企业税负结构、税收成本粘性与全要素生产率

从税源的纳税人结构来看,我国税收收入主要源于企业,宏观层面的税制结构在微观领域主要投射为企业税负结构,税制结构对经济效率的宏观影响会通过企业税负结构对微观全要素生产率的促进或抑制来实现。因此,基于上市公司微观主体实证检验企业税负结构变化对微观全要素生产率的影响,可以验证税制结构对经济效率的宏观治理效应。研究结果表明:现行以间接税为主的企业税负结构对全要素生产率具有显著的抑制作用,具体表现为企业增值税负与企业所得税负比值越大,对全要素生产率抑制作用越强。进一步研究结果表明:企业税负结构是通过增加税收成本粘性对全要素生产率产生抑制作用;在当前税收立法水平与税制安排下,税收征管在企业税负结构抑制全要素生产率中发挥了正向调节作用。

投融资期限配置、现金持有与企业财务风险

融资与投资期限合理配置一直是企业平衡资金使用效率与财务风险控制的管理难题。近年来,由于投融资期限错配使企业深陷财务困境,甚至导致知名企业面临破产清算财务危机也屡见不鲜,使企业投融资期限配置问题成为社会普遍关注的焦点问题之一。文章基于2008—2022年沪深A股上市公司数据,实证检验了投融资期限配置对企业财务风险的影响及作用机制。研究结果表明,投融资期限配置与企业财务风险之间存在显著的正U型关系,且经过稳健性检验后,研究结论仍然成立。进一步研究发现,现金持有水平在投融资期限配置影响企业财务风险的过程中发挥着中介作用。同时,在CEO具有财务背景及民营企业样本组中,投融资期限配置对企业财务风险影响的显著性程度有所降低。

税收优惠、创新要素投入与企业全要素生产率

随着生态与资源约束日益加剧,提升企业全要素生产率已成为我国贯彻新发展理念推进高质量发展不得不为的现实选择。作为政府可掌控的基础性政策工具,税收政策能否有效提高微观主体全要素生产率是国家治理重中之重。基于2008-2020年沪深A股制造业上市公司研究样本,实证检验我国税收优惠提升企业全要素生产率的有效性。研究结果表明:税收优惠对企业全要素生产率具有显著的激励作用;税收优惠是通过促进企业加大创新要素投入对企业全要素生产率发挥政策激励作用,其中研发资金投入与研发人员投入均在税收优惠影响企业全要素生产率的过程中发挥中介作用;在当前税收立法水平与税制安排下,税收征管在税收优惠影响企业全要素生产率的过程中发挥负向调节作用,企业所在地区税收征管强度较低时,税收优惠对企业全要素生产率的激励作用更为显著。

论个税自行申报——导引价值、制度障碍与对策

个税自行申报具有培育纳税人权利与责任意识、收集纳税人信息,有效监控税源和倒逼税制改革等导引价值。然而,现行个人所得税制的分类征收方法、"一刀切"扣除项目以及完税凭证协查机制等与个税自行申报存在诸多矛盾,这是个税自行申报元年遇冷的根本原因。因此,应把个税税制改革作为个税自行申报有效运行的突破口。

基于价值链的战略成本管理问题探析

价值链理论对成本管理理论产生了极为深远的影响。目前,我国企业成本管理的观念、内容及方法存在较大的局限性,迫切需要引入先进的管理思想和理念,拓宽传统成本管理范围,同时要对传统成本管理的方法进行战略变革。鉴于此,有必要对基于价值链的战略成本管理问题进行较深入的探讨。

浙江上市公司“轻资产”并购研究

文章通过实地调研和文献整理的方式,研究2008—2015年浙江上市公司"轻资产"并购的现状。结果显示,浙江上市公司"轻资产"并购以境内为主,境外并购面临困境较大;并购目标多以市场、技术、产业链和业务渠道为主;并购行业围绕"互联网+"和重工业制造展开;境内外并购地域集中于经济发达地区。文章剖析了浙江上市公司"轻资产"并购所遇困境,最后结合浙江上市公司并购实际提出相关建议。

我国民营企业股权集中度对公司绩效影响的实证分析——来自沪深两市民营上市公司的证据

企业要想得以长期发展,就必须要有一个健康稳定的公司环境,也就是公司治理结构,而股权结构则是公司治理结构的基础。股权集中度是否合理直接影响公司治理问题,最终影响企业的行为和绩效。通过对201 0—201 4年沪深两市542家民营上市公司数据的收集,构建面板数据固定效应回归模型对民营上市公司股权集中度和公司绩效关系进行分段检验,探讨不同规模下的股权集中度对公司绩效的作用方向。研究结果表明:适度的股权集中度与我国民营企业的绩效呈正相关关系,过高或过低的股权集中度都会对公司绩效产生不利影响。

财政自给能力 环保税费配置与地方政府环保支出效率——基于DEA-Tobit面板模型实证分析

环境污染是典型的市场失灵,需要政府进行有效环境治理实现经济与社会的可持续发展。利用DEA-BCC模型测度我国30省份2007-2013年环境治理效率,结果表明全国大部分省份政府的环保支出效率存在较大提升空间,而且东部地区地方政府环保支出效率高于中部地区,中部地区明显高于西部地区。在此基础上,运用受限因变量Tobit随机效应面板数据模型对财政自给能力、环保税费配置与地方政府环境治理效率关系进行了实证检验,并提出了相应的政策建议。

企业技术创新的测度及对公司绩效影响的实证研究——来自2006—2015年沪深两市制造业上市公司的证据

文章基于2006—2015年我国制造业上市公司数据,通过采用LP与OP法计算企业全要素生产率测度企业技术创新程度,在此基础上从财务绩效和市场绩效两个维度实证检验制造业上市公司的技术创新对其公司绩效的影响。研究结果表明:企业技术创新对其公司财务绩效和市场绩效均有显著的促进作用,尤其在市场绩效维度上,技术创新对于技术密集型制造企业绩效的促进作用更为显著。

供应链集中度、供应链金融与企业融资约束

融资约束是企业发展面临的永恒主题,作为一种金融创新服务,供应链金融能否有效缓解企业融资约束问题越来越引起普遍关注。文章以2012-2019年沪深A股制造业上市公司为研究对象,实证检验供应链金融对企业融资约束的影响,并在此基础上进一步验证供应链集中度的调节效应。研究发现:基于研究样本,供应链金融能够有效缓解企业融资约束。相比于供应链集中度较低的公司,供应链金融对供应链集中度较高公司的融资约束缓解作用更加显著。而且无论是提高上游供应商集中度还是下游客户集中度,都有助于促进供应链金融对企业融资约束的缓解作用。

企业规模、融资方式与公司绩效——基于战略性新兴产业和传统产业的比较分析

文章以2010-2015年沪深两市战略性新兴产业上市公司为研究对象,以传统产业上市公司为参照系,在研究规模扩张对企业经营绩效影响的基础上,实证检验企业规模扩张中内源融资、股权融资、债务融资三种融资方式对经营绩效的影响以及战略性新兴产业的融资偏好。研究结果表明,与传统产业相比,目前我国战略性新兴产业仍处于规模报酬递增阶段;在企业规模扩张中三种融资方式均有利于经营绩效的提高,但是三种融资方式对企业绩效的影响程度明显不同。其中,战略性新兴产业的融资优序是内源融资、股权融资、债务融资;传统产业的融资优序是内源融资、债务融资、股权融资。

保障会计诚信的制度架构研究

本文从会计制度、会计管理体制、会计监督体系以及内部考核及绩效评价体系等方面对会计信息失真的根源进行剖析,对如何构建保障会计诚信的制度架构进行了探讨。

客户集中度对公司权益资本成本影响的实证研究——来自2012-2017年沪深A股上市公司的证据

客户集中度是引致企业经营风险重要因素之一,从而对企业资本成本造成重要影响。基于2012-2017年我国沪深A股上市公司数据实证检验客户集中度对企业权益资本成本的影响程度与作用方向研究表明:运用PEG模型和MPEG模型二者的均值来衡量企业权益资本成本,客户集中度对权益资本成本的影响呈现U型关系,全样本公司客户集中度相应的拐点为0.3814;以制造业企业为分样本,研究发现其企业客户集中度的拐点为0.3088,明显低于全样本公司客户集中度的拐点。我国企业应适度调整客户集中度,有效整合供应链,降低企业权益资本成本。

高质量发展环境下营改增提升企业发展能力有效性的实证研究——基于2008-2018沪深两市A股上市公司的证据

"营改增"是我国近年来重大税制改革举措,无论是对"营改增"行业本身还是制造业都影响深远。"营改增"全面实施三年有余,为验证其政策效应的有效性,本文实证检验了"营改增"政策对企业发展能力的影响,基于研究结果,提出相应的建议以完善增值税制度,提升企业发展能力。

税收优惠、政府审计与国有企业科技创新——基于央企审计的经验证据

如何最大限度地发挥科技创新税收优惠政策的激励效果?本文基于审计署央企审计的经验证据表明,我国科技创新税收优惠政策能够促进国有企业开展科技创新活动,并且政府审计能够提高税收优惠政策的激励效果。进一步研究表明,只有在较好的法律制度环境下,政府审计才能发挥对科技创新税收优惠政策的调节作用,而在较差的法律制度环境下,政府审计不能提升科技创新税收优惠政策的实施效果。因此,我国应积极发挥政府审计对于企业治理的潜在威慑力,建立政府审计结果运用的长效机制,并大力提升地区法律制度环境。

学者型财务总监是否会促进企业税收规避?

文章从高管个人特质影响企业税负的微观视角,实证检验学者型财务总监对企业税收规避行为的影响,并进一步研究内部控制与外部监督对企业税收规避行为的约束或抑制效应。研究表明:与其他企业相比,拥有学者型财务总监的企业会更加积极地进行税收规避,通过有效降低税负提高公司绩效与价值;同时,企业内部控制与外部监督对税收规避行为会起到约束和抑制作用,在一定程度上避免税收规避过于激进,从而形成良好的全面税务管理微观机制。

我国税收调控收入分配有效性的实证分析

通过构建协整分析的计量模型,对我国税收调控收入分配的有效性进行实证检验。分析结果表明,我国所得税对收入分配差距具有显著收敛作用,消费税的调控作用在统计意义上不显著,由于所得税比重较低且税制设计不合理导致我国税收总体上对收入分配的调控作用较弱,甚至存在逆向调节。

论税收调控居民收入分配的作用空间与局限性

税收的天然属性决定其理应成为调控收入分配最有效的政策工具之一,然而,我国税收的收入分配职能长期被忽视对我国收入分配格局总体失衡具有不可推卸的责任。显然,增加税收的收入分配调控作用已成为新一轮税制的现实选择。然而,必须首先明确的是,税收调控不是万能的,为避免出现税收调控"万能论"与"无用论"的认识偏差,本文从税收调控收入分配的着力点入手,阐释了税收在国民收入分配各环节调控收入分配的作用空间,并进一步论述税收在调控收入分配中存在的局限性,旨在为新一轮税制改革提供决策参考。

公平收入分配:我国税制改革的现实选择

作为政府直接掌控的重要政策工具,税收具有筹集财政收入的基本职能以及经济总量与结构调节和收入分配调节等派生职能。然而,我国多年对于税收政策的使用一直过分重视其收入职能而收入分配的调控职能长期弱化。本文从税收调控收入分配的影响因素与作用机制、现行税收政策存在的问题与效应以及基于公平收入分配目标税制改革的对策与建议等方面进行深入探讨,期望对我国未来税制改革的政策取向引起新的思考。

论社会捐赠的制度激励与保护——5·12汶川地震社会捐赠引发的思考

5.12汶川大地震的社会捐赠,因其捐赠主体范围广、捐赠额度大,受到社会各界的空前关注,也对我国现行社会捐赠制度设计进行了整体透视。在慈善事业相关立法、慈善组织管理体制、税收政策等诸多制度性缺陷充分显现的同时,慈善组织的公信力也面临着严峻考验。本文从完善社会捐赠相关立法、改变政府在慈善事业中的主导地位、建立慈善组织的评价、监督与信息披露机制,以及规范社会捐赠的税收政策等方面,提出了激励与保护社会捐赠,促进我国慈善事业健康发展的政策建议。