基金风险归因分析

随着投资规模增大 ,基金的投资风险日益显现 ,如何衡量基金的投资风险和分解基金的风险 ,以及发现及控制基金的风险将对未来投资收益会产生较大的影响。通过对基金投资风格、理念的分析 ,可以把握基金投资风险的共性和发现与控制风险 ,提高基金收益。

GARCH模型在开放式基金中的实证研究

用GARCH模型及其推广模型,分析了我国华安创新基金收益率的波动情况。实证分析结果表明:华安创新基金收益率存在异方差性和不对称的现象,用EGARCH-M(2,2)模型就能较好模拟该基金收益率的特征。

中国证券市场与宏观经济的数量关系分析

中国证券市场与宏观经济数量关系如何 ?中国证券市场如何定位 ?本文设计用时间序列滞后相关性分析、协整分析、因果关系分析等统计方法 ,从数量上确定二者之间的相互关系 ,并根据结果提出了建议。

开放式基金经理与热手的实证研究

分析开放式基金近3年分6个半年的开放式基金经理的选时能力、选股能力,运用双向表法研究了基金经理的选时能力、选股能力的持续性。还作了基金净值增长率的持续性研究。发现我国的开放式基金经理有"热手"。

统计模型的稳定性和差异性检验及应用

现在大多数经济模型都涉及时间序列数据,而此时就可能出现模型的参数会随时间的变化而改变,即所谓的结果稳定性的问题。文章研究了利用残差平方和构造F统计量来检验结构的稳定性问题,应用邹氏检验对模型间差异性进行检验,并利用贝叶斯因子做出说明。最后对我国近年房地产市场作实证分析,并对其因果关系进行检验。

人均GDP与各产业之间的时间序列分析

文章收集了1980～2010年我国第一产业增加值、第二产业增加值、第三产业增加值和人均GDP的时间序列数据,利用最小二乘法以及统计软件Eviews进行时间序列建模。实证分析结果显示:(1)模型整体效果很好;(2)随机误差显著地存在异方差;(3)随机误差项存在正的一阶正相关;(4)存在滞后一期的自回归模型。

基于VaR的开放式股票型基金市场风险的测量与评价

通过采用半参数法计算投资组合VaR,得到相应VaR的近似置信区间,并结合成分VaR、边际VaR对投资组合VaR进行分解,结果发现,VaR作为风险管理工具同样可以有效应用于开放式股票型基金市场风险的测量与评价。

基于Copula理论的商业银行的市场风险研究

在投资者看好银行股的背景下,结合t-EGARCH模型和极值理论,利用Copula方法对14家上市银行股票进行分析,并通过蒙特卡洛模拟计算单只股票以及投资组合的VaR。结果表明,此方法能很好地量化风险,有助于衡量市场风险。

开放式基金在上升市场与下降市场中选时与选股能力的实证研究

选取我国10只开放式基金作为样本,根据它们的收益情况并联系市场背景,对它们基金管理人的选时与选股能力进行的实证研究表明,不同基金在市场上升和市场下降过程中所表现出来的选时能力指标和选股能力指标与整体指标并不相同。这一结论可用于基金整体性指标研究。

中国开放式基金投资组合风险值的实证基于Copula-GARCH的分析

结合Copula技术和GARCH模型,建立了投资组合风险分析的Copula-GARCH模型。由于该模型可以捕捉金融市场间的非线性相关性,因而可用于投资组合VaR的分析。利用这个模型,结合Monte Carlo模拟技术,对我国第一支开放式基金──华安创新基金的投资组合进行了风险分析。

我国开放式基金绩效归属分析的实证研究

通过对基金绩效的分解以及对证券选择能力和市场状况把握能力进行的分析与评价发现,基金组合超额收益率由选择收益率与风险收益率组成,从而也揭示了基金超额收益的来源。这一评价工作有利于保护基金投资者利益,促进我国证券投资基金业的健康发展。

基于贝叶斯方法与时变Copula模型的基金风险的度量

基于贝叶斯理论的MCMC方法对单个基金收益率进行GARCH建模,以及对投资组合权重进行后验模拟。进一步结合时变Copula理论计算基金投资组合的VaR,与基于极大似然法的结果进行比较。实证结果表明基于贝叶斯理论的时变Copula的VaR方法,能够更有效的度量开放式基金投资组合的风险。

基于环境指数的人类发展水平的应用研究

人类发展指数的影响因素很多,UNDP发布的HDI仅涵盖寿命、教育、经济三方面,因此不能全面反映各地区的人类发展水平。由于环境对人类生活的影响越来越大,因此该论文引入环境指标,选择四项二级指标,通过主成分分析法计算出环境指数。以往指数权重被人为确定,为消除主观性这一缺点本文选用熵权法计算各项一级指标的权重。对2008年和2010年中国各地区人类发展指数的实证研究表明,环境熵权模型的性能优于现有模型。

基于超效率DEA模型的投资基金绩效评价

文章针对基金业绩评价的传统方法的局限性,将超效率DEA思想引入我国投资基金业绩评价,建立了基于超效率DEA的业绩评价模型。并应用该模型对18支开放式基金在2006年、2007年、2006～2007年间的相对业绩进行了比较分析,并发现:在所有的评价期,华夏大盘的相对业绩是有效的,长盛债券、宝盈鸿利、长信银利等10只基金相对较无效,且它们的相对业绩均表现出短期持续性。

基于Copula-GARCH-EVT的中国开放式基金投资组合风险度量

文章结合GARCH模型和EVT理论刻画了单个金融资产收益率的波动性和尾部分布,并将Cop-ula函数和MonteCarlo技术应用于证券投资组合的VaR计算方法。通过对光大红利基金的实证研究,得到前十大重仓中单只股票及其投资组合的风险值,结果表明,基于Copula-GARCH-EVT的VaR方法具有重要的经济应用价值。

基于Copula的沪、深、港股票市场的组合风险度量

文章在"推出股指期货和融资融券"的新政策下,结合t-EGARCH模型和Copula方法,利用上证综指、深证成指以及恒生指数对沪、深、港股票市场进行了分析.该模型能更好地捕捉资产间的非线性相关性,更符合现实市场。在此基础上,利用蒙特卡洛模拟计算股指投资组合的VaR及CVaR,从而验证了模型的有效性。

基于GARCH模型的黄金指数与美元指数波动性研究

近几年的黄金市场与美元指数市场波动都比较大,但波动的方向不一致。通过对两者的波动进行研究,主要有单位根检验、ARCH效应的检验、GARCH模型分析以及因果关系检验,结果表明,黄金指数GARCH(1,1)最适合描述其市场波动,美元指数GARCH(2,1)最适合描述其市场波动,美元指数的预测对黄金指数的预测会有帮助。

开放式基金投资组合风险实证——基于copula的分析

利用多元阿基米德Copula捕捉多个金融资产间的相关结构,并利用非参数核密度估计描述单个金融资产的边缘分布,建立Copula-Kernel模型.利用该模型和VaR风险测度,结合Mente Carlo模拟技术,对我国股票型开放式基金—华夏成长基金的投资组合进行风险分析.

少儿舞蹈教学方法初探

文章以作者的教学体验为依据,从少儿舞蹈教学方法的角度进行分析,系统的论述了少儿舞蹈教学中一些重要的方法。在长期教学实践中,授课对象大都是没有艺术天分的孩子,但是没有艺术天分的孩子仍然需要接受较为专业的舞蹈教育。通过大量查阅有关少儿舞蹈教育方面的资料并结合亲身授课经历总结以下三点教学方法:一是采取恰当的互动方式激发学生的学习兴趣;二是舞蹈课程中增加情感基调,吸引与调动学生兴趣;三是重视教学反馈,提高课堂效率。

山西民间鼓乐舞的分类及艺术特色

山西,一个承载着悠久历史文化的地方,它被称作是"华夏文明的摇篮",同时也被称作是民间舞蹈的源头地。山西的民间舞蹈具有悠久的历史和繁多的种类,经过长期历史文化的熏陶和发展,已逐渐形成比较完整的舞蹈体系,表现出了山西较为独特的风俗和文化以及地域风情。本文围绕山西民间鼓乐舞对其作了以下相关探究:山西民间舞蹈鼓乐舞简介、山西民间舞蹈鼓乐舞的分类表现、山西民间舞蹈鼓乐舞的艺术和文化特色。