基于状态转移ARCH模型的中国股市波动性研究

通过引入波动性状态转移的ARCH(SWARCH)模型对中国股票市场的波动性进行了研究.SWARCH模型较传统的ARCH类模型显著地提高了股票市场波动性的描述与预测能力.实证结果表明,促使中国股市低波动性状态向高波动性状态转移的主要原因是股市的政策因素,这与因为实体经济基础的变化而促使美国股市波动性状态转移有着本质的区别.

滋阴清嗓汤对咳嗽变异性哮喘发作期患儿的辅助治疗效果

目的探讨中医方剂滋阴清嗓汤(北沙参、麦冬、芦根等)辅助常规西医疗法治疗咳嗽变异性哮喘发作期患儿的临床效果及细胞因子影响分析。方法选取我校附属医院儿科收治的108例咳嗽变异性哮喘患儿,采用随机数字表法分为中医组和常规组各54例,两组患儿均给予氯雷他定、氨茶碱和普米克令舒治疗,中医组加用滋阴清嗓汤治疗,观察两组患儿的治疗效果差异。结果治疗后中医组患儿的咳嗽减轻时间、咳嗽消退时间、夜咳停止时间均显著的短于常规组患儿(P<0.05,P<0.01);中医组的嗜酸性粒细胞阳离子蛋白(ECP)、血清免疫球蛋白(Ig E)、白细胞介素-4(IL-4)、白细胞介素-5(IL-5)水平显著低于常规组患儿(P<0.05);咳嗽、咽干咽痒、胸闷气急、咳痰及中医证候总分,中医组显著低于常规组患儿(P<0.05);中医组患儿的治疗愈显率92.59%,显著高于常规组患儿的76.93%(P<0.05)。结论滋阴清嗓汤辅助疗法治疗咳嗽变异性哮喘发作期患儿效果显著优于单纯西医疗法。

中医药治疗缓慢性心律失常的研究进展

缓慢性心律失常是一种心动频率低于正常值的疾病,见于各种心血管疾病,轻者可致脏器供血不足,重者可引起严重循环障碍而危及生命。西医药治疗效果不确切,且容易产生继发性快速性心律失常及不能耐受的副作用等。随着中医药事业的不断发展,中医药治疗缓慢性心律失常的优势不断凸显,其毒副作用小,经济实惠,具有可靠的远期疗效。现查阅近十年相关文献,对中医药治疗缓慢性心率失常研究进展略作总结。

麦味地黄丸联合沙美特罗替卡松对咳嗽变异型哮喘患儿的疗效及血清IFN-γ、LTC4、EOS的影响

目的:探讨麦味地黄丸联合沙美特罗替卡松对咳嗽变异型哮喘患儿的疗效及对血清干扰素-γ(IFN-γ)、白三烯C4(LTC4)、嗜酸粒细胞计数(EOS)的影响。方法:选择2017年3月至2018年6月北京中医药大学东方医院接诊的95例咳嗽变异型哮喘患儿作为本研究对象,通过随机数表法分为观察组50例和对照组45例,在常规治疗的基础上,对照组给予沙美特罗替卡松粉吸入剂治疗,观察组在对照组的基础上联合麦味地黄丸治疗,两组患儿均连续治疗8周。比较两组患儿临床疗效,血清IFN-γ、LTC4、EOS,肺功能,咳嗽症状积分的变化及不良反应。结果:治疗后观察组临床总有效率为92.00%,显著高于对照组的73.33%(P<0.05);观察组血清IFN-γ显著高于对照组,LTC4、EOS显著低于对照组(P<0.05);观察组第一秒用力呼吸容积(FEV1)、FEV1/用力肺活量(FEV1/FVC)显著高于对照组,昼夜呼气峰值流速波动率(PEF)显著低于对照组(P<0.05);观察组日间、夜间咳嗽症状积分均显著低于对照组(P<0.05);两组治疗期间均未出现明显不良反应。结论:在咳嗽变异型哮喘患儿中使用麦味地黄丸联合沙美特罗替卡松治疗效果满意,可有效改善肺功能、缓解临床症状,其机制可能与有效调节血清IFN-γ、LTC4、EOS表达、抑制气道炎症反应有关。

基于日内价格幅度与回报的随机波动率模型

金融资产波动率测量与建模是金融理论与实践中的一个重要课题,已经有了许多测量与建模方法。本文引入了基于日内价格幅度与回报两个测度指标的随机波动率模型。利用中国股市数据进行的实证结果表明,与单测度指标的随机波动率模型相比,基于两个测度指标的随机波动率模型能更好地描述股票市场波动率和市场波动风险。

基于贝叶斯原理的随机波动率模型分析及其应用

基于贝叶斯原理,对随机波动性模型进行研究,并将随机波动率模型应用股市风险价值V aR的估计与预测。针对中国股市数据进行的实证结果表明,与GARCH模型相比,随机波动率模型能更好地描述股票市场回报的异方差和波动率的序列相关性;基于随机波动率的V aR较GARCH模型的V aR具有更高的精度。

破产机制与破产程序的经济学分析

一、破产机制在企业治理结构中的作用１．破产机制实质是相机治理机制有关企业契约理论认为，可将企业看成许多独立财产所有者组成契约网络；这些财产所有者可分为两大类，一类是提供人力资本的所有者（企业经营者，工人），一类是提供物质资本的所有者（股权所有者，债权...

当前环境下我国信托公司业务创新研究——兼论信托公司如何改变当前的弱势地位

在分析我国信托业当前的发展环境和机遇的基础上,就我国信托公司业务创新进行了详细的探讨:指出了扬长避短,进军产业市场是我国绝大多数信托公司生存、发展、强大的必由之路;分析了今后几年信托公司选择项目的一些方向;着重讨论并指出针对高新技术企业的优质专利项目信托投资是低风险、高收益业务创新中的一种体现,也是信托公司业务多元化、分散和规避风险的实际需要。论文最后从信托资金的安全、信托投融资项目回报率的确定、信托计划如何上规模这三个方面讨论了当前我国信托公司业务创新中应注意和解决的几个现实问题。

公司治理对股市信息不对称性和流动性的影响

笔者以中证800成分股作为样本,从经理层激励、董事会结构特征、股权结构特征、监事会特征4个层面选取指标代表公司治理特征,用知情交易者比例、买卖价差的信息不对称部分来代表信息不对称,构造了基于高频数据的市场流动性指标,研究公司治理特征对股市信息不对称性和流动性等股市微观结构的影响。实证结果表明,中国上市公司治理结构特征的相关指标对股票市场信息不对称、流动性等股市微观结构有着显著的影响。

咳嗽变异性哮喘与中医体质研究进展

体质是以人体自身先天的禀赋作为基础，并经过后天的生长发育，最终获得的一个结构、形态及机能代谢等各个方面相对较为稳定的一种特殊性[1]。从某个层面来说，体质的差异主要是人体中机能代谢活动与脏腑阴阳气血之间存在的差异，其能够充分体现不同个体的整体特征。在《黄帝内经》中早就有关于体质方面的相关论述，而到了明代时期，已经有大量医家对体质做出了明确论述，如《景岳全书·杂证谟·饮食门》指出：“矧体质贵贱尤有不同，凡藜藿壮夫，及新暴之病，自宜消伐”[2]。本文对近几年来中医体质学的研究成果进行了总结，并对咳嗽变异性哮喘的中医体质研究进行了整理，综述如下。

小儿巨细胞病毒感染致病特点及诊治进展

小儿巨细胞病毒性疾病是由巨细胞病毒（cytomegalovirus,CMV）感染小儿机体引起的疾病,简称CMV病。CMV感染在我国流行广泛。小儿机体阻抑CMV的入侵能力极弱,故很容易受感染,尤其是胎儿及免疫力低下的婴儿更易受其侵害。肝脏和肺部是CMV感染的主要靶器官。

累计期权（Knock Out Discount Accumulator）的风险收益分析——兼论如何规范场外理财产品的发展

以某银行发行的以江西铜业（HK0358）为标的资产的累计期权为案例，在介绍累计期权产品条款的基础上，对其结构进行了拆分，并运用蒙特卡罗模拟的方法测算潜在收益的概率分布，得出的主要结论有：累计期权产品的结构不平衡，明显对投资者不利；蒙特卡罗模拟显示该产品期望收益为负，投资者亏损的概率远远高于盈利的概率；越高的取消价百分比和参考价百分比会带来越大的损失。产品设计上的缺陷、投资者缺乏经验和判断、发行银行在短期利益刺激下的蓄意隐瞒甚至于欺诈，以及监管的缺位等原因使得投资者陷入巨额亏损的困境。

基于区制转移模型的中国短期利率动态行为实证研究

短期利率动态一直是金融领域研究的热点，对其研究有助于利率风险管理，有助于对固定收益证券及利率衍生产品的定价，有助于判断宏观经济状况和政府的政策效果。本文基于区制转移模型对单因素CKLS短期利率模型进行扩展，并运用该扩展模型对我国短期拆借利率展开实证分析。分析结果表明我国短期利率的波动除具水平效应外，还存在显著的区制转移特征。

浅析小儿肺系病证的体质发病特点

简要论述和分析了小儿体质特点及其与肺系病证的发病关系,认为小儿肺系疾病在其发展演变过程中,有着多热性、易变性、泛传性、易闭性、易衰性等;小儿“三不足”的体质特点决定了小儿肺系疾病的发病与肺脾肾三脏尤为密切。

基于区制转移模型的中国短期利率动态行为研究

文章基于区制转移模型对单因素CKLS短期利率模型进行扩展,并运用该扩展模型对我国短期拆借利率展开实证分析。分析结果表明我国短期利率的波动除具水平效应外,还存在显著的区制转移特征。通过平滑概率动态分析发现,我国短期利率的区制转移行为与我国的宏观经济状况及货币政策密切相关。

高职高专中医儿科学教学反思

针对目前高职高专学生学习中医儿科学兴趣不高的现状,从突出中医儿科学的特点,首堂课引人入胜;改革教学方法与手段;改进实践课教学模式;加强临床实训操作管理以及改变传统考试方法等方面改进教学,以期提高高职高专学生学习中医儿科学的兴趣,提高教学效果。

供应链融资业务中钢材质押贷款动态质押率设定的VaR方法

异于债券、股票等质押融资业务,存货质押业务动态质押的核心在于预测其长期价格风险。从分析存货质押市场收益率的统计特征出发,以场外现货交易为主的钢材((HRB335)日数据为例,建立能刻画钢材收益率序列异方差性和尖峰厚尾特性的VaR-GARCH(1,1)-GED模型。同时,提出置于多风险窗口下运用样本外预测未来质押期内钢材价格风险水平,给出厚尾分布下长期风险VaR的计算解析式,得出与银行风险承受能力相一致的质押率。进而,基于失效率法则建立长期风险的碰撞序列函数,回测多风险窗口下长期VaR值。实证分析显示,模型得到的质押率在控制好风险的同时降低了效率损失,为商业银行提供一种动态质押率的风险管理模式和框架。

中国债券市场利率风险市场价格动态特征

从一个一般的利率随机过程出发，利用中国货币市场的数据，建立利率风险市场价格的波动模型，刻画了投资者风险厌恶度的时变性。将时变的利率风险市场价格加入到利率衍生品定价的微分方程中，使利率衍生品的定价不仅受到利率变化的波动率大小的影响，还受到因投资者信心和市场情绪等因素变化引起的风险厌恶度变动的影响。

浅谈高职院校社会服务能力建设

教学、研究和社会服务,是高校的三大职能。本文从高等教育的功能入手,分析了高职院校开展社会服务的重要性,开展社会服务的途径,在开展社会服务中存在的问题及改进策略。提出了高职院校应发挥自身优势,增强服务能力,进一步加强其社会服务的功能。

基于随机波动性模型的中国股市波动性估计

采用动态随机波动性模型实证研究了中国股票市场的波动性.通过基于马尔可夫链蒙特卡罗(MCMC)模拟的贝叶斯分析方法,较好地估计了随机波动性模型中的参数与波动性序列.基于中国股市数据进行的实证结果表明,与ARCH类模型相比,随机波动性模型能更好地描述股票市场回报的异方差和波动性的序列相关性.