中国银行国际金融研究所吴念鲁代所长谈金融体制改革中四个问题

近年来我国金融体制改革取得了一定的进展,但步子不大。最根本的原因,是金融理论界和决策机构对于金融体制改革的起步和突破口的选择摇摆不定。在金融改革与经济改革的关系上,有时认为金融改革应提前,有时又认为应该滞后,现在则认为应该同步进行。

中国银行业净息差管理面临的挑战与改进策略研究——与美国银行业的比较分析

本文基于详细的净息差数据,系统分析了美国银行业的净息差特点。研究结果表明:美国银行业净息差与银行规模呈负相关关系,不同地区的净息差异质性较大,不同业务类型银行的净息差呈现出较大差异。美国银行业高息差的形成与实体经济的增长,以存贷款为主的资产负债结构,融资结构和银行业市场结构趋稳,较为成熟的市场化定价机制,各州间差异化的监管机制,以及实施差别、累进和高补偿利率的准备金制度有关。当前,中国银行业净息差管理面临经济增速下滑、资金"脱实向虚"、同质化竞争加剧、存贷款定价的市场化程度偏低、杠杆水平攀升,以及高法定存款准备金率和低补偿利率等方面的挑战。下一步,应借鉴美国银行业净息差管理的经验,在保持稳健宏观经济环境、引导银行业回归本源、优化银行业市场结构、完善银行业市场定价机制、提升银行业杠杆管理能力以及完善存款准备金制度等方面多措并举,推动我国银行业净息差水平保持在平稳健康区间。

国际金融危机对中国经济的影响及对策

一、金融危机通过多种渠道全面影响中国经济 本次国际金融危机通过贸易、金融市场等渠道对我国经济形成了全面的冲击，其涉及面之广、影响程度之深远超过了1998年的亚洲金融危机。这一方面是由于本次国际金融危机的蔓延程度前所未有，亚洲金融危机主要发生在亚洲，其他地区几乎不受影响，而当前的金融危机已经波及到了全球各个国家，

国际金融形势及其对中国经济的影响

一、外汇市场剧烈动荡 (1)欧洲货币体系危机深重。继英镑、里拉去年被迫退出欧洲汇率机制之后,今年法国法郎又一再遭到冲击,跌破对马克中心汇率的浮动下限。8月2日,欧共体财长和央行行长紧急决定,将汇率机制内的货币波动上下限扩大至15%(德国马克和荷兰盾仍保持2.25%的波幅),这才使法国法郎勉强度过难关。但欧洲各国经济严重衰退,货币强弱悬殊,欧洲货币体系难以摆脱危机。 (2)美元兑马克等欧洲国家货币升值。今年上半年。

从坏处着眼——2002年下半年国际金融发展态势及对中国经济的影响

2002年上半年,世界经济在美国经济跌宕起伏的主导下,表现出前景飘忽、变化不定的发展态势。 美国经济先喜后忧。2002年第一季度美国GDP比上季度增长6.1％,仅次于1999年第四季度的8.3％,是过去两年来的最高水平,然二季度,美国经济增长急转直下。

后开放时代的中国银行业核心竞争力研究

加入WTO的过渡期已经结束,中国银行业的核心竞争力状况究竟如何,已成为国内外广泛关注的焦点。从总体上来看,在五年过渡期内,中国银行业的核心竞争力有所上升,特别是改制后的国有商业银行的竞争力与外资银行的差距正在逐渐缩小,从而表明银行业的改革和发展取得了重要的进展;然而,中国银行业的竞争力参差不齐,出现了分化趋势,而且在核心资源和核心能力的主要方面仍与国际先进银行存在着较大的差距。因此,中国银行业的改革需要从决定竞争力的深层次因素上实现实质性的突破,即真正建立并完善公司治理结构、完善和强化风险管理体系、培育和提升银行创新能力、深化人力资源管理改革。

金融危机冲击全球中国力保经济增长——国际金融形势回顾与展望及我国对策

2008年，美国次贷危机进一步蔓延，并剧烈演变为全球性金融危机，直接导致发达经济体陷入衰退、新兴经济体增幅放缓。展望2009年，金融危机仍将持续，国际金融市场还将动荡，国际金融体系的治理变革也将同步展开。面对复杂形势，我国既要深化改革与调整，应对全球经济与金融危机的不利影响，又要借机扩大在国际货币体系和金融监管改革中的发言权，提升中国在国际经济体系中的地位。

中国银行业对外开放:发展、影响与政策

自2003年以来,在华外资银行自设机构的资产规模波动上升,机构数量稳步增加;同时外资入股中资银行的特征出现明显变化:大型银行的境外投资者有所减少,而外资机构对中小银行的持股比例显著增加,且股权控制程度明显上升。相较于自设机构,外资持股的收益率整体更高;受注册资本有限、机构网点有限等因素制约,在华外资银行在传统业务上难以与中资银行开展直接竞争;但在东部沿海地区、服务"走出去"客户、特定竞争领域以及风险管理方面,外资银行则拥有竞争优势。在新一轮对外开放背景下,外资银行将会加大对重点地区和重点业务的布局,增资中资机构股份,但整体扩张速度不会太快。我国应适度把控银行业对外开放节奏,不断完善监管制度建设;引导在华外资银行更好地支持实体经济发展,加强中外资银行合作交流,并充分利用对等原则,为我国企业"走出去"创造有利的营商环境。

未来20年国际金融格局演进的推动因素与新特征

肇始于美国的全球金融危机凸显旧有国际金融秩序的弊端,并加快了全球经济重心格局的演变,势必对未来国际金融格局产生重大影响。该文指出,受全球经济重心转移、全球化浪潮、人口老龄化差异以及技术革命推动金融周期演变这四大主要因素的推动,未来10～20年国际金融格局的新特征主要表现在:国际金融力量对比、国际移民与金融资本流动的模式将发生新变化;在金融业发展新周期中,银行业进入平稳发展阶段。

波动性持续上升——从国际资本流动规律看2003年国际金融市场趋势

回顾2002年国际金融市场表现，人们无法不迷失在“不确定性”中：国际外汇市场不确定——美元强势不再，欧元、日圆前景难测；国际股票市场不确定——美国跌风不断，欧洲、日本股市风雨飘摇；国际经济体系不确定——西方成熟市场金融丑闻层出不穷，新兴市场陷于金融危机的水深火热。尤其是最近，国际金融市场进入寂寞的年底行情期，买卖双方成交意愿直线滑落，成交量锐减，价格波动趋于平稳，不确定性更为显著。……

国际金融形势分析与展望

2002年全球金融板块呈现调整特征:一是国际股票市场全线大跌,但其他市场却有不同程度的“好”行情;二是股票、风险投资等直接融资受挫,银行信贷等间接融资重拾风光;三是美元强货币走跌,欧元等弱货币走强;四是美国等强势金融体遭困,东南亚等弱势金融体逞强。与此相对应,中国的对外金融呈现一派繁荣景象,以开放促改革的局面初步形成。

改变市场平衡的短暂插曲——美伊战争对世界经济及国际金融市场的影响

从2003年3月20日开战到2003年4月中旬,萨达姆政权瓦解,美伊战争迅速走向终结,事实证明这是一场缺乏悬念的短期局部战争.

实力与效果差别性扩大 方向与基础作用力上升——当前国际金融变化的原因与背景分析

205年国际金融领域的发展变化已经成为影响世界经济的重大因素，尤其是价格变化超出预期或违背预期的趋势，进一步扩大了国家或区域之间的差异。突出的变化在于美国经济似乎摆脱了2001年以来经济衰退和增长的经济不确定性，美国经济表现明显好于预期，美国经济在世界经济中的主导作用和优势地位进一步扩大，美元主线的作用和辐射影响已经远大于欧元和日元经济体。

风险系数加大——未来国际金融市场发展趋势

当前国际金融发展趋势明显处于较大波动与相对调整阶段,尤其是美国"9·11"事件后,世界经济形势和国际金融环境进一步恶化,使得国际金融市场状况受到较大制约与冲击,经济发展前景的不确定性加大国际金融动荡与风险的可能.美国作为世界经济大国和国际金融主导的重要市场,其经济明显下挫和金融不稳定性的表现,对全球金融影响和牵制愈加明显.