中国银行的黄金生意——访中国银行全球金融市场部黄金交易主管杨青

早在上个世纪70年代,我国实施黄金管制政策之时,中国银行便被定位为外汇专业银行,在国际上作一些外汇储备、黄金储备等方面的交易,国家的黄金储备也都集中在中国银行。 2000年,中国人民银行提出了开放国内黄金市场的计划,并召集用金企业、产金企业、冶炼商、首饰企业、商业银行一起商讨黄金市场的开放策略。中国银行作为商业银行的代表参与了国内黄金市场开放的先期准备工作,参与讨论了如何建立黄金交易所、交易所建立以后的运作方式、交易所内部操作模式等问题。

韩元掉期巧妙交易 抵挡东亚金融风暴——中国银行全球金融市场部经典案例

随着7．21人民币汇率形成机制改革的推出,汇率风险已经成为中国银行业、中国企业不得不面对的大问题,如何防范汇率风险已经成为银行、企业迫切需要解决的问题。因此,积极宣传现代金融外汇知识,提高企业防范汇率风险的意识,促进银行开发更多更好的金融衍生产品,已成为当前的一项重要任务。《中国外汇》杂志社、北京中金汇达涉外企业管理咨询中心将在全国范围内举办中银杯汇率风险管理系列活动:1、组织汇率风险管理征文活动。2、组织汇率避险运作十佳方案评选。3、组织汇率风险管理专题研讨会。4、编辑出版汇率风险管理图书。 2005年11月本刊已发出征文启示,得到了各家外汇指定银行和企业的积极响应,许多来稿已陆续寄到, 我们将选择其中有代表性的案例自2006年第一期陆续刊出。我们希望这些案例能够给大家带来启迪。

巧妙运用货币掉期交易成功为企业规避汇率风险——中国银行全球金融市场部韩元掉期经典案例

一、历史背景1997年受东南亚金融风暴的影响,韩国金融市场上空乌云密布,一场暴风雨就要来临。1997年9月22日这一天,受到起亚集团申请破产的影响,韩国综合股价指数不断跌落,很快创下半年来的新低点。与证券市场一样,外汇市场也出现异动,抢购美元之风愈演愈烈。这之后,韩元持续暴跌,外汇市场美元供不应求,韩国外汇储备将近枯竭,各种贷款利率急剧上升,导致韩国金融市场剧烈动荡。韩国政府对此焦虑不安,社会各界反应强烈。为了稳定金融市场,金泳三总统调整了政府经济官员。

中国银行全球金融市场部推出新产品“个人黄金期权业务”

今年以来,国际黄金市场波动加大,在经历了上半年的大幅上升之后,下半年又出现比较大幅度的下跌,这给个人黄金实盘交易者带来了一定程度的亏损。为了提供给客户更好的风险规避工具,中国银行全球金融市场部结合期权产品与实盘黄金市场波动性强的特点,及时推出了个人黄金期权业务,为个人客户提供一种新的黄金交易产品,满足了不同层次客户的需要。

金融市场过热不符合中国目前国情

目前我国金融市场表现出热气腾腾的投资气氛，主要推动力来自金融产品的快速开发。有报告显示，2006年我国各类金融机构共推出理财产品2000多种，其中18家银行推出了345款人民币理财产品，较2005年增长水平达到185％。另有25家中外资银行推出744款外汇理财产品，较上年增加59．31％。同时，45家基金公司新发行开放式基金89只，较上年增加34只。

全球金融市场中美元汇率的影响

美元效率得益于美元战略规划的作用,美元战略指引美元效率的发挥与实施,美元效率与美元战略体现的是美国国家利益。美国式金融危机显示美国高端经济的活力和效率,调整了美国传统经济的基础,增强了美元根基,稳固了美元市场的影响。美元汇率变化反映着美国经济、金融、政治、军事以及制度文化的优势。面对美国问题和美元因素,我们需要的是仔细分析、认真论证和全面规划,而非简单舆论对抗或短期调整,甚至理想化的采取对策。实践已经证明全球所采取的一些针对美元的策略显得被动,甚至有时会伤及自身。因此,研究美元问题需扩大视角,应对策略应综合把握,着眼长远。

不确定中的隐患——当前国际金融市场发展特点与动向

2004年前三季度国际金融市场表现表面平稳，然经济看似利好态势中具有较大不确定因素的影响，增长中仍有隐患。因此，尽管主要价格指数在交叉起伏中显有平和趋势，但竞争与技术较量更显复杂。

形势千变万化 本质未变不变——2011～2012年国际金融市场分析与判断

总结、梳理2011年国际金融市场的特点和状态,分析2011年国际金融市场变化的主要原因和背景,认为2012年国际金融市场的趋势是:美元汇率贬值加剧,全球股市分化与差异扩大,金价上涨趋势不变,油价上行态势扩大,利率变量随时转变,银行结构分化明显等,人们对2012年的国际金融市场不可掉以轻心,欧元危机、经济危机、投机风险等新危机和新风险将会随时发生和突然恶化,应高度警惕。

焦点腾云驾雾 价格盘根错节——2012年国际金融市场第二季度分析与第三季度预期

2012年第二季度的国际金融市场处于经济向好和价格混乱状态之下,价格方向错觉和价格基础错位严重,国际金融市场表现各具特色。2012年国际金融市场状况的生成原因在于心理不稳定、方向不确定以及政策不明朗,心理预期的心态和实际操作的结果刺激价格起伏、错落扩大。预计2012年第三季度:外汇市场美元贬值不会改变,但难度加大;股票市场高涨前景可以期待,但差异扩大;黄金市场价格创新将会呈现,但震荡加剧;石油市场未来趋势将再高涨,但波动明显;利率市场舆论预期错乱心理,但方向不变。

格局依旧——2004年-2005年国际金融市场反思与前瞻

人们所期望的世界经济复苏在2004年表现明显.然而,2004年国际金融市场却是在忧虑与调整中度过.全年焦点问题首先集中在地缘政治上,突出表现为国家与地区利益冲突扩大和矛盾激化,进而对金融市场和经济前景产生重要影响.经济忧虑的扩大和金融市场投机因素的扩张,导致了国际金融市场频频动荡,使世界经济中不乐观乃至潜在危机的不确定性逐渐扩大.

有望相对稳定——2004年上半年国际金融市场发展评述

2004年上半年,在世界经济趋势利好和国际政治形势不稳紧张加大的背景下,国际金融市场呈现波动性转折,三大主要资产价格的变化,直接影响国际投资、国际贸易以及国际政治的调整,世界经济相对利好数据的支持,使国际金融市场处于相对稳定状态.

焦点调动市场 政策迂回经济——2012年第三季度国际金融市场分析与展望

2012年第三季度国际金融市场在较大变动和较快调整中完结,所有价格的走势反转以及加快节奏的特色突出,其中美联储货币政策引起的巨大震动和猜测尤为显著,这不仅直接牵动所有价格呈现巨大的变数,并且带来宏观经济调节的更大难度,政策与经济的差异进一步扩大,不确定进一步扩大。2012年第三季度国际金融市场流动性速度加快、流动性调节加速、流动性投机加紧,从而使得各国经济对策与货币政策措施的跟进十分艰难,调整现状与前景很无奈。

政策紧急密布 价格急速错落——2009年第一季度国际金融市场分析与未来趋势预测

2009年第一季度的国际金融价格走势一波三折:一波集中体现在金融风暴的继续恶化和蔓延,三折突出表现在国际石油价格、国际黄金价格和美元指数的调整性反转。2009年第一季度,国际金融市场表现有所差别:外汇市场反转快速,股票市场上下错落加快,黄金市场大起大落中上升,石油市场呈现反转迹象,利率市场真实状况不明,银行业绩扑朔迷离。未来国际金融市场价格具有新变化乃至阶段性、趋势性的转变:外汇市场美元主线将更加灵活、快速,股票市场价格反转趋势将逐渐确定,国际黄金市场价格高涨将基本确定,国际石油市场价格反转将逐渐明朗,市场利率面临修正性改变,全球银行业复苏将难以确定。

中资银行与中国外汇市场的发展和创新

该文从汇率波动幅度、外汇监管体系、风险控制三个角度分析了汇率形成机制改革对商业银行金融市场业务的影响;并从商业银行金融市场业务发展的角度,对进一步促进我国金融市场发展、推动商业银行金融创新等提出了相应的政策建议。

政策与策略主导市场预期与技术搅动价格——2005年—2006年国际金融市场回顾与展望

2005年,国际金融市场呈现出美元汇率逆反走强、股票市场背离预期、主要货币体的政策和价格竞争更为激烈、金融产品与资源产品价格错落起伏、石油和黄金价格双双创出新高并带动其他资源产品价格上涨等突出特点。展望2006年,国际金融市场仍将充满风险与挑战,美国因素将依然是国际金融市场关注的焦点,欧元潜在的风险乃至危机将更为严峻,美元汇率、石油价格和黄金价格走势将依然是国际金融市场价格变动的风向标。

经济变化微幅 价格交叉高企——2005年第3季度国际金融市场综述

2005年第3季度,国际金融市场面对世界经济微幅波动的形势,价格风险因素不断上升,主要金融产品和资源产品价格交替上涨,不断刷新记录,使得金融危机防范心理上升;美元资产信心充裕,主动调整有利局面十分突出。2005年第四季度,区域、国别经济支持和保障作用将会促进金融稳定局面继续,但金融价格起伏幅度与速度将会进一步扩大,超出预期将会更加明显,主要影响依然是美国。

错判中错觉恐慌 错判中错位调整——2007年第3季度国际金融市场分析预测

从宏观角度看,2007年第3季度国际金融市场呈现三大新变化:价格风险已经逐渐转变为制度风险,金融产品风险转为资源价格风险,经济全球化转为投资全球化。2007年第3季度,国际金融市场的主要表现是美国次级债问题引发全球股市暴跌,对美国经济的忧虑扩大;美国货币政策的逆转干扰了欧洲和日本的经济预期;美国经济悲观预期引发美元信用危机,国际黄金价格上涨扩大;国家战略筹划与短期突发因素难以消除,国际石油价格上涨扩大;国际货币体系结构调整中美元前景不确定,国际金融风险扩大;等等。预计2007年第4季度,国际金融市场将面临较大的风险,全球金融动荡乃至危机发生的可能性增加。

套利交易对国际金融市场及日元汇率的影响

2006年以来,日元相关套利交易成为全球金融市场的一大看点,从成因看,日元的低利率水平、欧元汇率的低波动性以及部分商品价格大幅飙升是导致套利交易盛行的关键因素。从长远看,由于日元与其他货币的利差将继续存在,市场在风险厌恶程度下降之后,套利交易仍会吸引投资者的关注,但其波动性会大幅上升。

2007年国际金融市场回顾暨2008年形势展望

在2007年中,美元汇率出现大幅下跌,非美元货币纷纷创出历史或是近二十年来的新高。美国经济在次贷危机的冲击下,在2008年中将会大幅放缓,但是在美联储减息的提振下可能会避免衰退。面对美国经济的放缓,全球经济难免不受影响,并将引起全球货币政策的转变,从而影响汇率的变化。

中国银行总行全球金融市场部与苏格兰皇家银行在新疆召开金融产品联动 营销研讨会

中国银行总行全球金融市场部与苏格兰皇家银行金融产品联动营销研讨会于2007年9月11至12日在新疆乌鲁木齐市召开,总行全球金融市场部唐棣华总经理、苏格兰皇家银行企业市场部投资总监DonaldWorkman先生以及全国27个省区分行行领导、4个省分行的部门总经理参加了研讨会。