个股则被市场所抛弃,股价不断创出新低。

股市现巨幅波动 创业板绝地反击

对于股市而言，2018年的一季度注定是一个不平凡的一季度。但似乎每一年春天也都有不平凡的地方，2015年一季度是牛市的狂欢，2016年是熔断的恐惧，2017年是平淡的春季躁动。2018年呢？是巨幅波动下的迷惘。

食品饮料行业:消费升级战硝烟弥漫

十几年前你去一次麦当劳肯德基就算高消费,现在麦当劳和肯德基已经沦为平民的垃圾洋快餐;以前你买地摊货,现在逛优衣库,甚至GUCCI、PRADA;以前你觉得看《快乐大本营》高端大气上档次,现在则痴迷美剧《纸牌屋》、《权利的游戏》;30多元一杯的星巴克咖啡越来越多的人消费得起,星巴克中国门店随之猛增;这都是消费升级。随着居民收入的持续提升、城镇化的加速推进、互联网的日益普及,消费升级也在加快。我国居民的消费层次正在由温饱型向全面小康型转变。

IPO重启,新规下怎么玩

11月6日,证监会发布消息,于今年7月4日暂停的IPO即将重启。而与此同时,IPO改革也悄然开启。包括取消新股申购预先缴款制度、取消小盘股发行询价环节、调整部分发行条件为信息披露、建立摊薄即期回报补偿机制、建立保荐机构先行赔付制度等一系列具体改革举措,让投资者对于新股的前景充满期待。而近日,IPO发行实施细则征求意见稿出炉,上述部分IPO改革措施已在其中有所反映。可见,本次IPO细则的修订无疑将成为IPO改革迈出的强有力的第一步。未来,上述新规将不断完善并最终落地,这对于新股打新规则将产生巨大的改变。新规下,有哪些惊喜正在等待着投资者,又有哪些风险需要注意?未来的新股申购,如何提高中签率,又如何选择良好的卖出时机,给自己带来更大的收益呢?

A股持续新低 股票回购新高

今年以来,A股各大指数屡创两年半以来新低,相应地,上市公司回购股票,尤其是主动回购股票的上市公司数量及金额都已经创下历史新高,近期陕西煤业宣布的50亿回购更是将股票回购推向高潮,市场对相应股票的关注度也不断提升。从历史数据来看,A股大规模回购多发生在市场大幅下跌或底部时期,上市公司主动回购自家股票。

新股透视系列之一:新股加速类注册制冲击市场

自证监会于2015年11月宣布重启IPO以来,至今已过去一年。截至2016年底,A股有254只新股相继上市,募集资金规模达到1616亿元。新股上市速度也从最初的每月10余家,发展为每月超过30家,2016年12月更是突破40家。照此速度推算,2017年A股IPO公司有望达到约400家,融资规模达2800亿元,较2016年增长约八成。新股发行的提速,或是为了解决IPO堰塞湖,从而为注册制的顺利实施奠定基础。但是在目前的市场环境中,新股发行提速,巨额抽血效应明显,市场资金面也将承压;与此同时,2016年上市的大批新股将在2017年迎来解禁,其对市场的冲击不言而喻。此外,管理层遏制新股高价发行,虽然本意是杜绝上市公司圈钱弊端,但却在一定程度上滋长了IPO公司调节利润,随着发行提速,一些"带病上市"的新股将为A股市场埋下一个个业绩地雷。

基金老鼠仓大盘点

在2010年之前，被曝光的基金‘老鼠仓’要么建证监会在现场检查中发现端倪，要么是受到举报被调查，而在举报人中‘女朋友’充当了重要角色，但是进入2013年以来，