经济政策不确定性与公司税收规避

经济政策不确定性对公司具有损失规避效应和机遇预期效应,从而影响其避税行为。本文以2009～2016年沪深A股上市公司季度数据为样本,检验了经济政策不确定性这一外部环境因素对公司避税行为的影响及其渠道机制。研究结果表明:经济政策不确定性越高,公司避税程度越大;促进研发支出、加剧融资约束以及实施向下的盈余管理是经济政策不确定性提高公司税收规避程度的三个重要渠道机制;经济政策不确定性是公司避税的重要诱因。本文拓展了经济政策不确定性的经济后果以及公司税收规避的影响因素研究。

“营改增”对公司债务融资成本的影响研究

“营改增”是供给侧结构性改革的重要内容。本文以2010—2014年为观察期,运用PSM和DID方法分别检验了“营改增”先行试点地区(上海市和其他8个省市)以及全国性试点对公司债务融资成本的影响。研究结果表明,“营改增”对试点公司债务融资成本具有显著的降低效应,其中现代服务业显著降低,而交通运输业并无显著变化。区分产权性质和市场化程度的进一步研究发现,“营改增”对公司债务融资成本的降低效应仅在非国有企业和高市场化程度地区中存在。拓展性分析结果显示,“营改增”也显著降低了制造业等原增值税行业公司的债务融资成本,表明“营改增”对原增值税行业公司具有溢出效应。此外,全面“营改增”也显著降低了试点行业公司的债务融资成本。

中药保留灌肠的护理体会

慢性非特异性溃疡性结肠炎,临床主要表现为腹泻,腹痛及粘液,脓血便或便秘,发热等,其病程缓慢,轻重不一,且反复发作。自1984年以来我院采用中药灌保留灌肠(以下简称“保灌”)治疗本病,取得满意的远期疗效介绍如下。1.临床资料 我们自1984年—1998年共收治慢性腹泻88例,其中脓血便50例,腹泻22例,其它16例,男性48例,女性40例,年龄最小16岁,最大62岁,病程最长3年,最短3个月。

政商关系亲清化能否缓解公司的成本粘性

利用2016—2020年中国沪深A股上市公司的年度数据,实证考察政商关系亲清化对企业成本粘性的影响。研究发现,亲清政商关系对公司的成本粘性具有显著的抑制作用。机制检验表明,亲清政商关系主要通过降低调整成本和不确定性两个渠道抑制企业成本粘性。进一步研究发现,“亲近”和“清白”的政商关系均会对公司的成本粘性产生抑制作用,而且与费用粘性相比,亲清政商关系对成本粘性的抑制作用显著性更强。此外,本文发现,亲清政商关系对成本粘性的抑制效应在年轻公司以及位于中西部地区的公司中表现得更强,并且亲清政商关系对成本粘性的抑制效应最终提升了公司的市场价值。

服毒病人的心理护理

服毒自杀的最主要原因还在于自杀者缺乏正确的世界观和人生观,以及缺乏正确的认识和处理问题的方法与应变能力。服毒者在服毒全过程中都可能出现一些异常行为。服毒前一段时间里,一般表现出意志消沉,情绪低落,有的喜怒无常,有的出现避亲人的行为。一般说来。

注册制改革是否强化了保荐人专业能力的作用?——基于首次公开发行股票审核进程视角的考察

注册制改革强调要更好地发挥和压实中介机构的“看门人”责任。那么,注册制改革是否真的强化了中介机构及其专业胜任能力的作用?本文立足于核准制和注册制并存的市场环境,考察保荐人项目经验对首次公开发行股票审核进程的潜在重要影响,研究发现:(1)保荐代表人的项目经验越丰富,其后续负责的首次公开发行股票项目在审核中耗用的时间越短,被问询的问题数和轮次越少,审核问询函回复质量越高,即审核进程越顺利,而且审核的通过概率也越高;(2)相比于核准制,保荐代表人项目经验对首次公开发行股票审核进程的积极影响在注册制下表现得更强。进一步本文发现,注册制下保荐代表人项目经验的相关积极影响对于业务复杂性更高的公司表现得更强。此外,保荐代表人经验越丰富,公司上市首日抑价率越高,上市后的“业绩变脸”问题越小,股票回报率越高。总之,本文不仅丰富了注册制背景下首次公开发行股票审核和中介机构作用的相关文献,而且能够为深化注册制改革提供有益参考。